阅建筑 · 越金融 ⑮丨证券交易大楼竟有60多间客房，经纪人可以打尖住宿

文│凌悦扬

金融历来被誉为百业之首。中国近代金融业也在历经汇通天下的兴盛、流金岁月的繁荣后，留给了我们一笔丰厚的文化馈赠。

当城市金融遇上历史建筑，又会擦出怎样的故事火花呢？【阅建筑·越金融】用崭新的视角为大家解读上海金融历史建筑，讲述渐渐湮没的金融往昔。

建筑可约，亦可阅；历史可读，更耐品。

原证券交易所大楼

地址：汉口路422号

大楼平面布局呈“工”字形，整体构造方整，建筑立面前低后高，采用踏步式处理。虽无繁复的装饰，但简单的回纹图案彰显了中式的传统文化。

名家设计的实用楼

我们认为派别是无关紧要的。

一件成功的作品，

第一不能离开实用的需要，

第二不能离开时代的背景，

第三不能离开美术的原理，

第四不能离开文化的精神。

——陆谦受，吴景奇《我们的主张》

大楼所在地块

1934年8月，一座大型建筑在汉口路昼锦里附近宣告落成，时人称之为“证券大楼”，是上海华商证券交易所的自建大楼。大楼平面布局呈“工”字形，建筑面积16220.7平方米，坐北朝南，前后部位高5层，中部高8层。正门开在汉口路422号，为花格铜门，在九江路429号又设一后门。大楼东侧有三米多宽的通道作自行车停车处，西侧通道为汽车停车处。大楼底楼、二楼的南部设有国信银行，是由交易所理事开设的。

建筑整体构造方整，因为前方马路狭小，建筑立面前低后高，采用踏步式处理。平面上以壁柱和窗 间 柱强调竖向构图，水泥粉刷外墙，画水平线条，据传，底层和二层的横线条寓意证券市场稳固。檐口砌女儿墙，方形门窗，磨石子地坪。大楼的窗间墙、立柱和大门上饰有中国传统回纹图案。

大楼正门的花格铜门、窗间墙、窗立柱的端头装都饰有中国传统的回纹图案

证券大楼的设计者是时任中国银行建筑课课长的陆谦受建筑师，他毕业于伦敦建筑学会建筑专门学校，是英国皇家建筑工程学会会员。证券大楼是他留学归国后的早期设计，后来他还参与设计外滩23号中国银行大楼、同孚大楼等多座中行行产建筑。上面这段文字精辟地概括了他的设计理念，就证券大楼此例而言，建筑体量的实用性突出，踏步式结构符合于美术的原理，虽无繁复的装饰，但简单的回纹图案彰显了中式的传统文化。

证券市场的标志杆

凡为便利买卖平准市价而设之国债票、股份票、公司债票及其他有价证券交易之市场，称为证券交易所。

——民国三年《证券交易所法》

上海华商证券交易所将大楼印于公司广告上

证券大楼的建成可谓是20世纪30年代上海华商证券市场达到繁荣顶峰的标志。上海最早的有价证券是开埠以后洋商的舶来品，而华商证券可追溯至19世纪70年代的官督商办企业股票，以及80年代初办理股票买卖的上海平准股票公司。然而，随之而来的1883年“倒账风潮”极大打击了证券市场，直至90年代中叶，华商股票交易才逐渐恢复。1914年，茶会式的交易组织和新生的股票公司集结成立“上海股票商业公会”，成为了华商证券交易的活动中心。1920年，上海股票商业公会将会址迁至后来大楼的所在地，并改组为“上海华商证券交易所”，作为当时唯一专门经营证券的交易所，“执证券交易之牛耳”。

到1933年6月，上海华商证券交易所终于成功兼并了它的“老对头”上海证券物品交易所的证券交易，此议在两年前就已提出，至此终于实现了上海华商证券市场的统一。相应地，交易所的资本从100万增至120万，经纪人由55人增至70人。或许因合并一统之驱动，1932年，交易所开始改建汉口路422号的原有房屋，2年后新厦开业之际，它是国内唯一进行证券交易的专门建筑，是中国乃至远东最大的证券交易场，这里证券交易的兴旺状况一直持续到抗战爆发前夕。大楼内的交易大厅设9个交易柜台，两侧有对讲电话230余部，还设有用于记录行市的大黑板、供经纪人与电话员联系的信号灯等“专业设施”。四到八层还有60多间客房，许多经纪人在晚上也驻扎于此。

大楼内成排装设的电话以及经纪人使用电话的场景

这一时期市场上的主要交易品种是政府公债，公债交易占到上海证券市场的98%。自1922年“信交风潮”使股票信誉大跌，投资者闻而避之不及，甚至有一段时间交易所宣布暂停股票期货买卖，自此，公司股票很少在交易所挂牌，即便重新挂牌也往往有行无市，成交量极为稀少。另一方面，为解决财政困难，政府所发行的国内公债日益增加，尤其是1927年南京国民政府成立后，公债几乎成为政府财政之根本。

