肯特股份IPO：近三年盈利水平稳定增长 细分领域市占率领先

如今，随着全球对环境保护和可持续发展的日益关注，新能源汽车迅速崛起并成为汽车行业的重要发展方向。而新能源汽车的发展，促使着汽车制造商和零部件供应商加大了对相关产品的研发和生产力度，这也间接推动了其上游高性能工程塑料零部件市场的繁荣。未来，随着国内新能源汽车、5G通讯技术、半导体技术以及“两新一重”（即：新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设）等产业的发展，工程塑料作为基础性、战略性产业的重要组成部分，有望作为重点领域发展并迎来持续增长。

在此背景下，国内高性能工程塑料零部件领先企业——肯特股份（301591.SZ）即将在创业板登陆的消息，引起资本市场广泛关注。

公司招股书显示，肯特股份本次公开发行2,103万股，扣除发行费用后，实际募集资金将围绕主营业务，投资于“密封件与结构件等零部件扩产项目” “四氟膜扩产项目” “耐腐蚀管件扩产项目” “研发中心建设项目”等。

细分领域已占据领先地位

产品可供应海内外高端装备制造商

据了解，肯特股份长期精耕高性能工程塑料制品及组配件业务，主要产品包括密封件及组配件、绝缘件及组配件、功能结构件、耐腐蚀管件、造粒料和四氟膜六大类,广泛应用于新能源汽车、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。

近年来，公司积极开拓原有应用领域内的新客户的同时，也在大力开拓产品新的应用领域,并持续推出新的产品品类，从而保持业绩的持续攀升。招股书显示，2020年至2022年，肯特股份营业总收入分别为2.45亿元、3.17亿元和3.72亿元，CAGR超23%；归母净利润分别为0.43亿元、0.53亿元和0.73亿元，CAGR超30%。2023年公司预计营业收入与归母净利润均将较去年同期继续保持增长，这进一步体现出公司业绩的稳定性，也可以看出公司正处于向上发展期。

值得注意的是，在高端阀用特种工程塑料制品方面，公司已实现“身位领先”。作为国内较早进入高性能工程塑料制品行业的公司之一，经过多年发展，肯特股份主要产品质量优质，其中细分领域的高端阀用特种工程塑料制品市场地位更是居于前列。据中国通用机械协会阀门分会数据显示，2019年至2021年，公司高端阀用特种工程塑料制品在国内市场市占率分别为20%、22%、26%，呈现逐年提升的积极态势，并最终位列第一。目光放远，公司2019至2021年在国际市场占有率分别为10%、12%、15%，也呈现逐年增长的良好趋势，占有率位居前三。

目前,公司产品力也获得下游客户及外部广泛肯定。招股书显示，公司下游客户主要为海内外各领域的高端装备制造商，包括康普、博雷、艾默生、铁科院、中国中车、纽威股份、航天晨光、比亚迪等各领域的装备制造企业。而能同这些在供应商选择上十分严格的企业达成长期合作，则无疑进一步佐证了肯特股份产品稳定性与领先性。此外，公司更被认定为第四批国家级“专精特新小巨人”企业，并曾承担国家科技部火炬计划项目、国家科技部科技型中小企业技术创新基金项目等多项科技创新项目，同样侧面印证了肯特股份在产品以及研发创新等方面的过硬实力。

下游市场高景气度依旧可期

公司产能消化已颇具确定性

展望后市，有市场人士分析认为，新能源汽车、5G通讯技术以及“两新一重”等行业发展，有望持续拉动高性能材料需求。

这一观点有着客观科学的数据支撑。当前，全球对特种工程塑料的需求正在逐年稳步增加，尤其是国内市场需求增长迅速，根据QY Research研究数据显示，2016年至2021年，我国高性能工程塑料零部件市场规模从237.36亿元增长至319.06亿元，CAGR约为6.1%。

下游景气度的旺盛，也体现在了公司近年来较高的产能利用率上：

（图片源自招股书）

这也为公司后续募投项目增加产能的消化，带来了更多确定性。招股书显示，在四氟膜扩产方面，公司将建设8条生产线；在密封件与结构件等零部件扩产方面,公司将根据产品的生产以及工艺要求，在肯特股份现有厂区内实施扩产，提高公司整体业务规模、优化产品结构，拓展应用范围，进一步提高公司密封件与结构件等零部件产品加工效率和工艺水平；在耐腐蚀管件扩产方面，肯特股份同样计划丰富公司耐腐蚀管件产品的规格及产品类型，拓展新增应用领域和客户，巩固和提升公司耐腐蚀管件产品的竞争实力。

征程万里风正劲。对于后续发展，肯特股份表示，公司将紧跟世界前沿科技，顺应国家宏观产业政策，提升智能化与自动化制造水平，持续改进质量管理体系，不断开发各个应用领域的国内外高端客户并展开深度合作从而学习前沿的科研方向，掌握先进的生产技术，力争打造“国内领先、国际一流”的高性能工程塑料零部件生产企业。

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