三峡人寿第五大股东拟清仓转让股权 保费规模收缩、高管缺位等难题待解

从各项披露信息来看，三峡人寿亟需解决在保险业务、高管任职、风险评级等多方面的问题

《中国科技投资》张婷 龙秋月

日前，三峡人寿保险股份有限公司（以下简称“三峡人寿”）在官网发布公告称，公司注册资本获批从10亿元增加至15.37亿元。重庆渝富资本运营集团有限公司（以下简称“渝富资本”）与重庆高科集团有限公司（以下简称“重庆高科”）分别向三峡人寿增资2.69亿元。另外，三峡人寿第五大股东重庆迪马工业有限责任公司（以下简称“迪马工业”）拟将其持有三峡人寿1.5亿股权转让给重庆高速公路投资控股有限公司（以下简称“重庆高速”），本次转让完成后，迪马工业将不再持有三峡人寿股权。

近日，三峡人寿亦公布了最新一期偿付能力报告。2023年末，三峡人寿的保险业务收入、净利润分别为4.06亿元、-1.97亿元，亏损规模进一步扩大。自成立以来，三峡人寿尚未实现盈利，2018至2022年，三峡人寿累计亏损约4.57亿元。从行业发展规律来看，保险业素有“七平八盈”的说法，进入2024年，三峡人寿亦迎来了第七个经营年头，能否在国资股东的带领下实现盈亏平衡仍值得关注。

增资与清仓股权

2023年四季度末，三峡人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为171.42%、204.03%。而2023年三季度末，上述两项指标分别为60.71%、67.56%。三峡人寿在偿付能力长期不足的情况下，亦迫切需要进行增资补血。

今年开年，三峡人寿即在官网发布公告称，收到国家金融监督管理总局重庆监管局《关于三峡人寿变更注册资本的批复》，同意公司注册资本从10亿元增加至15.37亿元。渝富资本与重庆高科分别向三峡人寿增资2.69亿元。 增资完成后，两家股东的持股比例均上升至30.49%，并列第一大股东。

另外，第五大股东迪马工业拟将其持有三峡人寿1.5亿股权转让给重庆高速。本次转让完成后，迪马工业将不再持有三峡人寿股权。

据企查查，渝富资本是重庆渝富控股集团有限公司的全资子公司，后者均是由重庆市国有资产监督管理委员会（以下简称“重庆国资委”）全资控股。重庆高科是重庆两江新区管理委员会旗下重庆两江新区产业运营有限公司的全资子公司，重庆高速是重庆高速公路集团有限公司全资子公司，亦由重庆国资委全资控股。上述股权转让完成后，三峡人寿国资股东的持股比例将进一步增加，占比超过70%。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅向《中国科技投资》记者表示，一方面，随着保险市场的竞争加剧和监管的加强，民营资本在险企经营中面临的压力越来越大，部分民营资本选择退出或减少投资，这可能是三峡人寿等险企民营资本退潮的原因之一。而国资股东在此时选择增持险企股份，可能是出于对险企发展的信心和长期投资价值的认可，同时也有助于提升险企的资本实力和稳健性；另一方面，国资股东的优势在于资金实力雄厚、信誉良好、风险控制能力强等，随着监管的加强和市场竞争的加剧，险企需要更多的资本投入和更严格的风险管理，国资股东的增持有助于提升险企的综合实力和市场竞争力。

“总结来看，中小险企的增资补血趋势可能会随着‘报行合一’全面推行而加强。但需要注意的是，增资补血并不是万能的解决方案，中小险企还需要加强经营管理和风险管理，提升自身的综合实力。同时，监管部门也需要加强对中小险企的监管和引导，推动其健康、可持续发展”， 袁帅进一步补充分析道。

另外，三峡人寿仍面临着股权质押冻结风险。2023年末，新华联控股有限公司、江苏华西同诚投资控股集团有限公司持有三峡人寿的股权显示为被冻结，重庆中科建设（集团）有限公司持有三峡人寿的股权显示为被质押及被冻结。

保费规模收缩、高管长期缺位

2018-2023年，三峡人寿的保险业务收入分别为0.11亿元、9.17亿元、11.02亿元、6.24亿元、5.59亿元、4.06亿元。2021年，三峡人寿的保费收入与高点相比几乎腰斩；2022年，延续了下滑态势；2023年，公司保险业务收入进一步收窄。

官网在售保险产品列表显示，三峡人寿目前在售的保险产品共36款，主要为意外伤害保险、医疗保险。三峡人寿目前在售的寿险产品仅为三峡学生儿童定期寿险（2021版）、三峡团体定期寿险。2023年7月31日，三峡人寿根据公司业务管理安排，停止销售17款保险产品，其中包括多款分红险、年金险、寿险等储蓄理财型保险。

2023年一至四季度，三峡人寿的分红账户业务净现金流分别为662.84万元、-277.57万元、-1557万元、-3122万元，分红账户业务净现金流出现了负值。2023年7月，三峡人寿发布《关于2023年度分红型保险产品红利实现率的公告》，三峡人寿五款分红险的红利实现率在100%-174%区间。记者查看在售保险产品列表，三峡人寿暂无在售分红险产品。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受《中国科技投资》记者采访时表示，在监管政策导向下，保险公司需要不断提升自身资本实力，以满足日益严格的监管要求和市场竞争需求。此外，增资补血也有助于提升险企的偿付能力，确保公司能够更好地为消费者提供优质保险产品和服务。但同时，中小险企在增资补血过程中需关注资本运作的风险，确保合规经营，防范潜在的金融风险。在发展过程中，险企还应不断创新和优化业务布局，提升核心竞争力，以适应不断变化的市场环境和消费者需求。

2021年8月，三峡人寿发布公告称，黎已铭不再担任公司董事长、董事职务，张潞闽拟任公司董事长。2021年12月，张潞闽宣布辞职。至今，三峡人寿董事长一职亦未有正式人选。2021年8月，三峡人寿副总经理、首席投资官徐永伟任经营管理层临时负责人，代行总经理职权。2022年2月末，徐永伟不再担任公司经营管理层临时负责人。直至目前，三峡人寿总经理一职亦未有正式任命人选。另外，去年7月，三峡人寿原董事长黎已铭向公司讨薪4220.58万元一事亦引发业内关注。

增加注册资本后，三峡人寿偿付能力充足率得到一定的提升。而最新一期偿付能力报告披露，三峡人寿的风险综合评级仍为D类，仍属于偿付能力不达标的险企。自2023年一季度起，三峡人寿的风险综合评级由C类降至D类后，已维持三个季度。去年末，保险行业协会发布《关于2022年度保险公司法人机构经营评价结果的公告》，三峡人寿的评价结果为C类，或在速度规模、效益质量和社会贡献某方面存在问题。三峡人寿能否在国资股东的带领下着眼于长期稳健经营，仍值得关注。

针对三峡人寿股权结构变动及业务经营等问题，记者致函三峡人寿，截至发稿，尚未获得回复。