“铜箔大王”建滔集团以清盘呈请逼债碧桂园,借款18亿港元难收回致利润减四成

出品 | 搜狐地产&焦点财经

作者 | 王泽红

编辑 | 吴亚

2月初的一则市场传闻，没曾想迎来实锤。

2月28日，碧桂园（02007.HK）公告称，由于未支付本金约16亿港元的贷款及利息，债权人Ever Credit Limited对公司申请清盘，已于2月27日向香港特别行政区高等法院提出呈请。

此前就有消息称，碧桂园债权人将申请清盘，有香港银行将接管碧桂园在港抵押资产。彼时，有相关人士称消息不属实。

如今外界更为关注的是，提出清盘呈请的债权人是谁？据搜狐财经了解，Ever Credit Limited即为永恒信贷有限公司，其为港股上市公司建滔集团（00148.HK））旗下的全资子公司。

一位接近碧桂园的知情人士告诉搜狐财经：“碧桂园涉建滔集团的债务金额在境外整体有息负债占比很低，单一债权人的激进行动不会对其保交楼、正常经营以及境外债务整体重组产生重大影响。”

“参考业内其他违约上市房企案例，个别债权人向香港法院申请公司清盘的情况较为常见。”上述人士补充道。

针对清盘呈请，碧桂园在公告称中极力反对，并将寻求法律意见，采取一切必要行动，与顾问团队积极妥善抗辩应对。

建滔逼债背后：碧桂园借款致利润减四成

建滔集团是国内覆铜板龙头企业，业务覆盖印刷线路板、化工产品及房地产多个领域，董事局主席张国荣更是被称为“铜箔大王”，名头与丝毫不输碧桂园掌门人、中国前女首富杨惠妍。

两家企业之间的债务纠纷，源于2021年12月的一笔融资贷款。当时，建滔集团旗下永恒信贷有限公司向碧桂园借出18.8亿港元定期贷款。

2023年8月底，刚官宣陷入流动性危机的碧桂园，通过发行新股的方式，以每股0.77港元发行3.5亿股新股，向建滔集团抵债2.7亿港元，这是两家公司因债务首次出现在公众视野，

时隔半年后，建滔集团因债务申请对碧桂园清盘。根据碧桂园公告，背后是因为16亿港元的贷款本金及利息，恰好是以股抵债后剩余的欠款。

就是因为这笔欠款，成为建滔集团2023年利润暴跌的主因之一。2月19日，建滔集团盈利警告显示，预计2023年取得的纯利不少于20.2亿港元，较上一年同期下降不多于45%。

其解释称，纯利下降主要有三方面因素：一是由于集团之覆铜面板产品及化工产品的市场销售单价取得下跌；二是对集团所持有位于华东地区未售住宅物业作出减值亏损拨备；三是集团向碧桂园的借款作出信贷亏损拨备。

一位业内人士向搜狐财经表示，债权人呈请清盘的原因主要有三个因素：一是收回债务，希望通过清盘来收回部分或全部欠款；二是保护自身权益，他们认为债务人的经营状况已经严重恶化，继续经营下去会损害债权人的利益；三是迫使重组，改善其经营状况和财务状况，从而能够继续偿还债务。

另一位业内资深人士则表示：“清盘呈请是债权人逼债一种方式，一般很少能执行成功。”

近两年，出险房企频繁遭遇清盘呈请，据搜狐财经不完全统计，截至2月28日，至少已有21余家上市房企遭遇过债权人清盘呈请，主要集中于民营房企，包括恒大、融创、旭辉、花样年、新力、佳源国际、龙光、弘阳地产等企业。

虽然有个别房企遭强制清盘，如恒大、新力控股和佳源国际等，但大多数房企都有惊无险地渡过，或是聆讯不断延期，或是经过一番协商后解除清盘危机。

对于碧桂园的清盘呈请，高等法院将首次聆讯日期定为5月17日。

碧桂园境外债重组：已建立沟通机制

“清盘事件发生后，预计会对碧桂园产生四个方面影的响：一是股价波动；二是债务融资难度增加；三是影响声誉与市场形象，降低投资者和消费者的信心，导致销售去化更加困难；四是需要投入更多时间和精力来应对清盘呈请，影响正常业务运营。” 中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉搜狐财经。

“预计碧桂园后续将通过债务重组、增加融资渠道和削减成本等方式处理后续债务，可能会与债权人协商，寻求债务重组的机会，以减轻公司的财务压力，以及采取削减成本、优化资源配置等措施，以提高其财务状况。”他分析道。

实际上，自去年12月兑付“22碧地02”本息，彻底消除了最后一笔境内债的违约担忧后，碧桂园便专注于境外债务的重组。

彼时其在出售珠海万达商管股权时，曾提出珠海万赢或万达方30.69亿元的赎回款净所得，将用于境外重组。

1月16日，碧桂园委聘毕马威担任其境外债务重组的主要财务顾问，协助其评估内部的资本结构及流动性状况，并制定整体的解决方案。

上述接近碧桂园人士向搜狐财经透露：“碧桂园目前已与境外主要债权人团体代表小组建立了有效沟通机制，境外债整体重组正在积极有序推进。各方坚信，清盘是各方皆输的结果。碧桂园将持续与主要境外债权人团队积极协商沟通协作，以寻求最优解决方案。”

在此期间，碧桂园也在通过不断甩卖资产，回笼资金，1月22日在广州产权交易所挂牌转让多项资产，包括酒店、甲级写字楼和公寓楼，转让价格总计38.18亿元。

此外，近期有消息称，受限境外债务压力，碧桂园正寻求出售澳洲墨尔本、悉尼等的海外项目，以筹措资金兑付债项。

据了解，碧桂园2023年已大幅度削减行政费用开销，总额较2021年大幅降低近60%。2023年年底，其进一步调整组织架构，合并14个区域为7个，总区域个数变为21个。

去年10月，还传出杨国强出售名下的私人飞机，向碧桂园提供了3亿美元的无息借款。

在2024年度工作会议上，碧桂园掌门人杨惠妍称， 2024年的重点工作仍然是保交付、保经营和保信用，今年预计交付量超48万套，仍然是天量的交付任务，公司要上下要从资金、资源以及个人状态上做好充分准备，并表示杨氏家族肯定会砸锅卖铁支持公司的。