十二月直销股指：自然阳光2023全年回报率107.8%，三企业攀比涨幅

12月，直销企业股指(DSCI)小幅上涨1.5%，连续第二个月上扬。至此，2023全年，直销股指以8.9%的年涨幅完美收官...

12月，直销企业股指(DSCI)小幅上涨1.5%，连续第二个月上扬。至此，2023全年，直销股指以8.9%的年涨幅完美收官。

虽然只是1.5%的小幅上涨，但许多DSCI成员在当月表现强劲。12月份有六家大型股上涨，其中四家涨幅达到两位数，只有两家下跌，跌幅都不到2%。小型股有四只在12月上涨，三只下降。2023年最后一个月，两只小盘股升值超过10%，一只小盘股下跌超过10%。

12月份透露出的更重要信息是：市场反弹的广度令人再度充满了信心。年终上涨之后，投资者对经济的基线大多数预测为：经济持续放缓的可能性已经变得很低。

2023年，稳定的消费者支出水平和健康产业市场普遍令投资者和经济学家感到惊讶。看涨的策略师认为，今年很可能出现通胀数据进一步下降和企业利润上升的黄金组合。

如新集团（Nu Skin Enterprises,Inc.）

如新12月份上涨了14.1%，结束了连续四个月的下跌。尽管12月迎来上涨，但如新在2023年全年损失了53.9%，是所有大型直销股指成员中最差的结果。自2020年3月DSCI成立以来，如新已经损失了17.7%的价值。

11月初，如新发布了2023年第三季度财报，销售额4.988亿美元，同比2022年的5.378亿美元，跌幅超过3000万美元。尤其是如新在中国和美洲市场，宏观经济引发的消费下滑和拓客上，负面影响严重。如新2023年第三季度的客户数量降至978907，比去年同期下降了21%。

11月下旬，如新在中国上海开设了新的制造工厂，投资5500万美元，将提高在中国和其他亚洲市场的产能和供应链响应能力。加之如新投资部门Rhyz业务的加速增长以及2024年将引入新的精神健康类别产品等一系列利好的释放，12月份如新也在资本市场收获了大幅增长。

康宝莱（Herbalife Nutrition Ltd.）

康宝莱12月份飙升18.5%，是所有大型直销股票中的第二大涨幅。康宝莱12月的强劲表现使该股在2023年全年逆势上涨2.6%。自2020年3月直销股指成立以来，12月的表现使康宝莱的整体损失降至52.8%，但仍然是所有大型股指数成员中最差的表现。

11月初，康宝莱财报显示，2023年第三季度净销售额为12.8亿美元，略低于去年同期的13.0亿美元，其势头正在稳步增长，并正在实现可持续增长。

康宝莱已经实施的转型计划，预计每年可节省超过9000万美元，其中约6000万美元将在2023年实现。

1月2日，Stephan Paulo Gratziani被任命为总裁，此前其首席战略官的角色有助于康宝莱将战略定位进行严格贯彻和执行。

优莎纳（USANA Health Sciences，Inc.）

12月份是优莎纳连续第二个月的上涨，13.8%的涨幅超过了2023年前11个月的跌幅。2023年全年，优莎纳同样逆势增长了0.8%。自2020年3月直销股指成立以来，USANA股票累计下跌了18.9%。

优莎纳2023年第三季度的收入为2.13亿美元，低于2022年第三季度的2.33亿美元。而2023年全年的净销售额预期也调整为9亿美元至9.2亿美元之间。随着通胀压力的减轻，优莎纳市场活动的节奏也开始逐渐活跃。

自然阳光（Nature’s Sunshine Products,Inc.）

12月份实现了0.9%的增长，2023年全年回报率达到了107.8%。这一表现在所有直销股指成员中排名第二。同样，自然阳光拥有直销股指成员中第二好的长期表现，自2020年3月1日直销股指建立以来累计上涨了122.6%。

11月初，自然阳光披露2023年第三季度净销售额为1.112亿美元，比去年同期的1.045亿美元增长了6%。摊销前利润增长速度更快，在2023年第三季度达到1030万美元，同比2022年680万美元增长了50%。由于在数字投资上的进一步激活，自然阳光亚太地区的订单在本季度增长了12%。

分析师预测

分析师指数在12月份与11月份基本相同。分析师在这两个月推荐卖出的比例保持在10%左右，买入90%比例的评级，也代表了2024年初对于直销企业股继续走高的看好。

短期兴趣也是一个难以分析的指标。随着直销企业股票的走高，大量的空头可能会起到火上浇油的作用，因此投资者在看好走势的同时，也要预防短期兴趣带来的波动，以减轻损失。

PS：直销股指(DSCI)是所有上市直销公司的市值加权指数，市值至少为2500万美元。该指数每月进行一次再平衡。「天午刊」也将在2023年每个月对DSCI指数进行关注和分析。

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