多家券商发动两融业务“春季攻势”，哪家福利强？春节后融资余额大举增加1200亿

财联社3月21日讯（记者 赵昕睿 林坚）市场交投的活跃正从融资业务体现，2月8日至3月20日，融资余额从14211亿提升至15431亿，区间增加近1200亿元，回升势头迅猛。券商也正在发起两融业务的“春季攻势”。

记者注意到，响应证监会“以投资者为本”的号召，已有券商在坚持逆周期调节的基础上，通过开展专项业务活动积极拓展客户及业务资源，包括升级服务礼包、交易系统，或是推行两融优惠活动等等。

例如东方证券，最新围绕两融业务推出了“新新向融开门红”活动，包括开通“融资融券交易权限”就送“开门红-喜相逢”福利，满足其他相应要求的还可获得东方赢家APP增值服务福利包。

再如长江证券，推出两融极速交易系统方案，在未改变客户原有交易习惯的基础上，优化交易订单路由，解决交易链路堵点。

国新证券则推送“双融”新春送好礼的活动，通过跨业务协同加大优惠力度。

华福证券则从机构及高净值客户下手来发力两融业务。

也有券商对2024年各业务发展提出新要求，其中就涵盖两融业务，例如东海证券明确公司的两融业务将“务实创新，行稳致远”，并提出多措并举，提规模、控利率、稳收入的工作思想。

方正证券则将两融业务提质纳入财富管理服务整体水平之中，明确公司要做强两融业务，强化风险管理，实现高质量发展。

国海证券表示将持续构建国海特色两融服务体系，努力加强开户工作，同时积极加强投资者风险教育及投资理念与技巧教育。

两融业务作为券商的重要业务之一，对于提升市场活跃度和促进资本市场发展具有重要意义。

从市场竞争来看，两融业务作为证券公司较为稳定的收入贡献来源，面临着日趋激烈的市场竞争。多家券商在定期报告中均提到积极布局两融业务，采用专项激励活动、打造专业团队、强化内部协同、开展产品创新等方式持续加强两融新客开发及存客激活。

在此背景下，两融利率水平持续下行。可以预期，受益于市场债券融资利率快速下行，两融业务息差有望走阔，尤其是券商融资业务景气度有望实现同比增长。整体看，一季度至今，融资业务日均规模为14918亿元，高于去年同期日均融资规模。两融交易额处于近三年历史分位数中94.11%的水平，两融交易活跃度维持历史高位水平。

方正证券金融首席分析师许旖珊告诉财联社记者，市场规模和政策机制是影响两融规模的主要因素，本轮两融余额的增长由融资余额提升驱动，目前两融余额大概增幅在9%，明显反映出强本强基、严监严管等改革举措带来的投资者信心提升，而同期融券余额则从459亿继续下降至424亿，充分体现了监管对两融业务逆周期调节的成效。

券商两融业务“春季攻势”体现差异化打法

越来越多投资者开始参与两融交易。根据中证金融公司数据，2023年年底至今，参与融资融券的投资者中，个人投资者、机构投资者以及参与交易的总投资者数量均有提升，尤其是参与交易的投资者数量新增了10万左右，目前最新是318765名。华创证券金融徐康团队告诉记者，近期各类政策信号意义强，体现监管投资者为本的政策决心。

券商进一步明确业务布局。比如，3月13日，东方证券在官微上公布“新新向融”开门红的两融活动，对开通融资融券交易权限的客户赠送“开门红-喜相逢”福利，满足其他相应要求的客户还可获赠东方赢家APP增值服务福利包，包括避险宝、超级九转等多种增值服务。

东方证券方面告诉财联社记者，公司一直以来将“以投资者为本”的理念贯穿于业务开展的全过程中。

首先，坚持做好投资者适当性管理，通过风险承受能力等多方面因素的评估与匹配，将合适的产品与服务提供给合适的人。在业务开展过程中通过网站、官微、海报、宣传册等多种途径加强投资者教育，加深投资者对于两融业务的专业理解。

其次，公司坚持采用合理的定价机制，围绕“好客户、好标的、好业务”原则，综合衡量客户的资产实力、资信情况、交易行为、风险控制等因素，精细定价管理，并致力于为投资者提供一站式综合服务。

