金地“局”变

经济观察网 记者 田国宝3月18日，金地集团（600383.SH）公告，在前一天召开的第九届董事会第57次会议上，选举徐家俊为董事长、季彤为副董事长，同时提名了第十届董事会非独立董事和独立董事候选人名单。

在这份名单中，金地集团董事会席位由之前的13名减少至11名，除了徐家俊和季彤留任外，其他董事全部更换。新提名的董事候选人中，来自富德生命人寿保险股份有限公司（以下简称“富德生命人寿”）的有3席。

富德生命人寿为金地集团第一大股东，合计持有金地集团29.83%的股份。

在金地集团第九届董事会中，管理层有5席，但在第十届董事会中，除了徐家俊被提名外，其他4名均未被提名。一旦完成换届，管理层在金地集团董事会的话语权将大幅度下降。

一位接近金地的人士告诉经济观察网，2023年以来，富德生命人寿与管理层进行了多轮谈判，“未来金地的格局可能出现大的变化”。

而一位金地内部人士则表示，第十届董事会候选董事将形成多元、均衡的董事会结构，能充分发挥混合所有制的优势。一个规模适中、专业互补的董事会以及稳定的经营管理团队，将为金地在当前市场环境下保持生产经营的稳定提供有力保障。

据悉，富德生命人寿正在筹划，可能通过保债计划等方式为金地集团提供资金支持，以帮助金地集团顺利度过当前房地产行业下行周期。

董事会生变

2023年底，金地集团对公司章程、董事会议事规则、股东大会议事规则进行修订，根据新章程，金地集团董事会由11名董事组成，持股3%以上的股东有权提名董事。据此，只有富德生命人寿和第二大股东深圳市福田投资控股有限公司（以下简称“福田投资”）有董事提名权。

根据公告，金地集团第十届董事会董事候选人有徐家俊、季彤、徐文渊、徐倩、李荣辉、王老豹，加上一名职工董事，一共是7名；独立董事候选人有吴鹏程、李普伟、谭旭明和刘中等4名，比第九届少了1名。

其中，徐家俊为金地集团管理层，目前担任董事长、董事会秘书、高级副总裁等职务；季彤为福田投资董事长；徐文渊、徐倩、李荣辉来自富德生命人寿；王老豹为深圳市华强北在线商务有限公司董事长，为中小股东董事代表。

王老豹的多家公司注册在富德生命人寿掌门人张峻之前开发的新亚洲太古商城，与富德生命人寿存在业务关系。

第九届董事会的13名董事中，罗胜来自大家保险，截至2023年底，大家保险减持金地集团股票至0.97%，已经没有董事提名权；来自富德生命人寿的林胜德将被取代，届满离任；金地集团管理层共有4名董事没有被提名。上述金地人士透露，孙聚义和陈必安均达到退休年龄，届满后可能会选择退休。孙聚义为金地集团审计负责人，陈必安为金地集团高级副总裁，分管人力资源。

根据金地集团提供的资料，现任董事、总裁黄俊灿由于个人发展原因，不参与第十届董事会董事提名，希望投放更多时间在个人发展事务方面。

前述接近金地人士介绍，黄俊灿大概率会离开金地，包括金地集团原董事长凌克退休，这些均不在原计划内。

“下一步是召开股东大会正式选举董事会成员，董事会成员确定后，才会聘任新总裁及其他高管。”前述金地人士表示。

多位接受采访的金地人士表示，新一届董事会董事候选人名单及其未来可能给金地集团带来的改变，单凭一家股东很难实现，既然已经发布公告，说明股东间就相关情况已经达成共识。

一位资本市场人士表示，一直以来，金地集团管理团队较为稳定，随着董事会大幅改选，如果高管大量离职，在当前房地产形势下，是否会导致经营状况恶化，这是资本市场最大的担心之一。

神秘新股东

根据2023年年报，2023年四季度，金地集团十大股东中多了两张新面孔，一是许智强，持股1.7%；二是深圳市银天使资产管理有限公司（以下简称“银天使资管”）—银天使2号私募证券投资基金，持股0.58%。在金地集团2023年三季报中，许智强和银天使资管还没有出现。

按照3月21日金地集团午间收盘价，许智强持股市值为3.34亿元，银天使资管持股市值为1.14亿元。

近两年，众多资本都在逃离房地产，许智强和银天使资管逆势入股金地集团。前述金地人士猜测，可能与富德生命人寿有关，因为银天使资管、许智强等一些机构和自然人，在资本市场与富德生命人生存在一定的关联。

银天使资管在工商注册资料中登记的电话和邮箱，与许智强持股的多家公司登记的信息相同。天眼查显示，与银天使资管登记的电话和邮箱均重合的还有深圳市乐缘投资、深圳市国赢投资和福之缘实业等3家公司。

