泡泡玛特去年净赚12亿！

引言

3月20日，泡泡玛特（HK.9992）发布了2023年年度报告。报告期间，该公司实现营收为63.01亿元（人民币，下同），同比增长36.5%——以中国玩具上市公司的营收来看，泡泡玛特已成为中国最大的玩具公司【对比乐高业绩】。毛利润为38.64亿元，同比增长45.6%；毛利率从2022年的57.5%提升至2023年的61.3%；经调整纯利润为11.91亿元，同比上涨107.6%。港澳台及海外业务、艺术家IP产品、新产品线、城市乐园等是泡泡玛特去年业绩的亮点。

内外销营收大涨

去年，国内外玩具市场都呈现较为低迷的态势，但泡泡玛特仍然实现了较好的业绩增长。报告显示，2023年泡泡玛特在中国内地实现营收52.35亿元，同比增长25.7%；占总营收的比例为83.1%，比上年减少7.1%；港澳台及海外业务实现营收10.66亿元，同比增长达134.9%；占总营收的比例增加7.1个百分点，达到了16.9%。

综合分析财报数据可知，无论是中国内地业务，还是港澳台及海外业务，泡泡玛特营收来源主要都在线下渠道。去年，泡泡玛特中国内地线下渠道收入为30.28亿元，同比增长46.3%，占品牌中国内地总营收的比例约为57.8%；港澳台及海外业务总营收的六成来自线下渠道——实现营收6.40亿元，同比增长324.7%。

泡泡玛特中国内地线下渠道营收

泡泡玛特港澳台及海外线下渠道营收

泡泡玛特的线下渠道主要包括两部分，即零售店和机器人商店。去年，泡泡玛特加速了在国内外的开店步伐。其中，中国内地全年新开55家线下门店，截至2023年12月31日的门店总数量达到363家（因租约到期和其他商业原因，关闭了21家门店）；新开业机器人商店123间，全国机器人商店总数增至2190间。

针对港澳台及海外业务，泡泡玛特去年持续推进DTC(Direct To Customer)的发展战略，在法国、马来西亚、泰国以及荷兰开设了首家线下门店，并于12月在中国台湾西门町开设全球第三家旗舰店，首日销售额刷新全球门店纪录。截至2023年12月31日，品牌在港澳台及海外的零售店为70家、机器人商店为99间，分别比2022年底增加了42家、50间。

相比国内外线下渠道均实现营收增长的态势，线上渠道表现为“内降外升”。2023年，泡泡玛特在中国内地的线上营收同比下滑6.5%，为17.1亿元。虽然品牌开设的抖音平台营收有431.2%的增幅，但未能完全抵扣泡泡玛特抽盒机和天猫旗舰店营收的下滑。

港澳台及海外业务线上营收为1.56亿元，同比增长72.7%。其中，Shopee收入4288.5万元，同比增长70.3%；泡泡玛特官方网站收入为3947.9万元，同比增长45.9%；其他线上渠道收入7344.1万元，同比增长93.4%。

泡泡玛特中国内地线上渠道营收

泡泡玛特港澳台及海外线上渠道营收

除线上线下渠道营收外，泡泡玛特业绩构成还有批发及其他收入。去年，国内批发及其他收入为4.97亿元，同比增长88.4%，主要是泡泡玛特城市乐园开业带来的营收；海外批发及其他收入增长26.8%至2.7亿元。

10个IP年销售额过亿元

泡泡玛特产品的突出特点是IP化——几乎所有产品都有IP属性，具体表现为以自主的艺术家IP产品为主，授权IP产品为辅，另有少量外采产品。

去年，泡泡玛特自主产品实现营收58.58亿元，同比增长39.8%；占总营收的比例从2022年的90.8%上升至报告期的93%；毛利润为37.16亿元，同比增长47.6%；毛利率提升3.7%至63.4%。

其中，艺术家IP产品实现营收48.22亿元，同比增长32.5%；共有10个艺术家IP产品实现了销售额过亿元。SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO分别实现收入10.25亿元、10.2亿元、7.38亿元，是营收排名前三位的艺术家IP。值得一提的是，SKULLPANDA第八个系列“温度”单系列全年销售额达到3.14亿元。其他营收过亿元的艺术家IP还包括THE MONSTERS、小野、小甜豆、PINO JELLY、HACIPUPU等。

泡泡玛特不断探索和扩大授权IP的范围，推出了各种不同类型和风格的潮玩手办、联名产品。合作版权方包括动漫、游戏、电影等，且多数授权IP都为全球授权。2023年，该公司授权IP产品收入为10.36亿元，同比增长88.2%。

外采和其他产品实现营收4.43亿元，同比增长3.7%；占总收入的比例从2022年的9.2%下滑至报告期的7%；毛利润为1.48亿元，同比增长约8.4%。

新产品线表现亮眼

在盲盒之外，泡泡玛特还一直坚持探索新的增长点，开拓新的产品线。

MEGA COLLECTION是泡泡玛特打造的高端产品线，2023年是该产品线推出的第三年。去年初，Grand系列推出的首款陶瓷材质潮玩MEGASPACE MOLLY 1000%炉火纯青·燃，受到跨圈层消费者的广泛关注。还有与CLOT、兰博基尼等不同领域顶级品牌的合作，也挖掘了MEGA COLLECTION的多元可能。2023年，MEGA珍藏系列共实现收入6.82亿元。

泡泡萌粒自推出开始，就以软萌多变的产品造型和丰富多样的互动玩法赢得了消费者的喜爱。该产品线推出至今已发售十余款系列产品，涵盖装罐、盲袋及吊卡等多样的产品形式，为消费者带来更多有趣的消费体验。

搪胶毛绒产品是泡泡玛特2023年推出的爆款产品品类，不仅贡献了不菲的业绩，还通过深挖IP内核、开发多元产品模式和创新玩法，增强了粉丝对IP的黏性。

泡泡玛特MEGASPACE MOLLY 1000%炉火纯青·燃/哈利·波特搪胶毛绒公仔系列

探索IP更多可能性

泡泡玛特旗下拥有丰富的IP，他们会围绕IP打造各种产品系列，同时也会挖掘IP的更多不同玩法，比如乐园、展览等。

2023年9月，泡泡玛特城市乐园在北京朝阳公园正式开门迎客，这也是潮玩行业首个沉浸式IP主题乐园。该乐园开业后就立刻引发了广泛关注，更是吸引了来自全国各地的潮玩爱好者前去参观、打卡。报告提到，乐园的落地增加了泡泡玛特及众多IP与用户加深情感连接的渠道。

泡泡玛特城市乐园

在展览方面，泡泡玛特去年在国内外举办多场潮流玩具展、IP主题展，不断扩大旗下IP在全球的影响力。2023年9月8—10日，泡泡玛特在新加坡举办了首届海外大型潮玩展，展示了来自世界各地的90多名风格各异艺术家的作品，三天累计共有超过2万观众入场参观。时隔三年的上海国际潮流玩具展也于2023年9月份重回线下，共有全球近400个潮玩品牌及近百位海内外艺术家集体亮相。

2023年，泡泡玛特在中国内地举办商场主题展31场、艺术家签售会24场，为IP创作者和粉丝搭建了互动平台。品牌旗下当代艺术机构inner flow已与近百位国内外优秀艺术家合作，并在全国各城市举办超10场展览。

▍来源：中外玩具网（ctoy-gdta） 文/编辑：秦粤/Salas 配图：泡泡玛特财报/公众号

（本文来自中外玩具网，更多玩具行业原创资讯请下载“中外玩具网APP”）