前海金融“新极点”⑤｜深圳融资租赁业“洄游”向前，何以形成市场化产融结合新模式

编者按：自上世纪80年代被引入后，融资租赁这一“舶来品”在我国发展已有三十多年。

作为一种新型融资方式，融资租赁集物权和债权于一身，具有“融物”和“融资”双重功能，与实体经济的关系十分紧密。

例如，在直租这一业务模式中，融资租赁企业作为第三方专业机构既能帮助卖方实现销售回款；也能为买方提供分期付款服务，降低一次性付款压力；在售后回租模式里，融资租赁也能帮助企业盘活存量资产。

尤其对于面临融资难题的中小企业而言，它们通过融资租赁专业机构获取融资的门槛相较于传统金融机构而言更低，资金可获得性更高。

由于早期的粗放式发展，当前这一行业在强监管下业务逐渐回归“融物”本源，朝着服务实体企业回归。

在全国融资租赁三大聚集地之一——深圳前海，这一趋势更为明显。区别于天津东疆、上海浦东等聚集地，深圳前海融资租赁行业形成了市场化程度较高的产融结合投融资新模式。

南方财经全媒体记者 周妙妙 深圳报道

今年7月，一艘造价近5亿的海工平台船舶正式交付，成为深圳市及前海船舶融资租赁项目引入并建成的第一艘船舶。

这艘被冠名为“瓯洋007”的船舶也成为第一艘落户前海、入籍深圳港的专业高端深远海自升式风电安装平台。

“瓯洋007”只是前海600平方公里海域中的一隅风景；这一融资租赁项目也是拥有1851家租赁企业，总数约占全国四分之一的前海融资租赁行业的一个标志性案例。

自“双扩容”以来，前海充分利用制度创新和规则衔接优势，推动高端要素集聚。“聚集区”建设成为前海打造粤港澳大湾区现代服务业发展核心引擎的主要抓手，目前已形成独具特色的“6+6”产业集聚格局。

融资租赁便是上述“6+6”集聚产业之一，依托前海优质的营商环境和深圳雄厚的产业基础，迅速成长为全国融资租赁行业的集聚区之一以及前海特色金融的代表性行业，并形成了独具特色的市场化产融结合新模式。

目前，前海融资租赁行业与深圳科创中小企业居多的产业生态深度吻合，凭借众多聚焦专业化产业赛道的租赁公司在全国独树一帜，业务已覆盖飞机、船舶、汽车、清洁能源、机器人、可穿戴设备、智能装备、工程机械、医疗机械等众多领域。

同时，继广东省发文鼓励前海等融资租赁集聚地打造立足湾区、联动港澳、服务全国、辐射全球的融资租赁业发展高地后，日前发布的《前海总规》再次为区域内融资租赁企业深入实体经济发展注入一剂“强心针”，强调支持设立融资租赁公司等有利于增强市场功能的机构。

在《前海总规》的谋划下，丰富的产业业态聚集以及深港协同的进一步加深将为融资租赁行业带来更多行业新机遇，前海融资租赁业也成为行业向实体经济回归助力产融结合等转型趋势下的可参考“样本”。

优质营商环境打造市场化融资租赁集聚区

深圳前海作为全国三大融资租赁业聚集区之一，截至2022年9月底，租赁企业总数达1851家，占深圳全市超九成，占全国近四分之一。

“与天津东疆、上海浦东等地相比，深圳前海在发展融资租赁上具有独特优势。这主要得益于宽松的营商环境。”深圳市融资租赁行业协会相关负责人在接受南方财经全媒体记者采访时介绍。

市场化、法治化的营商环境更能够吸引产业集聚，前海基于制度创新优势,以监管引导、政策支持、配套生态服务，持续推动行业创新发展。

“前海支持金融发展30条”提出，支持前海合作区与香港联动开展飞机、船舶、汽车等融资租赁业务；鼓励前海合作区内符合条件的融资租赁公司接入人民银行征信系统。

同时，为方便融资租赁企业更好地了解相关政策，前海税务局对相关税收政策进行了全面梳理，形成《融资租赁行业税收政策指引汇编》，旨在为企业减负。

前海融资租赁行业具有市场化程度高和创新能力强两大特点。“在前海，融资租赁企业具有与产业端深度融合的基础，配以支持政策与服务环境，前海为融资租赁行业创新发展提供了最好的土壤和保障。”上述人士介绍。

对于融资租赁这一与实体经济深度连接且难以异地展业的行业而言，区域的产业基础成为行业发展的重要支点。立足制造业强市，融资租赁行业背靠着强大的产业市场，能对接到较多中小企业的融资融物需求。目前，深圳拥有超8000家“专精特新”中小企业，超1.2万家创新型中小企业。

“前海融资租赁正逐步形成行业层次丰富、产业链完整的市场格局。”他表示。在市场化的营商环境下，行业不断加深与实体经济的融合力度，形成了众多专业化深耕细分产业的租赁公司。

南方财经全媒体记者了解到，目前，前海已集聚兴邦金租、中广核租赁、中集租赁等一批优质租赁企业集聚，业务范围涵盖飞机、船舶、海工装备、绿色能源、医疗设备、车辆等多个行业, 正积极探索新的业务机遇，如深圳正谋划的低空经济（如通用飞机和无人机）、海洋经济等。