第三，风险管理方面，公司构建了覆盖业务全流程的风险管理体系，在市场行情大幅波动的情况下，公司两融业务的风控水平经受了市场的检验，平仓规模及平仓客户数量始终处于行业低位，在控制业务风险的同时，有效保护了投资者利益。

此外，国新证券也进行了两融活动的宣传。今年1月26日，国新证券推送“双融”新春送好礼的活动，新开融资融券客户可免费领取最高价值为894元的投顾产品，前100名达到一定条件的客户，还有机会领取380元的level2行情权益。

上述两家券商不仅针对新用户有相应的优惠，通过跨业务协同加大优惠力度，吸引更高条件的客户参与两融市场。

除了推送优惠活动，还有券商从机构及高净值客户下手来发力两融业务。

华福证券在3月11日正式启动第一届“财福同享”私募大赛，其中参赛权益提及，参赛的私募机构将优先享受融资优惠利率（年化5.5%，进一步利率优惠将根据实际情况确定）。另外，私募基金高管及核心人员等参与两融业务的，将提供5.28%-5.88%不等的优惠利率。

不仅有降低两融利率这一重要手段，记者也注意到，2023年11月24日，长江证券在两融业务的交易系统进行了升级。极速交易系统是长江证券专门为高端量化交易客户打造的一套极速交易柜台，大幅提高了速度和稳定性。为了给投资者提供高性能的两融交易和服务，长江证券在进行系统多轮优化后，已具备高并发、低延时和终端丰富的特性优势。

长江证券在接受财联社记者采访时提到，公司坚持“投研为核，科技赋能”的举措，持续提升两融投资者服务质量：

（1）发挥投研能力优势，升级投顾服务体系。公司通过财富端将卖方研究优势，转化为客户更易接受的投顾服务。公司已推出多只采用两融交易策略的投顾产品，为两融客户提供更具针对性的资产配置服务。

（2）提升科技赋能水平，推动数字化转型升级。针对交易报送、运营维护、风险管理等不同环节的需求特点，在数据仓库、证券评价、客户画像等方面推动两融业务智能化转型，提升规范运营、人性服务和精准风控水平。

值得一提的是，随着我国资本市场的成熟化发展，特别是北交所融资融券业务的启动、全面注册制的持续推进，两融业务发展空间进一步拓宽。回顾2023年，不少券商抓紧北交所两融业务等创新业务上线，进一步抢占市场份额。

两融回升将驱动券商业绩增长

截至目前，已有3家上市券商披露2023年业绩情况，两融展业情况可见端倪。

方正证券年报显示，公司两融余额市场份额、信用账户数量保持快速增长，两融余额市场份额由1.70% 提至 1.87%，信用账户数同比增长近 14%；

国海证券年报中提到，截至2023年末，公司两融业务规模约75.18亿元，同比增长10.51%，优于市场涨幅。

方正证券金融首席分析师许旖珊进一步表示，从证券行业而言，两融业务的收入贡献主要体现为利息收入及对经纪等综合业务的带动，两融规模回升将成为券商业绩增长的重要驱动。

结合以上券商在不同方面对两融业务进行的活动优惠、优化升级以及布置新的工作指导等举措，可见两融业务仍是券商2024年的重要业务发力点。

谈及下一步工作，券商对于两融业务也有明确规划。3月7日，东海证券发布各部门贯彻落实公司2024年度工作会议精神。在两融业务上总结了“务实创新、行稳致远”的八字方针，并将多措并举，提规模、控利率、稳收入，具体有四个方面。

一是差异化下达分公司和督导片区业务指标，强化绩效考核的过程化管理；

二是大力引进市场化高净值客户；

三是强化融资融券基础业务的体系化建设，夯实业务基础；

四是强化主动性风险管理，管控业务风险。

国海证券表示，2024年，公司信用业务将继续紧密围绕“提数量、重质量”开展两融业务拓展，聚焦客户需求，建立具有市场竞争优势的营销服务体系，坚持深化服务，持续构建国海特色两融服务体系，努力加强开户工作，同时积极加强投资者风险教育及投资理念与技巧教育，坚持金融科技赋能，全面做大客户基础，做大做强两融业务。

方正证券也表示，财富管理业务一方面高质量获客，持续优化客户结构，提升客户服务能力，做强两融业务、加强产品销售、升级投顾体系，持续提升市场份额；另一方面，持续优化成本，提升产能。期货业务加强与证券业务协同，强化风险管理，实现高质量发展。