上海
1月份以来，河南建筑钢材价格呈现震荡趋弱走势，截至2月1日，河南省以郑州市场为例主流螺纹钢价格3920-3950元/吨，较1月初下跌50元/吨。随着春节假期的临近，贸易商陆续离市，叠加近期河南大部分区域迎来暴雪天气，市场交易趋于停滞。展望春节过后的市场行情，笔者认为节后河南建材价格拉涨行情仍然可期，但是存在的下行风险也需要大家警惕。
目前来看，支持春节过后河南建筑钢材出现拉涨行情因素有：市场冬储力度较低；资源较为集中，大部分集中在一级代理商以及钢厂；各钢厂建筑钢材产能利用率偏低；成本仍处于高位，厂商挺价意愿均较强。
首先，从年前河南省建筑钢材市场冬储情况来看，今年市场上冬储订货量基本较去年同期持平，处于相对低位。统计到的样本钢厂对河南地区建筑钢材订货量在28万吨左右，与去年同期订货量25-30万吨基本持平，但明显低于往年80万吨以上订货量。今年钢厂自储比例较去年下降，在2023年11月到2024年1月份期间，各钢厂提前停产或者转产其它高效益品种，以缓解建筑钢材冬储意愿低所导致的累库压力。从冬储的客户来看，其实今年商家对于冬储参与积极度普遍较低，订货的客户以钢厂代理商、协议户为主，一部分也只是为了完成后期任务量，今年中小型贸易商参与度继续下降，如此一来，一旦行情出现波动时，市场出现大面积低价抛货、行情踩踏的概率相对会有所减小。
其次，从钢厂生产情况来看，目前豫北区域长流程钢厂建筑钢材轧线基本全部停产，停产力度与去年保持持平，主要原因是前期环保以及建筑钢材生产效益不佳，部分钢厂提前停产放假或者保品种钢生产。其余区域长流程钢厂也由于效益原因存在检修计划，具体根据厂内原料情况以及利润酌情安排检修或转产，检修周期一般在一到两个月左右。今年短流程钢厂目前已全部停产，个别钢厂停产周期已达半年多，主要原因是钢厂生产成本上升，出现一定程度亏损，复产时间一直延后。从目前调研所知，若省内钢厂按计划进行停产检修，那么春节期间预计影响螺纹钢日均产量合计为2.78万吨左右，影响线盘日均产量合计为0.68万吨左右，整体减产力度虽小于去年，但建筑钢材产能利用率处于中低位水平。在低产高成本情况下，预计节后主流钢厂出厂价格将继续坚挺运行。
再者，目前河南主流螺纹钢价格3800-3860元/吨，而商家冬储到货成本也处于3800-3860元/吨区间，即处于无利润空间。考虑到，虽然今年冬储资源未全部拉回郑州库房，大部分货仍在厂内以及厂外库，但是部分钢厂有提货时间限制，但凡出现厂外库爆仓，那么商家只有拉回自己仓库，再加上资金利息成本，实际冬储拿货成本再次提升，故节后商家低价出货意愿偏低。
当然，除了一些积极因素支撑节后河南省建材出现开门红行情之外，存在的一些下行风险更需要大家警惕。尽管2023年四季度房地产利好政策暖风瓶吹，房地产景气度稍有好转，但2023年下半年以来仍有不少地产企业出现经营状况问题，将导致2024年市场对于房地产行业依旧谨慎，软着陆情况仍有待观察。
综合来看，在高成本、低产量情况下，厂商涨价意愿较强，一定程度上将支持节后价格上涨；但仍值得关注的是，需求释放进度仍将决定价格上涨幅度，一旦预期落空，则会出现冲高回落风险。
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