PVB薄膜行业持续发展，受下游应用和宏观经济影响较大

PVB薄膜是由PVB树脂粉末通过增塑剂塑化和挤出形成的一种高分子材料薄膜。 PVB薄膜外观为半透明薄膜，无杂质，表面光滑，具有一定的粗糙度和良好的柔韧性，透明、耐热、耐寒、耐湿、机械强度高，对无机玻璃的附着力强，是夹层玻璃的优良粘合材料。

PVB夹层玻璃通常由三层组成，它是在两片玻璃之间夹一层PVB薄膜，经高温高压粘合而成的特种玻璃。 PVB夹层玻璃具有强度高、韧性高、抗碰撞能力强、安全可靠、透明度高、隔音、隔热、吸收紫外线等诸多特点，广泛应用于建筑、汽车、光伏等行业。

作为PVB薄膜重要的生产和消费地区，中国有多项产业政策扶持PVB薄膜市场发展，成为市场发展的驱动因素。2016年10月，工信部印发的《关于产业技术创新能力发展规划（2016-2020年）的通知》提出“发展高端合成树脂、高效制备与加工技术”的石化产品。加快特种橡胶、工程塑料、膜材等关键战略材料的研发。 2017年11月，国家发改委印发的《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》提出，“加快推进先进有机材料关键技术产业化。高性能聚碳酸酯及特种聚酯工程塑料、聚乙烯醇缩丁醛薄膜、新一代锂离子电池专用化学品、电子气体、光刻胶、高纯试剂等高端特种化学品。

龙头企业占据高端市场，市场产品质量参差不齐

亚太地区是最大的收入市场，2015 年市场份额为 45.16%，2020 年为49.24%。2020年欧洲市场份额为23.35%，排名第二。PVB薄膜行业集中率高，排名前三的公司分别是EastmanChemical Company, Kuraray Co., Ltd., Sekisui Chemical Co., Ltd.，2020年收入市场份额分别为28.60%、24.20%、23.57%。

高端PVB中间膜市场长期以来一直被国际企业中的行业龙头占据。由于技术和产能的限制，市场上的其他竞争对手只能在中低端市场使用他们的产品。中国PVB薄膜市场发展迅速，但由于企业发展水平参差不齐，大型先进企业较少，生产技术参差不齐，自动化程度低，质量无法保证，且大多数公司集中在中低端市场，因此，市场上的产品质量参差不齐。

PVB薄膜产业受下游应用需求以及宏观经济影响较大

世界各国对于城市公共建筑、商业用地和住宅建筑的投资建设力度仍然很大。尤其是城镇化的快速推进，为建筑市场的快速发展提供了有效保障，从而为建筑玻璃行业提供了需求来源。PVB夹层玻璃具有极佳的安全性，还具有隔音、隔热、避光、防紫外线等功能，是重要的绿色节能玻璃产品。建筑玻璃的总体发展趋势是安全、节能、环保、健康、时尚。 PVB夹层玻璃可以提供以上功能，未来发展空间很大。城市化的发展促进了建筑夹层玻璃需求的增加，这将成为PVB薄膜市场发展的契机。

随着应用技术的发展和消费者要求的提高，汽车行业正朝着环保、节能、静音、智能化、集成化等多个方向发展。新能源汽车的出现和政策扶持使其成为汽车市场增长的动力。同时，随着汽车夹层玻璃附加值不断提高，功能性汽车夹层玻璃需求量快速增长，市场规模将进一步扩大。PVB薄膜作为汽车夹层玻璃生产的重要原材料之一，市场需求充足。

PVB薄膜产业不仅是技术密集型产业，也是资本密集型产业。 PVB树脂粉体和中间膜的生产需要占地面积大，生产环境要求高，生产设备价值高，自动化水平要求高，环保、安全等辅助设备较多。因此，形成PVB树脂到膜的完整生产链需要大量的资金投入。同时，人工成本逐渐上升，日常生产经营流动性压力较大，企业日常经营规模扩大，所需资金也较大。 PVB膜行业对运营资金的需求越来越大，成为行业进一步发展的制约因素。

生产PVB薄膜的主要原料是PVB树脂粉和增塑剂，而生产PVB树脂粉的主要原料是PVA树脂、丁醛和盐酸。因此，上述化学品的价格波动会引起PVB树脂粉的成本波动，进而影响PVB中间膜的生产成本，进而影响行业盈利能力。PVB薄膜行业为建筑、汽车和光伏行业提供原材料。行业本身没有季节性，但受终端行业产销旺季的影响。

PVB薄膜产业为建筑、汽车、光伏产业提供原材料。行业本身不存在行业周期性，而是受终端行业的周期性影响和宏观经济波动的整体影响。全球经济的波动将对行业产生影响，在宏观经济回升的情况下，下游需求活跃，行业快速发展。反之，当宏观经济处于下行阶段时，下游需求减少，行业发展也放缓。如果受到宏观经济下行的不利影响，将导致行业订单减少、库存积压、货款回收期延长。