行业转型“排头兵” 深入实体推动产融结合

“前海融资租赁企业正加速与产业端高度协同。”深圳融资租赁协会相关负责人向记者表示。通过AI、大数据等技术，从数字化管理及深度增值服务出发，前海融资租赁企业保持着与深圳产业发展战略相一致的步调，为“20+8”战略性新兴产业、中小微专精特新企业提供多元服务方案。

在过去很长一段时间里，租赁企业通过“售后回租”模式开展以政信类业务为代表的“类信贷”业务，租赁物价值和担保属性在这类融资租赁业务迅速扩张中逐渐淡化，所隐藏的风险也于近年来受到监管关注。

2018年以来，监管方逐渐引导融资租赁行业回归“融物”本源，赋能实体经济发展，鼓励提升直租业务占比。

不仅仅是监管要求，回归“以租代售”功能，深入产业寻找细分领域深耕业务几乎成为融资租赁行业转型的必选题。

“随着利率市场化进程加快，金融机构之间的竞争将进一步加大，在这一过程中，融资租赁企业的资金规模相较于银行等机构并不具备成本竞争优势，差异化的服务以及深入产业挖掘新的业务机会成为必由之路。”他表示。

由于前海融资租赁行业具有产融结合的突出特点，向实体经济回归趋势在这里尤为明显，促使前海形成了多个细分产业租赁“名片”，如绿色租赁等。

同时，前海也为开展飞机（含直升机等）、船舶、海工设备等重点租赁业务；清洁能源、节能环保、新能源等绿色租赁业务的融资租赁企业提供真金白银的奖励金，进一步推动重点产业租赁发展。

以绿色租赁为例，“前海率先探索打造绿色租赁低碳产业体系，拥有一批在清洁能源、节能环保等绿色租赁领域具有较丰厚经验的融资租赁企业。”上述人士介绍。

三年前发布的《深圳经济特区绿色金融条例》提出，融资租赁等地方金融机构应当在各自业务范围内探索开展绿色金融活动，创新绿色金融产品与服务。据2022前海最新成果发布会消息，前海绿色租赁资产占比已超45%，累计投放超1000亿元。

由于绿色产业的金融需求具有多元化和个性化等特征，前海融资租赁企业在探索绿色租赁的过程中，根据产业端的实际需求不断创新服务模式。例如，中广核租赁探索直租模式在海风项目上的应用，以“直接租赁+银行保理”的模式，为企业降低项目融资成本。

南方财经全媒体记者了解到，由于设备占比高，绿色产业的直租需求较强，标准化程度较高，部分产业（如风电光伏等）设备生命期大于项目投资期和租金偿付期、产业与同业的流通市场发达，对于融资租赁企业而言，绿色产业是一个值得深耕和回归本源发展直租业务的领域。

同时，资金投入大、建设周期长的绿色项目也与长周期性特点突出的融资租赁产品相匹配。

以飞机、船舶租赁共建湾区国际融资租赁中心

在服务实体经济过程中推进产融结合之外，前海充分发挥跨境金融与深港合作优势，加快发展国际融资租赁业务。

今年10月发布的《广东省大力发展融资租赁支持制造业高质量发展的指导意见》提出共建粤港澳大湾区国际融资租赁中心，支持前海完善深港跨境融资租赁产业生态，与香港联动开展飞机、船舶、海工设备、矿产设备等融资租赁，发展国际融资租赁。

“前海通过辐射120平方公里的空港新城及海洋新城等片区，持续加快构建融资租赁全产业链，依托深港资本市场，着眼全球市场，大力发展飞机（包括通用飞机、无人机等）、船舶、汽车等业务领域，打造具有国际影响力的融资租赁产业发展生态圈，力争在2025年底建成具有全国影响力的融资租赁业务集聚区。”深圳融资租赁协会相关负责人向记者介绍。

因此，在绿色租赁之外，前海飞机、船舶租赁等具有较高回报的业务也逐渐突破。

其中，航空租赁被称为租赁业“压舱石”，被视为融资租赁发展的“引擎”，由于专业性强、涉及面广、创新难度大，所需配套政策含金量高。

前海依托综合保税区政策优势，联动外汇、海关、税务、工商等多部门，积极推动飞机保税租赁业务发展，取得明显成效。2022年12月2日，随着深圳航空首架空客A321neo客机从德国汉堡空客总装基地飞抵深圳宝安国际机场，深圳保税飞机租赁业务实现了“零”的突破。

同时，飞机租赁业务能够在进出口贸易额、固定资产投资、税收贡献、存贷款余额、金融业增加值等多个方面为地方形成新的经济增长点。飞机租赁和航空业协同发展，也将助力深圳建设国际航运中心，打造面向亚太、辐射全球的亚洲一流国际航空枢纽。

对于另一重要发力领域，船舶租赁也凭借着前海“600平方公里海域、68公里海岸线、13个海岛、7个港口码头、5个一类口岸”的优势，成为前海融资租赁重要突破领域。2022年11月25日，深圳首艘海上风电船舶“夏天碧海”号以融资租赁方式落地前海。

近年来，前海以海工船舶租赁作为突破口，引导海洋工程行业集聚前海，大力发展以船舶与海洋工程、海洋技术、航运金融、航运服务为代表的蓝色经济。截至目前，前海注册航运企业400家，涉海企业3400家，瓯洋海工、中远海运、招商港口、招商轮船、中集海工等一大批涉海龙头企业落子前海。

据了解，前海正与中船租赁、新奥集团等企业开展包括5艘LNG运输船及3艘海上风电船舶的业务合作，将为深圳打造全球海洋中心城市贡献前海力量。