股票私募仓位低位回升，中型规模股票私募加仓力度最大

股票私募仓位逐步提升。

私募排排网组合大师监测数据显示，截至12月8日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为78.73%，较上周加仓0.18%。其中，50亿规模股票私募加仓力度非常大，加仓至76.29%。

整体来看，近一月股票私募仓位整体处于年内低位，但近期开始有加仓的势头。具体来看，当前满仓（仓位＞80%）股票私募占比为55.76%，中等（50%≤仓位≤80%）仓位股票私募占比为31.59%，而低仓（20%≤仓位＜50%）和空仓（仓位＜20%）股票私募占比分别为11.69%和0.95%，主要是满仓股票私募占比略有提升。

同时，不同规模股票私募仓位出现分歧，其中50亿规模和20亿规模股票私募仓位分别加仓至76.29%和75.71%，50亿规模股票私募加仓力度非常大，相比于上一周提升2.58个百分点。百亿股票私募仓位较上周略有下滑，但依然处于近一个月的高位，表明百亿股票私募加仓意愿有所提升。

具体来看，42.24%的百亿股票私募仓位处于满仓状态，45.71%的百亿股票私募仓位处于中等水平，另外有12.05%的百亿股票私募仓位低于五成。

私募加仓的同时，业绩也出现一定程度的回暖。

第三方机构朝阳永续发布的前11个月国内证券私募机构的业绩监测月报显示，按照最新净值计算，该机构监测的3621家股票策略私募机构前11个月的平均收益率为0.78%，而前10个月的平均收益率为-2.83%。

此外，朝阳永续数据显示，截至11月末，该机构监测的3621家股票策略私募机构中，共计有1593家机构在前11个月实现了正收益，占比为43.99%。

分析当前市场环境，融智投资基金经理夏风光表示，日前召开的中央经济工作会议释放了从“稳”到“进”的新信号，证监会也表示将继续在增强信心、改善预期上下功夫，政策信号愈发积极。与此同时，从外部环境来看，美联储12月议息会议以后，美联储主席鲍威尔的发言展现出明显的“鸽派”立场，海外流动性改善在即。

在此背景下，夏风光认为市场有望在短期内完成二次探底后迎来转机，以半导体、医药、新能源等为代表的成长板块值得关注。

“我们对于明年的市场是偏积极的。从投资者的情绪、估值以及政策等多个维度来看，市场再度向下调整的空间已经相对有限。在相关政策继续保持稳健的前提下，2024年的投资重点还是应该聚焦于寻找结构性以及α的机会。”在12月16日举行的2023年雪球嘉年华活动中，中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志指出，可以重点关注周期风格，因为现在很多周期行业和公司的股价的跌幅相对充分，行业中多数公司处于亏损状态，而这种状态并不可能长期持续，尤其是周期行业中还带有成长属性的周期成长领域。

磐耀资产则建议，整体还是要规避宏观相关的顺周期方向，规避机构持仓较多的内卷方向，做好自下而上选股，聚焦军工、医药和科技等宏观周期弱相关的方向。