想象不到！经调整后的11月份数据，这么唬人？

作者 |谢筱白

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昨天11月数据出炉，很多大V表示“喜大普奔”并且一顿煞有介事的分析.......

让人喷饭！

道理不复杂，我们起码得“先问是不是，再问为什么？”

毕竟，在PPI、CPI数据连续下滑的背景下，各项数据“暴涨”是反常识的，哪怕在去年基数足够低的背景下。

这两天我跟不少同行、分析师、尤其是在统计口的朋友通了电话后，搞清楚了问题出在哪里。

先说下背景，从今年9月份起，因为数据着实不好看，我们这里出了一个通知，大致意思是：

过去统计数据相对粗糙，没有考虑到不同行业、不同地区、不同价格水平的差异，也没有考虑到季节性、周期性与政策性等影响因素......

所以调整了统计方法。

当然，我们要充分肯定，改良统计方法肯定是“客观”“正能量”且“光明”的。

所以，我们看到现在公布的数据时间跨度更长，且以“同比”的面貌出现。

具体而言，现在公布的数据，不再公布单月数据，而是1-11月，1-10月这样的总和数据。

这样的好处显而易见，用“同比计算”，由于去年众所周知的原因，基数非常低，会显得成绩很给力。

另外，用总和数据，会显得数据总量相当高。

但实际呢？

如果我们用今年1-11月份的累计数据，减去1-10月份的累计数据，得到11月份的数据；

以此类推，得到全年各个月的单独数据，再来计算同比、环比数据，会得到一个非常反常识的结论。

举个过程如下：

已知 1-11月份的出口累计规模为30774亿美元，1-10月份的数据是27920亿美元。

那么，这么计算出来的结果，11月份的实际出口规模是：2854亿美元。

去年，也就是2022年的11月的出口数据是2976亿美元。

反常识的结果出现了：实际出口居然是负增长，-4.1%的样子。

如果时间维度再拉长一点，前年也就是2021年11月的出口数据是3254亿美元，还是负增长，同比-12.29%。

如果数据属实，那么这说明：

外贸确实受到了欧美去产业链的严重冲击，哪怕在去年基础低的背景下，传统的出口旺季也没有带来预期中的反弹，反而暴露对出口依赖与竞争力下降的事实。

按照这个方法，我们单独拎出单项数据，会发现：

1.与去年同期相比，无论是投资、房地产还是出口，都出现了负增长。

2.几乎所有分项数据都出现了负增长现象，甚至部分领域出现了两位数的负增长，这反映出形势的严峻与相关措施的无效。

当然，这还说明：我们统计方法改的恰逢其时与合情合理。

具体而言，11月份的固定资产投资同比下降了14.8%，民间投资更是暴跌24.5%。

大家都很关心的房地产方面，也确实是非常惨。

11月份的商品房销售面积同比下降了21.2%、。

与两年前相比，已经减少了一半，说明房地产市场的泡沫在持续破灭，更说明刺激无效，反而加剧了市场的恐慌与混乱。

所以，昨天市场在“成绩单”出炉后，大幅回落，意外吗？

相反，这是符合我们对市场的感知的。

所以，所以，现在“光明”吗？各位千万别被大V、媒体给忽悠瘸了，保持充裕现金流，把仓位保持在合理的位置，是重中之重。

具体数据我做成了表格，供各位可以参考。

最后祝大家周末愉快。