腾讯2023年最大的投资：腾讯

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12月28日，据港交所公告显示，腾讯以每股285港元至295.4港元的价格回购345万股，回购金额达10.02亿港元。自11月20日以来公司已连续27日进行回购，且近三天连续三个港股交易日回购金额超10亿港元。

今年以来，腾讯总体回购股票的金额已超460亿港元，回购次数超110次，大约每三天就有一次回购行为。此外，根据Wind数据显示，今年港股市场整体回购金额创历史新高，已接近1200亿港元，预计后续回购规模仍将扩大，作为港股股王的腾讯是其中的主力军。

回购股票，是公司在向市场传达自身价值被低估的信息，也是公司对于未来发展具有信心的表现。

大股东减持，但腾讯选择投资自己

近日，知名投资人段永平发表了对腾讯回购股票的看法。他表示，腾讯除了2023年比2022年股数略有减少以外，其他时候都是增加的，而腾讯2023年的股数已经超过了2016年。

此外，段永平还认为腾讯这种回购行为，其实就是在给员工发奖金。其贴出的报表信息显示，今年腾讯的股权激励占净利润的比重达到21.33%，首次突破20%的关口，相较之下，往年这一数据只有10%左右。今年8月17日，腾讯曾宣布，根据股份奖励计划的条款向员工参与者授予的奖励涉及4438.5万股奖励股份，价值高达147.7亿港元。

与此同时，2023年，腾讯的大股东、南非Naspers集团荷兰子公司Prosus的减持计划仍在进行中。12月7日，Prosus出售了51.35万股腾讯普通股，持股比例下降至24.99%。去年6月27日，Prosus及Naspers宣布，将有序地场内出售所持腾讯股份，所套现资金将用于支持Prosus及Naspers的股份回购计划。Prosus预计2024财年的每股核心总体收益将下降21%至28%。

自2001年Naspers控股公司Prosus的子公司MIH以3200万美元价格买入腾讯46.5%的股权，成为腾讯最大的股东以后，腾讯的飞速成长一度带给这笔投资超7000倍的收益。但2018年以来，Prosus及Naspers自身碰到了一些问题，于是开始陆陆续续出售腾讯的股票，Naspers方面此前曾提到，随着全球科技和互联网公司估值显著下滑，公司总资产的折价已经"跌到无法接受的程度"。

大股东连续的减持动作，也为腾讯大量回购提供了更多空间。

今年以来，腾讯股票的最低值为263.6港元/股，最高值为414.2港元/股，跌幅达6.72%，成交量为50.13亿股。

大量回顾公司股权之外，腾讯对外投资则有一定减少。根据数据分析机构IT桔子数据，2023年腾讯对外投资事件的数量为37起，同比减少了60%，甚至低于2014年的水平，是腾讯投资历史上近十年的最低点。而从参考平均值来看，自2021年的巅峰时刻之后，这两年腾讯投资的节奏显著减缓，多关注AI领域，且追投行为较多，投资态度谨慎。

视频号和《元梦之星》是腾讯下一个阶段的重头戏

今年是腾讯2018年"930改革"后的第五年，腾讯正在酝酿新的希望，譬如视频号，又譬如派对游戏《元梦之星》。

11月15日，腾讯公布了三季度财报，今年三季度，腾讯总收入为人民币1546亿元（215亿美元），略低于市场预期的1548亿元，同比增长10%，环比增长4%。一方面，去年开始的降本增效、业务瘦身仍是腾讯今年的主旋律，今年三季度腾讯的收入成本为781亿元，同比变动不大，但收入成本占比总收入从去年同期的56%下降至51%，降本增效起到了作用。此外，12月5日，腾讯还关停了运营7年之久的NOW直播；12月11日，阅文集团宣布将收购腾讯动漫相关资产。

另一方面，视频号以及微信为腾讯财报贡献了亮眼的数据。今年三季度微信视频号总播放量同比增长超50%。腾讯首次在财报中披露的腾讯泛内循环广告收入（指以微信小程序、视频号、公众号和企业微信为落地页的广告）同比增长超30%，据悉这一收入贡献了超一半的微信广告收入。此前，蓝鲸财经还曾报道过，微信在加强对于公众号营销内容的管理，或是在为视频号做准备。

12月2日，腾讯在上海举办了《元梦之星》发布会，并宣布将在玩家UGC激励、内容平台联动以及大众电竞赛事上投入14亿元。另据财新报道，腾讯还调度其他事业群的资源参与《元梦之星》的研发和推广，包括技术工程事业群（TEG）的AI Lab、平台与内容事业群（PCG）的QQ和腾讯视频、微信事业群（WEG）的微信以及生态内的腾讯音乐娱乐集团（TME），而"像这种跨部门合作，在整个公司层面的调度、总办高层的关注上都极为少见"。

12月15日，腾讯天美工作室研发的派对游戏《元梦之星》全平台上线。上线前后，《元梦之星》与网易的《蛋仔派对》之间，掀起了从玩法、IP到投流的全方位对决，刺激了游戏乃至广告行业的发展。

12月，高盛发布研究报告，给予了腾讯"买入"评级，目标价435港元，其背后原因与《元梦之星》的推出息息相关。高盛预测《元梦之星》推出首月，或可带来8亿至10亿元的收入，首年收入可达50亿至60亿元。据《2023年中国游戏产业报告》数据，2023年国内游戏市场实际销售收入为3029.64亿元，按照高盛预测，《元梦之星》的收入可占国内游戏行业总收入的约2%。

除腾讯之外，近日其他游戏公司的回购动作也不少。12月25日晚间，包括巨人网络、吉比特、完美世界、三七互娱在内的多家游戏公司发布公告表示将回顾或增持股票，表示对公司发展前景乃至中国游戏行业的发展前景具有信心。