2月份,国际原油市场整体保持震荡走高趋势,国内零售价下调幅度不断缩窄,最终因不足50元/吨的调价红线搁浅。本月正处春节假期期间,节前市场备货需求提升,国内汽柴油市场价格保持上涨走势,相比来看新加坡汽柴油涨势更为强劲,因此进口套利空间继续缩窄,而出口套利空间有所提升。
数据来源:金联创
进口利润:2月份,新加坡汽油进口利润均值为199元/吨,盈利环比减少174元/吨;柴油进口利润均值为-227元/吨,盈利环比减少244元/吨。具体来看,本月国际原油市场整体呈现震荡上涨走势,消息面形成利好支撑,特别是春节前市场补仓需求增加,汽柴油价格维持高位运行,但节后归来,需求端明显回落,价格面顺势回落,本月汽柴油涨幅有限。而新加坡市场汽柴油价格涨势明显。因此综合来看,本月汽柴油进口利润空间均缩窄,且柴油处于负值区间。
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出口利润:2月份,国内汽油出口利润均值为-81元/吨,盈利环比增加82元/吨,柴油出口利润均值为350元/吨,盈利环比增加59元/吨,汽柴油出口利润空间均维持增长趋势。具体来看,春节期间国际原油市场维持震荡上涨走势,节后归来零售价调价窗口由下调转为搁浅预期,华南地区汽柴油出厂价格环比上月呈现小幅上涨走势,而新加坡汽柴油价格涨势更为明显,因此汽柴油出口利润空间保持上涨走势。
后市来看,目前原油价格已基本脱离基本面的影响,地缘政治情况更直接的影响原油走势,短期内若中东形势得不到缓解,油价大概率将维持在高位盘整局面。3月份随着气温逐步回升,终端企业开工率增加,民众短途出行半径增加,汽柴油市场价格或将保持小幅上行走势。预计新加坡成品油价格将延续涨势,综合来看,3月份汽柴油出口利润空间维持上涨趋势。
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