3000点以下布局攻略，这个板块每年均有30个点以上行情？

作者：吴栖

出品：全球财说

进入2024年，市场仍反复磨底，对于普通投资者而言有些难熬。然第四周出现的反弹，亦让投资者充满期待。

3000点以下能否布局？布局哪个板块最具价值？哪个行业每年均有一轮30个点以上行情？上述干货，本文将一一解答。

3000点以下，哪个板块更具弹性？

随着经济工作会议提出“高质量发展”核心，如何实现“高质量发展”？怎样解决经济结构问题？科技创新便是管理层、一二级市场均瞄准的方向。

从普通投资者最易参与的二级市场切入，目前上证指数点位处于3000点以下。从历史经验来看，在市场下跌的过程中往往科技板块最“受伤”；但若在3000点以下等待时机，科技创新作为超级板块，亦是反弹最为强烈的板块。

回看2019年科创板正式推出，意味着“中国的纳斯达克”进入3.0时代。科技创新作为成长板块的最佳代表，一直以来同样备受关注。

目前，科创板中传统科技行业如半导体、计算机、电子、通信等，合计占比已经达到47%，其中半导体、集成电路及相关领域的市值占比接近50%，第二大权重医疗行业占比接近20%。

但是，对于如何参与科创板投资，普通投资者存在诸多疑问。首先，是科创板的开户门槛；其次，是高收益机会很难被完美捕捉。

大家之所以对科创板充满期待，很大程度上源于科创板在成立的三年多时间中，每个年度都会诞生涨幅极高的“大牛股”，也就是说每年都会存在高收益机会。

尤是在国产替代、AI等诸多风口背景下，科创板犹如金矿值得深度挖掘。但也正源于科创板存在很多技术突破概念，涉及行业逻辑各不相同，在投资者无法全面了解技术细节的情况下，很难判断上市公司的关键点，以及是否存在机会。

简而言之，即便科技创新板块满地黄金，但普通投资者也不一定可以真正挖掘到，甚至会在市场反复震荡的情况下，出现跟风追涨杀跌。

所以，对于普通投资者而言，在投资科创板时更建议进行指数化投资。

大众所了解的指数化投资，包括最传统的如沪深300、中证500等全市场选择的宽基指数，以及如芯片、医疗、游戏等全市场主题行业指数。

随着近年指数化投资高速发展，指数范畴更加多元，科创板出现大批主题行业指数，这些指数只在科创板中选择行业或主题，并从中选取股票。

目前在科创板中，比较受到关注的有两个指数，一个是上证科创板新一代信息技术指数，另一个是上证科创板芯片指数。下面我们来分别介绍一下两只指数。

每年一轮30个点以上行情？相关指数就是芯片！

首先，是上证科创板新一代信息技术指数（简称“科创信息指数”）。

如何进行“科创信息”的主体界定？该指数从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

新一代信息技术作为国家战略性新兴产业，从定义中便可以看出，该指数与硬科技直接相关，包含近两年备受关注的全部硬科技类型。同时，新一代信息技术产业作为科创板最大的一个行业，肩负着复兴中华梦，强化大国脊梁的使命，未来一个国家实力的象征主要体现在硬科技的水平。

从最新行业分布来看，以申银万国二级行业划分，其中半导体权重占比高达66.5%，涉及成分个股达到31只，其次软件开发占比为10.9%、消费电子占比为4.9%，半导体、软件开发、消费电子为前三大权重行业。

另外一只指数，则是上证科创板芯片指数（简称“科创芯片指数”）。

相较于科创信息指数，科创芯片指数更为直接，直接将主题锁定于芯片，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

科创芯片指数纯度更高，同样以申银万国二级行业划分，93.8%权重均集中于半导体行业，剩余权重也是半导体相关行业，分布于电子化学品、军工电子、通用设备等。

目前指数中包含2家总市值超千亿公司，4家市值500亿-1000亿公司，11只市值超200亿-500亿公司，200亿市值以下公司38家，在兼顾头部公司的同时，关注行业成长型中小型企业，大小市值配置均衡。

科创芯片指数于2022年6月发布，2022年9月正式上市，正好赶上2023年的AI行情。从指数走势来看，第一轮AI行情中，科创芯片指数上涨超50个点，比传统指数如科创50指数高20个点左右，呈现出高弹性。

科创芯片指数的发布，也让市场拥有一个芯片行业中弹性更大的指数，这亦是科创芯片指数的重要贡献。

当然，高弹性也意味着高波动、高风险。

从上图可以看出，当整体指数处于低位时，科创芯片表现优于科创50，历史上每次低位反弹，科创芯片均较大幅度强于科创50；当指数处于中间位时，两个指数各具优点，科创芯片高弹性，科创50则是低弹性高稳定性；当指数处于高位时，科创50一定程度上表现会更优异，因为具有较强稳定性，回撤风险会更低。

值得注意的是，如何去衡量指数的波动性？

通过策略研究，分析是否为高波动指数，核心在于观察指数是否在每一年中都具有一个较好的上涨区间。简单来说就是，涨涨跌跌却总能找到一个区间段，是该指数年内上涨最好的区间段。

通过对全市场200多只指数进行提取测算，全市场仅有5只指数在历史中的每一年都出现过一轮超30%的上涨。

那么，这5只指数有什么特性？这5只指数分别是科创信息、科创芯片、芯片产业、国证芯片和中国半导体芯片，全部与芯片挂钩。

也就是说，芯片板块每年都会有阶段性行情，且均为高涨幅。所以布局好阶段，芯片半导体是进行科技投资时应该考虑的方向。

基于上文提到的上证科创板芯片指数和上证科创板新一代信息技术指数，有2只被动指数产品值得推荐。分别是科创芯片ETF（588200）、科创信息技术ETF（588100）。

Wind数据显示，科创芯片ETF（588200）在2023年全年录得7%收益，同类排名前10%。并于2023年初至4月期间，录得接近50个点的区间涨幅。

截至2024年1月26日，科创芯片ETF最新规模为53.63亿元，是追踪上证科创板芯片指数的产品中规模最高的ETF，且近一年日均成交额超4.1亿元，具有较优流动性。

同样，科创信息技术ETF（588100）在2023年全年录得8.06%收益，同类排名前8%。

2024年的科技板块行情何时到来？只需做好准备，静候佳音！

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