Mysteel：维生素2023年市场回顾与2024年展望

【导语】2023年维生素产能持续扩张，产业集中度分散、行业亏损面扩大 ，维生素行业呈现多元化，上游企业往下游生产，下游企业向上游延伸，个别品类高达十几家企业生产，企业竞争激烈。

2023年维生素市场整体低迷，维生素大部分品类价格在低位运行，需求不振，涨价艰难。回顾维生素上半年市场，除B2、烟酰胺价格坚挺外，多数品种由于产能释放后市场供大于需，加之养殖市场整体亏损，下游需求疲软，市场以消耗库存为主，上半年价格先稳后跌，平缓趋弱，多数产品跌入历史低位。至下半年维生素市场整体呈弱势下行，供应过剩局面仍旧难以改变，工厂以销定产，市场刚需补货情绪浓郁，受原材料上涨后成本压力显现，多数产品价格仍旧处于市场底部，市场需求不足，下游采购谨慎，众多品类价格低位震荡。

维生素A:2023年全年市场均价85.1元/kg ，较上年均价同比下降84元/kg ，跌幅49.67%。年初帝斯曼工厂暂停维生素A的生产，维生素A产能严重过剩，格局变化复杂 ，各厂家以销定产，市场多以消耗库存为主，而需求持续偏弱，维生素A的价格一直在低位运行，价格已由年初108元/kg跌至年末73元/kg，价格持续小幅下跌。预计2024年一季度维生素A市场仍维持弱稳运行，价格小幅震荡为主，关注工厂出货及下游库存情况。

泛酸钙：2023年全年市场均价100.6元/kg ，较上年均价同比下降142.2元/kg ，跌幅58.57% 。价格持续下跌，市场情绪低迷，价格持续下滑，工厂有意稳价，然而今年一直以来的需求乏力使得工厂压力徒增，出货变现情绪拉涨，对价格的支撑则难以维持。泛酸钙价格已由年初135元/kg附近跌至年末55元/kg左右，价格仍平稳偏弱运行。预计2024年一季度泛酸钙市场维持偏弱态势，市场投建项目增加，对市场价格存在一定影响，关注工厂产量及市场出口情况。

维生素K3:2023年全年市场均价90元/kg ，较上年均价同比下降95.2元/kg ，跌幅51.4% 。自年初起，维生素K3市场开机率逐渐回升，市场竞争激烈，上游原材料成本下降，下游需求不振，K3市场价格下滑严重，自年初到年中，K3（MSB）市场主流价格从160元/kg左右下调至58元/Kg附近。下半年K3市场维持偏弱震荡态势，至年末受原材料紧缺及成本上升影响，市场供货略显紧张，市场价格有所回暖，小幅上调。维生素K3（MSB）价格由年初的160元/kg 附近跌至年末77元/kg 左右，（MNB）价格由年初的175元/kg 附近跌至年末88元/kg 左右。预计2024年一季度维生素K3市场呈平稳稍强态势，受原材料紧缺及成本影响，市场价格将有所回升，持续震荡格局。

维生素E:2023年全年市场均价69.8元/kg ，较上年均价同比下降12.9元/kg ，跌幅15.6% 。 今年以来市场震荡下行，价格整体持续下滑，今年年初维生素E市场价格在76元/kg 附近，但由于需求端的持续弱势，市场价格平缓趋弱下行；下半年上游工厂维生素E产线相关信息较多，由于下游需求不旺，对市场影响有限，对价格难起支撑作用，截止年末维生素E价格仍在低位震荡。维生素E价格由年初的76元/kg小幅调整至年末的60元/kg，基本全年维持偏弱态势。预计2024年一季度维生素E市场平稳震荡为主，各厂家停产检修，按销定产，市场供需趋于平衡，对市场价格呈利好趋势，关注后期工厂出货情况。

维生素C:2023年全年市场均价20.4元/kg ，较上年均价同比下降9.7元/kg ，跌幅32.2% 。2023年Vc市场先抑后扬，国内供大于求矛盾愈发严重，市场竞争激烈，加上国外市场需求不振，价格持续下跌，刷新历史新低 。自11月后国内工厂停报，Vc市场持续发酵，国外市场需求好转，价格上调迅速，以涨至年初水平。维生素C价格由年初的24元/kg小幅调整至年末的22元/kg。预计2024年一季度维生素C市场维持弱稳运行，价格平缓震荡为主，关注国内厂家动态及国外市场需求情况。

维生素B2：2023年全年市场均价97.6元/kg ，较上年均价同比上涨10元/kg ，涨幅11.4% 。 维生素市场一直延续偏弱态势，维生素B2是为数不多的价格波动较大的产品之一。上半年维生素B2工厂相关信息较多，由于下游需求不旺，供需失衡，价格平稳震荡，至年中工厂再次提高出厂价，市场货源供应开始趋紧，不少终端用户加大备货量，市场价格快速拉升，涨至年内最高水平。随后续维生素市场发展受大经济环境弱势影响，叠加下游需求仍显不足，对价格持续上涨难起支撑，价格开始下滑，维生素B2价格由年初的83元/kg小幅调整至年末的94元/kg，整体价格先涨后跌，较年初价格小幅上调。预计2024年一季度维生素B2市场维持弱稳运行，虽出口情况好转，呈恢复性增长，但供需失衡仍难以缓解，预计价格偏稳趋弱震荡为主。

其他品类基本也是受库存需求影响，价格持续下跌。维生素市场震荡下行，竞争激烈，在“一片绿”中收尾，跌跌不休的背后是供大于求，产能扩增，维生素产品陆续投产，导致维生素的产能过剩。

2024年维生素市场展望：市场产能扩增现象仍旧存在，维生素产品陆续的投产，将持续导致维生素产能过剩。 在维生素市场整体供大于求的局面下，终端用户议价能力增强，行业利润有望修复。预计维生素价格维持震荡弱稳态势，关注新建产能释放情况及供需两端的变化。

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