一觉醒来，美经济亮起红灯，日本欧盟先后行动，美联储按兵不动

一觉醒来，美国经济亮起了“红灯”，34万亿美元债务危机，令美国人忧心忡忡。在这种情况下，美联储的一举一动可谓备受瞩目。进入2024年后，随着全球通胀率持续回落，各国央行纷纷调整货币政策，试图用更加宽松措施拉动经济发展，但美联储这次却选择按兵不动。

通胀达标，欧洲第一时间采取行动

据观察者网报道，据欧洲央行管理委员会成员、西班牙央行财长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯透露，依据最新的数据分析，欧盟的通胀率已经连续18个月呈现下降趋势。截至2月，该比率降至了2.6%，显示出通胀压力有所缓解。基于这一积极态势，欧洲央行正在考虑于6月启动降息。

欧元

值得注意的是，虽然大体走向好的方向发展，但关于具体实施降息的时间点，欧洲央行内部仍存在一定程度的观点分歧。另一方面，欧洲央行行长拉加德虽然认可消费者价格增长放缓，但她也表达了对过早放松货币政策的谨慎态度。可以看出，降息决策不仅受到了全球央行普遍降息趋势的影响，也是基于对当前经济形势的深思熟虑。

不过，也有专家认为，过早的降息对于控制通胀而言，可能是一个比延迟采取行动更糟糕的错误，此前，有近三分之二的受访者认为，过急于扭转加息举措所带来的不利影响，比等待过久所造成的危害更大。而且多位欧洲央行管委也曾多次表达过这一观点。

欧洲中央银行行长拉加德发表讲话

虽然在实施细节和时间选择上还存在讨论，但降息已被广泛认为是欧洲央行应对当前经济形势的合理选择。需要提醒的是，在期待一个相对宽松的货币政策环境的同时，也需警惕降息进程可能带来的风险和挑战。

日央行宣布加息，外界议论纷纷

除了欧洲央行之外，日本为了刺激经济复苏也是想破了头。近日，日本央行突然宣布结束负利率政策，为17年以来首次加息。

对此，中国社会科学院世界经济与政治研究所的研究员徐奇渊表示，日本央行的这一变革不是毫无预兆的，而是基于多方面因素逐步酝酿而成。

首先，日本近两年来的通胀水平稳定超过2%，这一变化为日本经济写下了新的篇章。长达30年的低通胀乃至通缩局面得以打破，这对于促进经济增长意义非凡。其次，随着民众对物价上涨的预期日益增强，这表明了日本社会正在步入一个工资和物价同时上扬的新时代。

日本首相岸田文雄

最后，日本经济的潜在增长速度在过去两年也保持在1到1.5个百分点的水平，预计今年的增长速度将继续保持在1%以上，这些积极因素共同促使日本央行采取行动。

实际上，负利率政策的结束对日本经济既是挑战也是机遇。一方面，银行等金融机构可能对利率提升持欢迎态度，因为这意味着更健康的盈利模式和投资回报。另一方面，对于以出口为驱动的产业来说，日元可能面临升值压力，这将对其竞争力造成影响。不过，负利率政策的退出会如何影响日本经济，尚需时间来检验。

不过，从更宏观的角度看，日本央行的这一决策可视作对国内外经济环境变化的积极响应。在全球经济复杂多变的背景下，这一政策调整反映出日本决策层对经济前景的审慎乐观，以及为实现长期稳定增长所采取的灵活策略。然而，随之而来的各种挑战也需要通过政策协调和市场适应来妥善应对，以保障日本经济平稳过渡至新的增长轨迹。

美联储却按兵不动，引发关注

在这样的大背景之下，美联储是否会释放首次降息的时间信号成为了各界关注的焦点。近日，美国媒体表示，随着通胀率出现不期而至的反弹，投资者们普遍认为在今年内美联储可能仅会采取三次降息行动。高盛经济学家也预测，美联储年内降息的可能性，从原来的4次降至3次。至于美联储什么时候会降息，还未可知。

美联储

如果美联储继续按兵不动的话，美国商业房地产市场将首当其冲。根据Trepp公司的最新数据，未来三年内，美国将有高达2.2万亿美元的商业房地产贷款到期。摩根士丹利的一份报告也指出，仅2024年，就将有约6600亿美元的美国商业地产债务到期，而同期欧洲的相关数字则相对较小，预计到期债务量介于1500亿至2000亿美元之间。

在分析这一系列复杂情况时，我们不能忽视几个重要的维度。首先，关于美联储的政策预期与实际操作之间存在明显的矛盾和张力。在全球经济增长放缓、通胀压力反弹的大背景下，如何平衡短期内的通胀控制与中长期的经济增长需要，对美联储而言是一个艰难的抉择。

其次，商业房地产贷款的大规模到期，特别是在利率持续上行的情况下，无疑为相关市场参与者带来了巨大的挑战。这不仅关乎到期贷款的再融资问题，更关系到整个商业房地产市场的稳健与可持续发展。

眼下，美国经济亮起了“红灯”，美联储能否力挽狂澜，还需拭目以待。