银天使资管的监事方俊敏曾担任过国赢投资的监事。福之缘实业大股东许育峰100%出资成立的福之缘资产，监事为许智强。

方俊敏、许智强、许育峰等人在部分公司交叉持股、任职，形成了一个关系网。

2016年，富德生命人寿入股北京文化（000802.SZ），目前已是北京文化第一大股东。与富德生命人寿一同入股北京文化的还有福之缘资产和国赢投资。2018年9月，福之缘资产和国赢投资同时消失在北京文化十大股东中。

从2021年8月起，富德生命人寿副总经理、总精算师田鸿榛开始担任广汇汽车（600297.SH）董事，一直到2023年9月。在广汇汽车2021年财报中，许智强和银天使资管同时出现在十大股东名单中，并在2023年三季报中同时消失，与田鸿榛担任董事的时间重合。从广汇汽车撤出后，许智强和银天使资管同时进入金地集团十大股东名单。

喜与忧

由于股东的持股比例均未超过30%，目前金地集团处于无实际控制人状态，这也是过去几十年来职业经理人能够主导金地集团的重要原因之一。

而富德生命人寿想要控盘金地集团并不容易，一旦持股比例超过30%，可能面临着要约收购，从而触碰险资投资房地产的相关红线。

按照金地集团2023年底调整后的公司章程，大多数经营决策在经过董事会和股东大会时，需获得三分之二的票数方能通过。

从新一任董事会董事候选人名单看，11席中富德生命人寿占有3席，目前经济观察网未了解到4名独立董事候选人分别由哪方提名。

在金地集团的股权构成中，富德生命人寿为第一大股东，持股比例为29.83%；第二大股东福田投资持股7.79%；中国证券金融股份有限公司持股2.99%；许智强持股1.7%。其他股东持股比例均未超过1%。

金地集团的官方资料称，富德生命人寿对金地集团的稳定发展充满信心，将积极发挥第一大股东的作用，充分支持现有经营管理团队，也相信经营团队可以带领公司度过行业的低谷期。

前述金地人士表示，目前金地部分管理层和员工最大的担心是，如果富德生命人寿控盘，是否会对原有管理团队进行大幅调整、优化，并派管理人员进驻。

上述资本市场人士认为，出于股东自身利益考虑，以及基于新一届董事会成员提名名单，富德生命人寿大概率会控盘金地集团，“起码会加强对金地集团的控制力度”。

在他看来，万科、金地、远洋等职业经理人主导管理经营的企业，股东和管理层在战略和经营等方面存有分歧是正常情况。

比如在偿债方面，管理层出于经营需要，不会轻易选择“躺平”，因为公开债展期、重组或违约一旦发生，销售回款会大幅下降。对于股东来说，正常偿债，势必会涉及资产处置，在当前市场下，无论是降价促销，还是处置大宗资产，都会造成资产损失，“最后损害的还是股东利益，所以很多房企选择‘躺平’，多数是出于保资产的需要”。

一位金地集团债权方人士告诉经济观察网，他们在密切关注金地集团动向，富德生命人寿控盘金地集团后，可能会造成两个结果。

一是作为第一大股东，富德生命人寿为金地集团提供信用背书，帮助金地集团恢复发债，同时也可以提供融资给金地集团，比如购买金地集团发行的债权。这是对金地集团、投资人和债权人利好的一面。

当然，这一目标的实现及可持续性有赖于房地产市场企稳，企业一定程度上实现自我造血功能，用时间换空间。

二是如果房地产市场没有达到预期，富德生命人寿控盘下的金地集团有可能暂停偿债，选择债务重组，“如果坚持偿债，可能导致大量优质资产被贱卖”。

截至2023年底，金地集团一年内到期债务总额高达415亿元，如果加上应付账款和应付票据，合计675亿元。

DM数据显示，截至2024年3月19日，金地集团年内需要偿还的境内公开债本息合计96亿元左右；一笔本金24.95亿元的境内债需要行权；一笔4亿美元的境外债将于8月到期。合计约149亿元。

此前，金地集团将金地环湾城项目51%的股份以32.5亿元对价出售给福田投资；3月，还从招商银行和交通银行获得两笔65亿元的银行抵押贷款。金地集团也兑付了两笔总额35亿元的公开债，并准备好另外两笔合计27亿元公开债的兑付资金。

随着3月偿债高峰期过去，偿债压力进一步减小，未来的5月、6月、8月、11月和12月，金地集团均有公开债到期。

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田国宝经济观察报部门主任

不动产开发报道部主任兼高级记者
主要关注房地产、产业园区、双创及物业等领域。擅长深度报道和调查报道。