捷瑞数字IPO：股权激励百余位员工，实控人一年半套现近千万

瑞财经 刘治颖上市材料被受理半年后，2023年12月28日，山东捷瑞数字科技股份有限公司（以下简称：捷瑞数字）因财务报告到期补充审计事项申请中止审核，根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十条，中止其公开发行股票并上市审核。

翻看捷瑞数字的招股书可以发现，递表前，其股东均为自然人且多数是公司员工。

有传言称，孙伟杰不仅热衷做公益做慈善，对待员工也是极好的。在捷瑞数字的官网上写着，公司决不让“铁人”吃亏。此外，股权激励、荣誉奖、岗位标兵、月度优秀激励、年度激励表彰、职位晋升及薪资上涨等各种激励形式也在捷瑞数字的官网被一一展示。

据查阅，2004年4月王涛和牟文青都成为公司股东后至公司第六位股东入股前，王涛和牟文青又多次受到了股权激励。王涛于2006年2月时一跃成为了公司第二大股东。直至2007年7月，王涛的持股比例已经达24%。而其于2003年4月首次入股时，持股比例仅为1%。

2008年4月，杰瑞网络迎来了公司的第六位股东——杰瑞网络时任副总经理刘建鑫。彼时，王坤晓、刘贞峰分别将其持有的1%股权（分别对应出资额5万元）均以5万元的价格转让给了刘建鑫。

此次股权转让后，杰瑞网络由孙伟杰、王涛、王坤晓、刘贞峰、牟文青、刘建鑫分别持股27%、24%、19%、19%、9%、2%。

刘建鑫入股后，时隔5年，杰瑞网络才迎来新股东再次入股。2013年7月，孟庆贺通过受让孙伟杰7.5万元股权、张朋、许建华、陈桥、赵宏图、孙云各自通过受让王坤晓7.5万元股权成为了杰瑞网络的新股东。

此次股权转让后，杰瑞网络的股东增至12人，由孙伟杰、王涛、王坤晓、刘贞峰、牟文青、刘建鑫、孟庆贺、张朋、许建华、陈桥、赵宏图、孙云各持股24.66%、23.45%、17.07%、15.07%、12%、2%、2%、0.75%、0.75%、0.75%、0.75%、0.75%。

2013年的11月，杰瑞网络整体变更为股份有限公司，股份公司的名称为“山东捷瑞数字科技股份有限公司”。

次年年底，捷瑞数字进行了股权激励，以1.2元/股的价格向153名公司员工定向增发了680万股。

定增的同时，捷瑞数字还与153名员工约定，若六年内未能上市，持股员工想转让股权的可以转让给公司指定的主体，价格为持股员工转让的公司股份数与转让时公司上一月末财务报表所显示的每股净资产值的乘积；而若公司顺利实现上市，上市后持股员工持有的公司股份自公司股票上市之日起一年内不得转让，锁定期届满后将按30%、30%、40%分三次解锁。

此外，参与定增的员工六年内不能主动辞职，也不能被依法辞退，劳动合同到期也不能不续签。如果员工坚持转让股权，且转让价款（含转让产生的税费）超过持股员工取得所转让股份的原始成本的部分，应当作为违约金支付给公司。

看起来，孙伟杰的确如传言中所说，对员工很好，一下子对153名股东进行了股权激励。但实际上，这次股权激励也与员工的自由绑定在了一起。而这次增资后，捷瑞数字的估值达5616万元，较2023年7月时评估的净资产估值4,490.94万元增加了25%左右。

2019年1月，捷瑞数字再次进行了股权激励，但此次是由实际控制人之一刘贞峰向48名员工以股权转让的方式授予，转让价格为1.55元/股，共授予187.5万股。这次股权激励的同时，捷瑞数字与48位员工就2014年那次股权激励一样的条款进行了约定。

不过值得注意的是，自2014年12月捷瑞数字首次进行股权激励后至在股转系统挂牌前，其指定刘贞峰为受让人，由刘贞峰受让持股员工所持股份，共发生了合计80笔股权转让。也就是说，还是有多位员工离职了。

而根据此前与公司的约定，离职时应将转让价款（含转让产生的税费）超过持股员工取得所转让股份的原始成本的部分作为违约金支付给公司。根据捷瑞数字的披露，除7位员工离职时服务期限超过了72个月，其他持股员工服务期限均未超过72个月，该部分员工已在转让股份时均足额支付了违约金。

另外值得注意的是，五人小分队中的孙伟杰、牟文青、王涛曾于2017年8月14至2019年3月20日期间，各自进行了股权转让，以此各自套现了360万元、120万元、170.4万元，三人合计套现650.4万元。若算上刘贞峰向48名员工进行股权激励而套现的290.625万元，四位实控人则合计套现了941万元。

2022年5月9日，捷瑞数字正式在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票简称“捷瑞数字”，股票代码（873696.NQ）。而自2014年12月向员工进行定增后，直至在新三板挂牌前，捷瑞数字再未获得过增资。

而刚登陆新三板，捷瑞数字便开始筹备定增。乐居财经《预审IPO》查阅发现，此次参与捷瑞数字定增的对象为三名自然人，分别为李国政、曲志宏、史潇洒。三人以20元/股的价格分别认购了捷瑞数字25万股、20万股、5万股。

通过此次定增，捷瑞数字募资1000万元全部用于补充流动资金。而定增完成后，其估值也大增至9.46亿元，这比9年前向153名员工定增后的估值增长了15.89倍。

关于李国政、曲志宏、史潇洒，三人并非公司员工。据披露，李国政，男，现任河南盛威数字信息科技有限公司山东运营中心总经理；曲志宏，女，现任烟台稼地服装有限公司副总经理；史潇洒，女，现任烟台尚合餐饮管理有限公司执行董事兼经理，今年刚满29岁。

这次定增后直至此次递表前，捷瑞数字再未进行增资。递表前，捷瑞数字共有118名股东，前十名股东分别为董事长孙伟杰、副董事长王涛、刘贞峰、董事王坤晓、董事兼总经理牟文青、部门负责人刘建鑫、孙金舫、监事会主席郑洪杰、陈静、谭小宇、副总经理李腾，分别持股20.0085%、18.63%、16.4863%、14.4355%、9.3023%、1.6913%、0.9894%、0.8457%、0.8457%、0.8457%、0.8457%。

其中，实控人孙伟杰、王涛、刘贞峰、王坤晓、牟文青合计持有公司78.86%的股份，且协议约定采取一致行动。对于“一致行动协议是否对公司治理存在不利影响”，监管层提出了质疑。

捷瑞数字表示，五位实际控制人已相识20余年，彼此了解，在公司发展愿景、使命和价值观等方面高度认同，形成了良好的信任及合作关系，奠定了良好的一致行动和共同控制基础。