怎么回事？又暴亏153亿，蔚来危险了

亏损、裁员、搞手机、抱大腿...蔚来李斌，最近很忙。

蔚来汽车刚刚公布了第三季度的最新业绩，吓到我了。

卖了5万辆车，还可以。但前三季度亏损153亿，超过了去年全年的亏损，创历史新高。

有梦想是好的，但能撑到实现的那天吗？

难就难在，竞争激烈，降价促销，盈利空间再压缩；

难在蔚来汽车“花钱大手大脚”，烧钱搞研发、开发技术等。

就连何小鹏都看不下去了，两个多月前，还托人捎话给李斌，大致的意思是：

哥你悠着点，不要再这么烧钱了，慢点烧啊~

和兄弟企业比，蔚来平均一辆车的收入在34.4万，同样处于30万梯队的还有理想汽车。从价格看，小鹏汽车的档次要低一点，处于20万梯队。

但蔚来每卖一辆车就要亏8万；小鹏好不到哪里，要亏10万。

理想反倒是赚3万/辆。

这么说，蔚来、小鹏还挺有“良心”，亏钱给车主们造车。

最新消息，蔚来拿到了独立生产造车的资质，并且以31.58亿拿下江淮汽车的两座工厂，算不算好消息？

猫不疯

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负债新高

蔚来的资金压力

李斌，需要更多的钱，来支撑他的梦想。

最新公布的三季报数据显示，蔚来汽车的流动负债继续走高，截至今年9月底，流动负债554.43亿。

蔚来的流动负债结构也很简单，占最大比重的是「应付贸易款和应付票据」，约占50%，简单理解，蔚来欠供应商288亿！

近两年，蔚来欠供应商的钱有增加的趋势，说明蔚来付款慢，流水慢。

其次是「应计费用和其他负债」，占26%，然后是「短期有息负债」，占18%，包括短期借款及长期借款中即期部分（主要是银行和金融机构）。

今年二季度的时候，现金与流动负债的比率到达历史新低，仅28.53%。

意味着蔚来资金压力较大，如果没有持续造血，资金持续流入，李斌将会走到悬崖边。

若是看现金覆盖短期有息负债的情况，也能看出蔚来汽车二季度的现金与短期有息债务的比重接近1。

也就是说，当时的蔚来汽车，现金勉强够覆盖短期负债。

但除了还债，车企还要大幅支出，比如造车、人力开销等。

所幸，三季度时，蔚来汽车的现金与流动负债的比率提升到43%，现金及现金等价物有明显增加，令短期偿债的压力有所缓解。

主要的原因是蔚来降价促销，汽车收入增长，令经营现金流净额有所增长。

不搞“代工”

蔚来要自己造车

造车九年了，蔚来终于要有自己的车厂，撕掉“代工”标签。

没错，和蔚来业绩一起公布的，还有江淮汽车的两座工厂最终去向，蔚来汽车以31.58亿元买下F1和F2两座工厂。

早前，蔚来汽车也获得了独立造车资质。

但31.58亿元的收购价格，对蔚来而言，并不是一笔小数目了。

毕竟这家造车新势力，至今都还未实现盈利。

今年第三季度，蔚来汽车收入191亿元，同比增长47%，毛利15亿元，同比减少12.2%，净亏损46亿元。

前三季度算下来，蔚来汽车累计净亏损达到154亿元，超过了去年全年。

虽然第三季度，蔚来汽车的收入有明显增长，但是增收却不增利，说明车企的盈利效率很低，这是降价促销的“后遗症”。

在业绩交流会上，李斌谈到：“如果我们完全由自己独立制造（车），制造成本会下降10%。”

蔚来把赚来的钱，都烧在什么地方了？

我们整理了蔚来汽车的销售成本、研发费用、营销一般及行政开支的数据，蔚来在成本端的支出效益并没有很好。

今年第三季度，蔚来的销售成本（生产成本）为175亿，研发费用30亿，营销、一般及行政支出约36亿。

和过往季度相比，蔚来想要“降本”，但实际成本下降得却并不明显。

所以11月初的时候，蔚来开始裁员砍项目了！

当时，李斌发了一封内部信，蔚来计划减少约10%的岗位，将合并重复建设的部门与岗位，变革低效的内部工作流程与分工，取消低效岗位。

与此同时，蔚来将推迟和削减3年内不能提升公司财务表现的项目投入。

李斌终于意识到，蔚来的资金困境。

在昨天的业绩发布会上，李斌还信誓旦旦地称，充电桩业务（换电业务）基本实现盈亏平衡。

他透露，有投资者对NIO Power（蔚来能源体系）独立融资感兴趣并且有初步接触，未来不排除将换电业务独立融资。

但烧钱不是无止境的，一旦无人相信你的故事，资本和资金就会变得冷酷。

四年前，李斌曾说过，特斯拉成立16年才盈利，蔚来不需要超过10年的时间来赚钱。

明年就是蔚来汽车的第十年了，你觉得蔚来汽车可以“扭亏为盈”吗？

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