银行理财的破局之路在哪里？

经济观察网 记者 胡艳明 被基金规模超越后，银行理财的破局之路在哪里？这成为很多银行理财业高管人士关注的重点问题之一。

2023年6月末，中国公募基金的存续规模首度超越银行理财。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》显示，截至2023年6月末，银行理财市场存续规模为25.34万亿元。中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2023年6月末，公募基金总规模达到27.69万亿元。

北银理财有限责任公司董事长步艳红在12月8日举办的“2023全球财富管理论坛”表示，银行理财规模出现企稳回升的良好态势：一方面，截至11月末，银行理财存量规模环比增长386亿元，达到27.66万亿元；另一方面，银行理财投资者数量持续增长，从2022年年末的9700万增长到今年三季度末的1.09亿。

挑战

银行业理财登记托管中心数据显示，截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元。其中，理财公司存续产品达到1.62万只，存续规模20.67万亿元，同比增加7.99%，占全市场的比例达到81.55%。

根据广发证券刘郁团队测算的数据，截至2023年11月24日，银行理财存量规模环比增长386亿元至27.66万亿元。进入11月理财规模延续跨季后的回升趋势，但增幅递减。

在银行业理财登记托管中心副总裁管圣义看来，在当前的市场环境下，虽然理财公司相关业务总体保持稳定，但面临的挑战不可小觑。

管圣义总结了挑战主要来自不同方面：一是市场层面，比如负债端的产品销售的挑战，投资端的资产荒的挑战；二是机构内部层面，比如自身的投研能力、风控能力、估值能力、科技能力、客服能力等方面的挑战；三是监管的合规管理的挑战。应对上述挑战需要监管层面、市场层面、机构层面共同发力，既要在规范中发展，也要发展中规范，对理财公司发展中面临的相关问题逐一进行研究解决，共同促进理财公司的核心竞争力提升。

步艳红认为，银行理财行业历经探索和深度转型，虽然金融市场有所回暖，但在低利率复杂多变的市场环境下，还需要进一步寻找市场定位，塑造各自的金融竞争力。如何从渠道端、产品端、资产端共同发力，强化陪伴式的投资者教育和服务，形成各自发展的自留地、护城河，是各家理财子公司积极探索的方向。

打造核心竞争力

杭银理财董事长王晓莉认为，理财子公司的核心竞争力有四点：第一，风险控制能力；第二，资产组合配置能力；第三，客户服务能力；第四，另类资产投资能力。当下要着力做好三“精”：一是精准刻画产品特征；二是精细测算收益波动；三是精心陪伴理财客户。

同时，王晓莉表示，一味地提高产品收益高并非就能构筑护城河，最重要的是风险管理。理财子想要长远发展，必须要守住风险底线，发展风险管理能力。在转型初级阶段，卖者有责比买者自负更重要，重点是卖者怎么做好风险管理。

信银理财拟任总裁董文赜认为，银行理财的核心竞争力来自于“以客户为中心”，银行理财核心竞争力的提升必然伴随着客户满意度、获得感的提升，客户的黏性越强，银行理财的竞争力越强。

董文赜认为，整体来看，银行理财行业要立足客户需求，通过“1+N”多策略投资管理体系对策略进行组合分装，并设计出较为合格的理财产品，为老百姓提供较为稳定的收益。其中，1是指固定收益投资，主要包括标准资产投资和非标资产投资，银行理财都具有优势；N是指“固收”以外的多策略投资，包括权益投资、商品衍生工具投资等。

对于银行理财的高质量发展，管圣义表示，需重点在六个方面做好基础性工作：一是建设一套系统，即理财行业统一服务的基础平台；二是建设一套标准，即理财行业统一的标准体系；三是建设一套数据库，即理财行业规范统一的大数据库；四是建设一套制度，即理财行业相对完善的制度体系；五是规范的业务创新；六是打造中国特色理财。

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胡艳明经济观察报记者

金融机构新闻部记者
主要关注上市公司、证券、银行领域。