面对低利率，你的选择题会咋做？

□苏报记者 孙佳桦

存款的低息时代扑面而来。

在刚刚过去的2023年，国内主要银行分别于6月、9月、12月先后三次调降存款挂牌利率，国有大行3年定存挂牌利率进入了“1时代”。跨入2024年的第一天，常熟银行、苏农银行等上市农商行也紧随其后，下调了定存挂牌利率。

存款利率连续下调在个人存款、理财市场荡起涟漪。求稳，收益会不会持续走低？求变，资产配置又该怎么调整？这成为每个投资者在制定“新年投资理财计划”时的一道选择题。

20万存三年，利息会少3900元

存款市场：低利率催着银行“花样翻新”

市民高先生有笔3年定存到期了，他打开手机银行App转存时，发现挂牌利率和他记忆中的差距不小：“以前定期存款利率都是‘2’字头，现在除了5年期定存，其他的都是‘1’字头了。”高先生略感失望地说：“当初就应该直接存5年定存，还能多拿点利息。”

自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来，银行不断提升存款利率市场化定价能力，多次下调存款挂牌利率，最近一次是去年12月22日，距离上一轮调降存款利率仅隔3个多月。本轮降息幅度与上一轮接近，同样是存款期限越长、下调幅度越大。经过去年的“一年三降”，主要商业银行3年期和5年期定期存款挂牌利率累计下调达65个基点。记者算了笔账，去年年初3年期定存挂牌利率为2.6%，现在为1.95%，以存入20万元测算，原先一年能获得5200元利息，现在只有3900元，3年下来一共要少3900元。

收益走低，让储户感叹“躺不平了”。“这么多年，我一直是做存款的。现在普通定存的利息太少，只好想办法存一些利率高一点的存款。”高先生拿自己熟悉的几家银行举例，“加利定存”是苏农银行的特色个人定期存款，起存门槛1万元，10万元以上1年期利率2.15%、2年期2.55%、3年期2.7%。部分银行实际执行利率会有浮动，比如工行，50元起存的3年期整存整取，当前执行利率为1.95%，但手机银行系统会提示，“多存950元，年化利率预计至2.35%”。江苏银行整存整取利率根据存款金额浮动，存入5万元以上，3年期利率最高2.75%。

除了利率方面，各家银行的存款产品还在灵活性、仪式感等方面下足功夫。临近春节，苏州银行推出了新春贺岁存款套餐。“主要特色是兼顾收益与流动性，手机银行、营业网点都能办理，线上存更便捷，柜面存可选实物存单，更有仪式感。”苏州银行一名理财经理介绍，3款产品起存金额都是1.5万元，投资者可以根据自身需求，把存款按1年期、2年期、3年期三等分均衡配置、4:4:2灵活配比或2:4:4稳健配比，达到年年有到期存款的效果。值得一提的是，每张存单支持3次部分提取，还可以减少提前支取的利息损失。

下有保底收益，上可博取更好利息，结构性存款获得部分投资者偏爱。“主要看挂钩的标的，择时很重要。”招商银行苏州分行一名理财经理以一款挂钩中证1000看涨的结构性存款为例，该产品去年底发行，持有最长期限为366天，共设置12个观察日。产品运行后，第一个观察日就触发条件“敲出”，按年化利率4.8%兑付了本息。

“活钱理财”、保险产品悄然走俏

理财思路：长短配置“活”字当家

存款和理财市场具有一定的跷跷板效应，存款利率下调或进一步推动存款向理财“搬家”。“去年底的时候，活钱理财收益很高，但这两天又回落了。”小赵打开手机银行App，看了一眼近期收益，有种“意犹未尽”的感觉。她告诉记者，她是去年12月20日买入的，当时七天年化3.46%，之后收益一路看涨，一周后最高达到4.76%，之后便回落了，1月8日七天年化为2.5%。“就算回落也远高于存款，而且还灵活。”小赵说。

小赵口中的“活钱理财”，是一种现金管理类产品。2023年以来，在理财产品收益要随市场不断波动的情况下，现金管理类产品凭借相对更平稳的收益受到了广大低风险偏好投资者的青睐。

记者打开兴业银行手机银行App，点击“活钱管理”一栏，一下子就跳出了几十款产品，除了代销兴银理财发行的产品，还代销招银理财、浦银理财、信银理财等多家银行理财子公司的产品。从收益看，七天年化在2.3%左右，最高一款为3.81%。“以前买一家银行理财就要开一家银行的账户，现在可以在同一个‘货架’上挑选，投资者更方便了，同类型产品之间的竞争压力也更大了。”兴业银行苏州分行一名理财经理告诉记者，目前在银行销售的众多投资产品中，活钱理财产品规模最大，为此，银行子公司也都赶着增发新产品，争抢市场份额。

如果说“活钱理财”是短期理财市场的“黑马”，那以增额终身寿险、分红险等为代表的保险产品就是低风险投资者进行长期资产配置的新宠。武红艳是中国太保寿险苏州分公司资深业务经理，45至60岁人群是她的客户主力。“保险市场也经历了一波产品切换，预定利率3.5%的保险产品在去年7月底全面下架，现在市场主推的是预定利率3.0%的增额终身寿险，也有部分分红险。”武红艳说，市场经过了几个月的调整期，这类产品在长期配置方面的优势又凸显了起来，重获投资者关注。

存款“搬家”也有大讲究

业内人士：求稳追“新”得先考量风险

距离春节不到一个月，辛苦工作一年的“打工人”都在盼望着年终奖。“估计能拿到年底双薪。节前我准备买一个收益高一点的活期理财，如果看到收益更高的，再快速切换过去。节后我考虑择机买一点黄金，周围人都说黄金还要涨。”小赵说。

过5年才能退休的顾先生则准备买份增额终身寿险，一方面追求稳定、给自己补充点养老金，一方面想留条退路。“我听说达到一定额度有养老社区的入住资格，环境我看过了，非常不错。退休后玩一圈玩不动了，去住养老社区，也可以给小辈减减负。”顾先生说。

面对不同年龄、不同需求投资者的理财“新年计划”，银行、保险等金融机构的从业者都有话要说。“一些活期理财新发产品七天年化收益较高，规模变大后，收益会被摊薄一些，最终会回归到市场的正常水平。”兴业银行苏州分行理财经理提醒像小赵这样的投资者，频繁倒换没有太大的意义，还可能因为赎回、起息的时间减少收益。在贵金属投资方面，老百姓一直有储蓄黄金的习惯，随着投资意识的不断普及，人们对黄金产品的投资意识也在逐渐增强。黄金产品因其保值增值的独特优势而成为人们追捧的投资热点。根据兴业研究近期研报，黄金长期内的收益超过大多数资产，回撤相对较小。当前黄金价格在480元/克左右，选择黄金定投可以较好地化解风险。

“增额终身寿险本质上还是个保险产品。”武红艳说，保险带有稳健、长线投资的天然特性，投保后前几年要扣除费用成本，所以现金价值比较低，如果突然想退保可能会遭受本金损失，建议投资者在做资产配置“新计划”前要充分考虑自身情况，“比如手头正好有一笔闲钱，想为子女做教育金、为自己养老，可以选择趸交、三年交。如果是正在打拼的年轻人，可以选择十年交、二十年交，细水长流，避免给自己太大压力。”