商票对企业的好处，尤其是出票企业，优势还真不少

商票对企业的好处，尤其是出票企业，优势还真不少，票据作为信用支持和融资工具，缓解了数百万民营小微企业的融资难、融资贵问题。疫情期间，其更是成为支持企业短期资金周转的“金钥匙”。

为什么企业喜欢开商票

有投资者向老板电器（002508）提问，受制于房地产行业市场压力及精装修工程渠道营收的增加，公司近两年应收票据中商业承兑汇票大幅增加，商业承兑的安全性如何保证？

老板电器回答表示，公司近两年在精装修市场营收增长，应收商业承兑汇票大幅增加，目前公司只收恒大、碧桂园大的房地产公司的商业承兑汇票。

近年来受监管影响，房企赖以融资的几大渠道——银行贷款、信托贷款、发债融资（含外债）全面告急，主力资金渠道近乎穷途末路。

对于房企而言，尤其是全国排名靠前的房企，在自身的商业信用方面品牌效应突出，包括对产业链上下游的供应商，以及作为最终产品买单人的购房者，也即业主群体。通过商票这一支付工具的合理运用，连接并激活围绕核心龙头房企的供应商资源和业主资源，实现存量账款与资金的对接，打通供应链融资渠道，成为一解龙头房企燃眉之急的重要方式。

对核心房企而言，商票模式优势如下：

1、 不占核心房企在金融机构授信额度。不涉及新增贷款，不占用授信额度；

2、 不增加（核心房企为承兑人时）或有负债。仅盘活自身应付票据资源（核心房企上下游中小企业供应商持有的应收票据）；

3、 不增加核心房企财务费用；

4、 不影响核心房企在人行征信系统信息

5、 不受货币政策、信贷政策直接影响。盘活商票资源，不涉及监管对于房地产融资的相关政策。

对比传统融资渠道（银行贷款、信托及各类资管），商票模式主要优势体现为：

1、 不体现为借贷

2、 成立条件简单。只要有支付需求办妥公司内部支付流程即可。没有432、发行备案、抵押、会计律师中介介入要求；

3、 融入资金使用灵活，没有针对性限制；

4、 规模及时间自主控制。只要是项目对外采购支付范围内，可依进度随时办理；

5、 可以公开征集投资人，易推广；

6、 投资起点灵活性强，已满足各类投资人需求。

上市公司、国企，以及国内知名公司、500强之类的。而恒大目前国内商票主要集中在工业领域，如建筑、煤炭、化工、钢铁、新能源等。恒大近几年在国内发展较快，其商票在市场上占比不小，商票到期付款基本很准时，业内声誉不错。所以他的商票也比较受欢迎。

企业使用商票的积极影响

1.对企业、商业银行及各投资主体的作用

企业使用商票，不仅可以延迟其支付货款的时间，降低资金的流动性风险，还能节约资金使用的费用，有效提高资金使用效率。通过发展以真实商品交易为背景的商票，促进资金向实体经济特别是中小企业流通，增加企业活力，从而活跃商品市场交易。对于商业银行来说，发展商业承兑汇票业务，既是服务客户的市场需求，也是主动创利的好工具。

常见主要有商票保贴、商票贴现、商票衍生品的投资业务。商票保贴业务可以有效缓解银行信贷规模紧张，而对企业提供服务，提高企业对银行的粘性，同时通过洽谈可以获得一定存款保证金。商票贴现因价格较高，银行可以获得远比银票收益高的资产，且这种资产类标准化，易于流转和创新。商票结合其他业务品种，可以为企业提供一系列的综合服务，提升银行服务能力。当前各投资主体如证券公司、基金公司、保险公司等与商业银行合作开展票据创新业务，可以为货币市场和资本市场带来很多收益高风险低的投资产品，丰富了金融市场投资主体的投资品种，如商票ABS,商票资管计划等。

2.促进我国商业信用发展，完善市场经济环境

商票作为一种有价证券，对收款人而言是一种债券凭证，对付款人而言是一种债务凭证，所有票据当事人都必须依法行使票据权利，依法履行票据责任。相对银票，运用商票对企业的信用等级提出了更高的要求，一家企业诚信守信，其签发的商票在市场上就会被广泛接受。商票的发展使得企业依赖商业信用，促进企业规范信用行为，建立诚实守信的市场环境，对于市场主体增强信用观念和完善社会信用制度都将发挥积极的促进作用。

3.相对增发货币而言，能更有效促进我国GDP增长

改革开放以来，中国宏观经济领域一个典型现象是M2/GDP的不断上升，从1978年末的0.32到2016年末的2.08，GDP的增长速度远低于货币供给增长速度，货币供给量的增长拉动效益边际递减。
即使如此，在货币信贷增速和高杠杆率的背景下，由于金融体系不能将其集中的资金有效配置到实体经济，社会各界还是不断发出进一步放松货币政策的呼声。在此背景下，多用票据、少发货币可作为有效对策，缓解当下经济困境。

央行应将M2增幅下调至10%以内，尽快缩小存贷利差。以多用票据，少发货币的创新理念，引导企业广泛运用电子商业汇票，盘活企业应收账款，加速货币资金周转，才能从根本上真正降低实体经济融资成本，解决融资难问题。
发展电子票据尤其是电子商票是货币供给侧改革的重大举措，商业汇票具有支付工具和信用工具的综合功能，以上下游关系密切的产业链龙头企业或集团企业为重点，作为应收、应付款工具，带动产业链上下游企业使用电票。
进一步普及电票账户，推广电票直接支付功能，从而实现零成本融资，降低企业融资成本，促进GDP健康快速增长。

近年来，商业承兑汇票(以下简称商票)渐成票据市场的热门话题，商业银行、票据中介和金融市场上的投资者都纷纷布局商票业务，越来越多的人开始意识到到商票的另一种用途—理财。

个人如何参与商票理财

个人想要投资商票理财，其实门槛并不高，小金票就是悦享金服专门为高净值客户打造的金融服务品牌，以商业承兑汇票为核心，发挥悦享金服多年金融服务经验和风控管理经验，以头部房企等优质企业票源为基础，全程提供票据交易撮合服务、风险相对较低、收益相对较高的中介服务产品。

小金票产品特点

安全性高（承兑主体全部是三十强地产上市公司、背书人担保资产变现，资产稳定长久）

收益高（年化收益10-13%，领跑传统理财渠道，财富可增值）

变现快（自有商票到期日前资产可随时流通）

稀缺资产（小金票是悦享为投资人精选优质资产，有保证、收益高）

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