1937年“八一三”事变后，上海华商证券交易所奉令停业，在1943年汪伪政府时期短暂复业，抗战胜利后再度停业，以待重组。

投机狂潮的旋涡眼

这比前线的战报更能震动人心！……

这年头儿，凡是手里有几文的，谁不钻在公债里翻斗？

听说是各项公库债券一齐猛跌，各人的心事便各人不同：“空头”们高兴得长大了嘴巴笑，“多头”们眼泪往肚子里吞！

——茅盾《子夜》

大楼内激烈的交易场景

茅盾的小说《子夜》就描绘了30年代看涨看跌、买空卖空“做公债”的情形，小说中证券交易所的投机性质显露无疑。抗战爆发后，交易所虽然停业，但证券交易并未停止，黑市兴起，投机之风更是愈演愈烈。随着“孤岛”时期的上海租界游资充斥，在公债市场迅速冷落的同时，洋商股票呈现复苏之势，华商股票也渐有起色。太平洋战争爆发后，日伪政府禁止交易公债和外股，以华商股票为主的股票市场畸形地繁荣起来。

中国的交易所并不是社会经济自然发展的产物，更偏重流通交易的二级市场，而非证券发行的一级市场，投机性更是十分突出。 这很大程度上是由于中国近代的证券市场在长时间内是为了保障政府的公债发行，引导游资，调剂政府财政，而不是扶持工商产业发展。 企业难以稳定地通过证券市场筹措到必要的资金，使得市场的产业融资功能大打折扣，无法实现其本应具有的促进企业发展、指导投资方向的主要功能。

于是，证券市场的投机性远大于投资性，投资者主要从事市场上股票的流通交易，而非 加入发行融资、分红享利。 战争爆发后，政府公债退位的同时，工商业也陷入衰退与崩溃，此时，股票交易的繁荣绝非实体经营发展的体现，而绝大多数是为了牟取投机暴利。 直到抗战胜利后，国统区政局动 荡、经济失序，证券市场深陷投机交易的状况始终无法改变。

银元之战的主战场

九点钟一到，证券大楼里就闹哄哄地做起“市面”来。成百上千的人群里，西装革履的小袁、派力司长衫的老丁，以及他们的战友们，也先后进入了角色。

半个钟头不到，行情已经扶摇直上，大头升到一九、二零，美钞升到二七、二八……

——1959年连环画《证券大楼的战斗》

长期的战乱、禁市促使证券黑市交易勃兴，抗战胜利后，国民政府对证券黑市屡禁不止，殊无办法，只得顺水推舟，于1946年6月筹组上海证券交易所，聘请杜月笙为主任委员、王志莘为副主任委员。经过三个月的筹备，9月16日，上海证券交易所作为全国唯一的证券交易所，在华商证券交易所原址——汉口路422号证券大楼正式开业。

但是进入1948年后，政府动荡的经济措施使得证券市场风雨飘摇，国民党军队在战场上的节节败退也导致资金大量外逃，到1949年5月5日，冷淡的证券交易所不得不宣告停业。这座大楼里的证券市场不复存在，借体而生的是一个在通货膨胀局面下，疯狂炒作银元、黄金、美钞的投机黑市。大楼里上千部内线自动电话与对外的专用直线电话繁忙无比，每天从开盘到收盘，没有一颗停歇，买进卖出金额达到万两黄金。

上海解放后，这“黄白绿”三项的炒作严重扰乱了经济金融秩序，连带造成物价飞涨、人心惶惶，投入市场的人民币也迅速回流，无法在上海市面站住脚跟。 新生的人民政权采用了“先礼后兵”的做法，陈毅市长等领导接连发表讲话，《解放日报》也发 表社论，劝告扰乱市场的投机分子悬崖勒马，痛改前非，然而这样的警告对嚣张的投机商收效甚微。 于是， 6 月 10 日，上海军管会派遣部队查封了操纵金融投机的指挥中心 —— 上海证券交易大楼，将内中正在做交易的上千人全部看住，经过甄别，抓捕法办了 200 余名奸商、特务，余下的人经过教育，一律放行，既往不咎。 当时，那些惊慌失措的投机商、经纪人甚至把金条、金砖、美钞等硬通货塞到沙发里、抽水马桶水箱里、天花板和墙板夹层、壁炉里，藏得到处都是。 查封清扫完毕后，机关分房时，还有战士在地板下发现了数十块的金条！

这场经济战线上的“淮海战役”将扰乱上海市场的投机者一网打尽，抄没黄金3642两、银圆39747枚、美钞62769元，以及大量人民币和囤积的各种物资，使人民币在上海站稳了脚跟。证券大楼从此不再是乌烟瘴气、鼎沸喧闹的投机中心，日日激烈的证券交易、比比叹吁的人世沉浮就此远去……1956年11月起，大楼由房管部门管理，后改名华企大楼，成为新中国企业单位的温床。

“上海市银行博物馆”官方公众号。