对于年报这事，投资界有个“潜规则”：
业绩好早点发，业绩差晚点发。
今天下午福耀玻璃发布了2023年财报，火速查阅后整理一番，总的来说就是稳中有进，还有小惊喜。
一、关键指标
2023年福耀营业收入331.6亿，同比增长18.02%；
净利润56.29亿，同比增长18.37%；
毛利率35.4%，比上年增加1.38%，净利率16.98%微增，盈利能力上升；
销售、管理、财务、研发“四费率”40.38%，增加了1个百分点；
加权平均净资产收益率18.97%，比上年多了1.3个百分点；
应收账款周转天数68天，比去年增加6天；
现金分红33.92亿，分红率60.27%，每股分红1.3元，按当前股价算在3%左右。
单从数据看，福耀2023年的表现确实不错，营收增速高、盈利能力强、成本管理能力也不弱，关键还高分红。要知道三季度的时候受汇率影响，公司的利润可是同比下降15%，即便如此，还是实现了全年接近20%的利润增速。
不过在数据之外，还有一些“惊喜”。
二、财报小细节
第一，公司的盈利能力比表面看起来更强。
熟悉福耀的朋友们应该知道，公司是全球化经营，在美国、俄罗斯、欧洲等国家建有工厂，从收入看海外占比更是超过了40%。
而最终结算的时候，公司会把海外收入兑换成本币计算，这也导致中间存在一定的汇兑损失，尤其是去年美元大幅升值，更是加剧了这种情况。
去年一年，汇率对公司利润产生了6.7亿的影响，而且是少赚了这么多；另外欧洲汽车饰件子公司FYSAM，还计提了1.47亿的长期资产减值准备，要是将这两项加总到利润，
福耀去年的利润增速将达到39.98%。
在充满不确定性的2023，这个业绩还是相当亮眼的，也就是说如果只看利润表的话，极有可能低估公司的发展潜力，而对于仔细阅读财报的人又是一个“隐藏大礼包”。
第二，产品供不应求。
下面第一张图是福耀2023年汽车玻璃和浮法玻璃的产销数据，去年浮法玻璃产量为174万吨，销量182万吨，是明显的供不应求。
再对比下2022年，产量174万吨，销量161万吨，说明产品供不应求的状态是在去年出现的。
结合背景看的话，应该与经济复苏、汽车价格战有一定关系，毕竟去年国内乘用车的产销量分别突破了3000万大关，创下历史新高，但也体现出了公司产品在市场上的竞争力很强。
第三，回款问题。
尽管财报中展现出了不少惊喜，但依旧无法掩盖一个真实存在的问题：
公司回款周期延长。
2023年应收账款周转天数从62天增加到了68天，虽说公司有近半市场在海外，收入确认准则也明确指出“在客户获得最终使用权后，才会确认收入”，但依旧不能否认大环境带来的负面影响。
好在管理层意识到了问题，表示将在今年加强回款回笼和存货周转。
三、关于2024和未来
整体看福耀2023年交出来的成绩，是能够让投资者满意的——至少自己非常认可。
相比之下，市场更关注的应该还是接下来怎么走？
财报中提到，目前汽车行业还处在持续复苏阶段，尽管电车已经进入了白刃战阶段，
但在新一轮的优化限购、汽车下乡、以旧换新，以及税收减免延长到2027年等政策的加码下，前景仍旧明确。
除此之外，公司也在加速推进铝饰件业务，而当初在收购相关业务时曹老曾说“相当于再造一个福耀”。
客观来讲，铝饰件不仅可以将福耀从“一条腿走路”带到“坐11路”，塑造新的业务增长点，还能成为向上下游拓展的一环，对于一家饱受“只做玻璃不赚钱”的公司而言至关重要。
而在AI爆发的今天，福耀也没有坐以待毙，管理层在财报中坦言：要探索人工智能在玻璃开放、制造、质量方面的应用，向数字化、智能化转型。
其实在我看来，在新能源车从0到1，又短兵相接的数年里，真正赚钱的不是比亚迪们，而是环绕在产业链上的零部件厂商：
车企们卷生卷死，最后胜出的只有寥寥几家，而供应商的红利却异常稳定。
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