领秀服饰及关联公司的债务和解之路——府院联动机制下救危扶困的中原破解实践

历经20个月，郑州市中原区人民法院通过全面债务和解成功促成女裤领军品牌“领秀”“梦舒雅”重生，郑州领秀服饰有限公司等四公司重新走上轻装发展之路。

“领头羊”企业自救失败

2002年12月，郑州领秀服饰有限公司（以下简称领秀服饰公司）注册成立，公司名下的“领秀”“梦舒雅”品牌在女裤业界备受推崇，由此成为第一个将女裤这个细分产业导入中国服装行业类别的企业，曾荣膺“中国服装行业竞争力20强企业”“中国服装协会副会长企业和河南省服装行业协会常务会长企业”“郑州服装产业园领头羊企业”。

因受经营管理不当、重大投资亏损等影响，领秀服饰公司自2019年开始陷入资债失调、运转乏力的艰难困境。对此，领秀服饰公司进行了多方面尝试，管理升级、战略转型、债务盘活、单品上市……但收效甚微，再加上疫情影响，诸多到期债权难以按期清偿，负债总金额逾17亿，资产负债率高达715%，直至2022年3月被债权人申请进入破产程序。

紧随其后，郑州领秀梦舒雅服饰有限公司、郑州梦舒雅品牌发展有限公司、河南锦秀物联网有限公司三家关联公司因人事、财务、资产等方面与领秀服饰公司高度混同且区分各关联企业财产的成本过高，也被纳入领秀服饰公司破产案进行实质合并破产。

重整投资无人问津

案件立案后，考虑到案件所涉企业在中原区乃至全市都有一定的影响，因此，中原区法院在提升破产案件办案质效的同时向府院联动机制借推力挖潜力，通过府院联席会商讨如何安抚企业员工情绪、如何组织债权人与债务人进行沟通协调等难点问题。即使如此，进展也并不顺利。根据测算，以企业现有资产进行清算拍卖处置，不仅职工权益难以保障、普通债权零清偿，还将引发大量中下游客户维权、现有员工集体失业等一系列问题。即便进行重整挽救，有限的重整对价也无法妥善化解巨大的资债矛盾。管理人多次发布意向投资人预招募公告，也没有投资人报名参与，纾困之路一时陷于僵局。

但考虑到“领秀”“梦舒雅”的知名品牌价值和领秀服饰公司等四家公司的特殊情况，经中原区府院联席会议反复分析研判，2023年3月，决定对领秀服饰公司进行全面债务和解尝试。

全面债务和解之路的探索

确定思路后，中原区府院联动协调会多次召集区金融办、工信局、信访局、法院等部门以及管理人召开会议，就职工欠薪保障、债权人实际受偿、寻找投资人等问题进行协商，府院联动的“加速度”让管理人和债权人倍受鼓舞。经过多轮沟通，结合领秀服饰公司的资债状况，中原区法院指导管理人拟定了一套详细的全面债务和解方案：

一是领秀服饰公司以品牌入股，通过引入投资人进行货币投资和管理赋能，提升品牌影响力和市场扩容价值。

二是对于债务的清偿，金融机构类债权以留债付息、延后清偿的方式予以处理，税款、社保、职工以及普通债权“以时间换空间”，分批次全面兑付。

三是领秀服饰公司通过持续经营创收，对原有土地进行二期开发、扩建服装产业园等方式逐步化解领秀服饰公司巨大的债务负担。

方案拟定后，由管理人协助企业进行债务和解表决沟通工作。在表决沟通过程中，中原区法院指导督促管理人加大对“未同意”债权人沟通，因人施策，积极寻找有效的解决办法。经多方艰难沟通谈判，最终，领秀服饰公司等四公司154户债权人全部表决同意或签署了债务和解协议。

和解协议达成后，由北京、上海、深圳等多家具有上市公司背景的大型服装企业主组成五方投资联合体先行投入运营资金4400万元，与领秀服饰公司新成立一家品牌管理公司共同经营“领秀”“梦舒雅”两个品牌，领秀服饰公司的品牌价值将进一步得以发掘，中原服装产业发展也将被注入新的活力。

2023年11月29日中原区法院依法出具民事裁定书，确认领秀服饰公司等四公司与154户债权人达成的和解协议，并终止四公司实质合并破产程序。领秀服饰公司的全面债务和解之路在破产程序层面予以阶段性终结。

12月15日，企业负责人、债权人、职工代表来到中原区法院，真诚地送上锦旗和感谢信，感谢法院的坚持不懈和灵活创新，让企业有机会“浴火重生”。

本案启示

破产程序中的债务和解以企业具备可持续经营能力、有较强的继续经营意愿为前提，但不能局限于“和解适用于资债关系较简单的小微企业”的一般性原则，对于像领秀服饰公司这样的企业，同样可以通过引入优质投资人进行管理赋能、资金注入、品牌升级、优化企业经营能力的方式，化解破产企业资产负债严重失衡难题。这为办理破产案件提供了新思路、新模式。同时，府院联动同向发力，形成合力，以法治化手段助力危困企业脱困重生，也为实现多方共赢奠定了坚实的基础。

栽下梧桐树，引得凤凰来。好的营商环境既是软实力，又是生产力，还是核心竞争力。中原区法院将积极发挥司法能动作用，夯实优化营商环境各项举措，持续为企业和群众提供高效便捷低成本的司法服务，为企业发展、经济平稳回升保驾护航。

来 源：郑州市 中原区法院

审 核：李会军

编 辑：赵鹏博 张盼盼