【险企年报观察】内地客是主力 友邦香港市场新单保费大涨123%

经济观察网 记者 姜鑫 3月14日，友邦保险控股有限公司（1299.HK，以下简称“友邦保险”）披露了2023年度业绩成绩单。

2023年，友邦保险实现了76.50亿美元的年化新保费，同比增长45%；在公司开展业务的亚洲几大市场中，中国香港和内地分别占到了24.07亿美元、20.23亿美元。

随着赴港买保险的内地客户的增加，香港市场成为了友邦保险保费增长的带动力量，2023年香港市场新签单保费实现了123%的增长。

友邦保险在年报中表示，在2023年，友邦保险香港业务约一半的新业务价值（新业务预期未来产生的税后利润折现值，可以简单理解为新保单贡献的利润）来自中国内地访客。

香港保险火爆

2023年，聊起投资理财，热点话题之一便是赴港买保险。

近日，香港保监局公布了2023年香港保险业临时统计数字，内地访客赴港投保的新造保单保费达589.71亿港元，同比增长约28倍。

得益于此，友邦保险香港市场一举超过起内地市场，成为公司保费收入规模最大的市场。

在年报中，友邦保险也披露了中国内地客户“买买买”给公司带来的助力：自2023年2月全面通关后，公司成功把握中国内地访客客户群非常强劲的需求，促使友邦保险香港业务为公司2023年新业务价值带来最大贡献。2023年友邦保险香港新业务价值表现卓越，同比增幅达82%。

香港市场的强劲增长，也带动了友邦保险整体的增长。

友邦保险首席执行官兼总裁李源祥表示，疫情后整个集团的业务动力强劲，我们的年化新保费增长45%至历史新高，新业务价值上升33%至超过40亿美元。

对于保险行业而言，俗话说保费是面子，新业务价值是里子，作为新业务预期未来产生的税后利润折现值，新业务价值可以理解为新签约保单给公司带来的利润。

保费创新高的同时，友邦保险的新业务价值和内含价值（以往的保单在到期之后将给保险公司带来的回报以谨慎的贴现率折现到今天的价值）也取得了不错的成绩。年报显示，2023年，友邦保险新业务价值增长33%至40.34亿美元；内涵价值营运溢利达88.90亿美元，每股增加37%；公司税后营运溢利（编者注：可理解为净利润）为62.13美元，以固定汇率计算同比下降1%。

经营区域增加 内地子公司核心指标向好

尽管友邦人寿保险有限公司（以下简称“友邦人寿”，为友邦保险在中国内地的全资子公司）的一哥地位被友邦保险香港市场超越，但是其在2023年内地保险市场恢复性增长趋势中，也取得了不错的增长。

友邦保险表示，公司中国内地业务在2023年全年取得20%的新业务价值增长。随着疫情的干扰消退，新业务展现强劲动力，2023年2月至12月期间的新业务价值增长28%。公司长期储蓄业务内产品组合的有利转向，以及产品的重新定价，支持2023年下半年的新业务价值利润率较上半年有所上升。

年报显示，受益于客户对公司保障类产品和长期财富管理产品的强劲需求，友邦人寿年化新保费取得62%的增长，税后营运溢利增长5%。

面临着利率走低、投资端承压以及系列监管政策调整，寿险公司实现核心指标的增长并不容易。

友邦人寿实现增长的原因之一，与公司展业范围增加有关。

受益于金融行业开放政策，友邦人寿自2019年展开地域拓展，继河南郑州分公司于2023年5月开业后，友邦人寿石家庄中心支公司改建升级为友邦人寿河北分公司；2023年11月，友邦人寿泸州中心支公司和友邦人寿宜昌中心支公司获批筹建。此外，2024年1月，友邦人寿襄阳中心支公司获批开业。截止目前，友邦人寿覆盖范围现已倍增至共10个地区。

友邦保险表示，透过复制公司高效及可扩展的模式，友邦人寿新分公司在2023年缔造了55%的新业务价值增长，为友邦保险中国业务的下半年整体代理新业务价值带来超过5%的贡献。

友邦人寿提供的数据显示，相较于2022年，2023年友邦人寿在新区域（新区域指友邦人寿天津、河北、四川、湖北、河南分公司）的活动人力实现了60%的增长，营销员招募提升77%。

120亿投资中邮保险 赔了还是赚了？

2022年，友邦保险斥资120.33亿元入股中邮保险，成为后者第二大股东。该笔交易引起了保险行业的广泛关注，双方如何协同成为市场关注的焦点。

2023年受投资拖累等因素影响，中邮保险2023年交出了亏损超百亿的成绩单，这也使得友邦保险的内含价值受到影响。

在年报中，友邦保险披露称，友邦保险非营运项目使内涵价值权益减少37.27亿美元，包括投资回报差异负27.90亿美元，主要反映中国内地及泰国的股票市场变动，以及中国内地政府债券收益率降低的影响。投资回报差异包括友邦保险对中邮保险的投资的呈报价值变动。

友邦保险称，2023年底，考虑到近期市场变动，公司更新了长期投资回报假设，下调了中国内地的假设，其他地区则有上调。总体上这些更新对未来可分派现金流量有正面影响，但是被风险贴现率变动的影响所抵销。整体而言，经济假设的变动令内涵价值权益减少5.43亿美元。

由于与中国邮政集团的深度合作，邮储银行也给友邦保险带来了巨大的渠道价值。

卓越营销员战略一直是友邦保险区别于同行的竞争力所在，其个险队伍也是公司业务的主要贡献力量。而在近两年中，友邦保险的银保渠道也呈现增长态势。年报显示，2023年，友邦保险银保渠道的新业务价值增加超两倍，这与邮储银行的深化合作以及与东亚银行的独家合作有关。

友邦保险表示，对于中邮保险的24.99%股权投资，让公司在2023年得以把握来自额外客户群的巨大价值，并与友邦保险中国业务的策略形成高度互补。

数据显示，友邦人寿的银保渠道业务增长尤为明显，其银保渠道的新业务价值增长至超过去年的三倍。

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姜鑫经济观察报记者

金融机构新闻部资深记者
关注证券、新三板、保险行业与上市公司相关领域。擅长深度报道。