银行卡清算市场开放加速，“鲶鱼”如何搅动市场？

21世纪经济报道记者李览青 上海报道

银行卡清算市场近期动作频频。

近日，国内首家中外合资银行卡清算机构连通（杭州）技术服务有限公司（下称“连通公司”）迎来第三次增资。

据中国人民银行官网发布的非银行支付机构重大事项变更许可信息公示（截至2023年11月）显示，央行同意连通公司注册资本由人民币50.6亿元增加至57.6亿元。

而就在11月17日，由美国万事达公司与网联清算公司共同发起设立的万事网联公司（下称“万事网联”）获批开业，成为我国第二家中外合资的银行卡清算机构。

在多位受访对象看来，随着银行卡清算市场的加速开放，外来的“鲶鱼”或将带来更为激烈的市场竞争，也将进一步扩大服务商户的覆盖范围，对于消费者与商户而言，有望获得更为差异化、精细化的服务。

银行卡清算市场开放加速，首家合资机构增资

近年来，我国银行卡清算市场开放加速。

2015年，国务院发布《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》，明确开放我国银行卡清算市场；2016年，人民银行与原银监会发布《银行卡清算机构管理办法》；2017年，人民银行发布《银行卡清算机构准入审批事项服务指南》，此后又于2020年发布《银行卡清算机构准入审批事项服务指南》。

在逐步开放的银行卡清算市场，连通公司是我国首家中外合资银行卡清算机构。

2017年10月，连连数字科技股份有限公司（下称“连连数科”）与美国运通公司共同成立连通公司，分别持股50%，2020年6月，连通公司获得银行卡清算业务牌照，成为我国首家成立的中外合资银行卡清算机构。

从2020年8月开业以来，连通公司已先后经过两轮增资，2021年1月，公司注册资本由成立之初的10亿元增至37亿元；2022年11月，连通公司再次增资，注册资本由37亿元增至50.6亿元，用于清算网络的持续建设及扩大业务规模。截至2022年末，连通与21家发卡机构合作，为持卡人在中国及海外提供结算、清算及相关服务。

然而，自成立3年以来，连通公司业绩并不理想。

连连数科IPO招股书显示，自开业以来连通公司亏损连年扩大，2020年、2021年、2022年三年，连连数科按权益法核算承担的连通公司净亏损分别为人民币3.285亿元、6.873亿元、8.05亿元，分别占到连连数科各年度净亏损的89.1%、92.0%、87.8%。

按连连数科持股50%计算，自开业以来连通公司合计净亏损额超过36.4亿元。

连连数科在招股书中提到，尽管公司持股50%，但公司没有将连通公司并表，且公司对连通公司没有控制权，连通公司的日常运营由美国运通提名的代表控制。如果连通无法实现其业务战略，或公司与美国运通就连通及其运营或战略方向产生任何争议，公司可能无法收回对连通的投资甚至全部投资。

今年7月，连通公司发生了高管变更。美国运通宣布央行正式核准朱亚明担任连通公司高管资格，朱亚明于2023年2月加入连通公司，在任职资格获得监管核准后正式接替创立并掌舵连通公司的刘伟德担任公司首席执行官兼总经理，刘伟德重回美国运通。

据悉，朱亚明在中国和加拿大的银行业与保险业拥有丰富的从业经历。在加入连通公司前，她曾任安盛天平财产保险公司首席执行官及执行董事，负责带领公司向多元产品布局与品质导向转型。在此之前，她曾先后在花旗银行任职期间开设了中国第一家外资零售银行支行、主导了星展银行在中国的产品数字化进程，并提升了渣打银行中国个人银行业务的盈利能力。

“鲶鱼”如何搅动银行卡清算市场？

摆在连通面前的问题，不仅是亏损，还有日益激烈的市场竞争。

一方面，中国银联作为境内最大的银行卡清算机构，本土竞争力较强；另一方面，作为全球第二大卡组织的万事达，通过万事网联正式切入中国银行卡清算市场，也对连通产生冲击。

“连通的持续亏损是符合预期的。”招联首席研究员董希淼坦言，首先在机构开业前期，需要大量的前期投入，特别是银行卡清算作为金融基础设施的投资更甚；其次，与国际主流银行卡收费标准相比，中国银行卡清算的各个环节费率较低，因此银行卡收费大幅度下降可能性不大，导致这个市场不容易赚钱。但他也指出，当连通公司相关业务进入良性循环后，有望实现盈利。

信用卡业务专家董峥告诉记者，从全球服务商户规模体量来看，万事达和Visa可能比运通的覆盖规模更大。万事达与运通在海外的盈利模式有所差异，万事达是典型的“四方模式”，即在卡组织、发卡行、收单行、商户这一链条中收取相关费用，而运通最早则是“以“三方模式”为主，即支付业务链中清算机构承担了“发卡方+收单方”两个角色，收入来源也包括放贷相关利息，同时，运通在海外的收单费率相比万事达与Visa更高。当运通进入中国市场，必须采用中国监管要求的“四方模式”，而国内银行卡收单费率低于国际卡组织在海外的收单费率，导致境外卡组织进入中国市场后面临需要入乡随俗的情况，因此需要进一步调整自己的经营策略。

“如何提供差异化的产品，与更强的补贴，可能会成为合资银行卡清算机构接下来的竞争关键点。”董峥表示，在银行卡清算市场开放后，消费者对产品的设计、权益的覆盖会更为敏感，也将推动相关机构进一步优化产品力。