集运期货高位回落 红海危机持续升级

　　盘面高位回落，冲突发酵升级

　　今日集运指数（欧线）期货高位回落，早盘跌超5%，截至早盘收盘主力EC2404收于2057点。近日红海问题不断发酵，影响或逐步深远化，冲突仍在持续升级，针对英美空袭周末胡赛宣布将袭击所有与美英利益相关船只。美国中央司令部当地时间1月15日称，胡塞武装当天下午发射的一枚反舰导弹击中挂有马绍尔群岛国旗、由美国公司所有和运营的“直布罗陀鹰”号集装箱货船。目前没有人员受伤或重大损失的报告，事件发生后，这条悬挂马绍尔群岛国旗的Gibraltar Eagle号仍在继续航行。美国和英国自12日起连续对胡塞武装目标发动空袭，红海地区的地区紧张局势仍未缓和。盘面更多是在前期快速反应持续冲高后，当前无明确新增利多情况下的调整。

　　现货运价推高，红海效应逐步深远化

　　从现货报价来看，在红海事件发酵后船司报价大幅调涨，1月上半月船公司普遍推涨欧洲基港运费至4500-5000美金/大柜，推涨地中海西线运费至5000-5500美金/大柜。欧线期货的指数标的近日涨幅较大，截至1月15日，上海集装箱出口运价指数SCFIS继续上涨49.7%至3140.7点，美线也上涨41%至1673.68点。SCFI综合指数也大幅上涨，主要航线均维持涨价，红海影响外溢后本周美线涨幅更大。截至1月12日，SCFI综合指数上升至2206.03点，周度环比上升16.3%；上海-欧洲运价3103美元/TEU，较上周上升8.1%；上海-美西运价3974美元/TEU，较上周上升43.2%;上海-美东运价5813美元/TEU，较上周上升47.9%。

　　此外，由于红海事件的发酵升级，船司无法评估固定合同费率水平的各种因素，部分船公司目前已停止向亚欧航线市场提供长期协议。由于集装箱船和集装箱设备的容量不足，目前的运力难以在年前运送全部需求，今年货量高峰期或将延续到年后。红海效应已经逐步外溢，造成的实质性有效运力损耗已经构成，其对航运市场的影响已经由事件型逐步向深远化发展。

　　短线仍围绕危机演变，盘面或高位盘整

　　在前期的危机发酵中盘面已经反应了大部分的市场预期，近期高位盘整波动较大。红海局势短期仍不明朗，盘面可能在消息驱动中不断交易，出现更大的日内振幅。受到集运风险提高影响，目前多数船司仍坚持绕行红海并上调运费报价，月底船只集中绕行的带来的交通拥堵等影响可能进一步显现。近期国内上海深圳港的欧线大船近期也出现较多空班，后续关注点仍是船司绕行的后续进展以及冲突演变情况。短期预计运价维持偏强在高位盘整，主力合约由于前期较大涨幅可能有更大波动，近期建议谨慎配置。