银联徘徊：后移动支付时代何以突围？

在新的市场环境下，支付产业链还有很多需求等待满足，以用户为中心的价值也需持续挖掘，这些都意味着巨大的发展潜力。

©️懂财帝出品 · 作者｜逸凡

10月16日，上海联合产权交易所挂出的一则产权交易信息显示，银联商务的最小股东芜湖市世纪江东创业投资中心（有限合伙）挂牌出售其持有的333.7656万股股份，占总股本的0.1197%，转让底价为2753万元。

若以该价格估算，银联商务的总估值约为230亿元。

孰料，11月15日，这部分股权第二次被挂牌转让，转让底价为2477.7万元。对比来看，第二次转让底价较第一次下降了10%。

在中国银联股份有限公司（以下简称“银联”）这个庞大的体系中，银联商务的权益相对清晰。银联商务最大股东为上海联银创业投资有限公司，持股比例达55.5362%，后者为银联的全资子公司。

而银联单独持有银联商务4.1434%的股份。也就是说，银联总共持银联商务股份近60%。

相比银联商务股权交易市场的冷淡，银联在后移动支付时代的攻坚之战更显热闹。

1｜上市前景几何

截至2022年，中国银联共设有36家分公司，50家境外分支机构，银联国际、上海联银创投等全资子公司以及银联商务、银联数据、北京银联金卡科技有限公司、中金金融认证中心等控股子公司。

由于银联多年未发布财报，其具体运营状况始终是个谜。不过，从银联商务的经营数据，可以一定程度上侧面窥见银联这家巨头的发展。

公开资料显示，银联商务2022年实现营业收入72.70亿元，利润总额−4229.59万元，净利润1402.38万元。

2022年利润受损主要是收到了一张大额罚单。2022年12月30日，银联商务曾因反洗钱不利等九项违法行为被给予警告，没收违法所得15.72万元，罚款6516万元，这是去年支付领域的最大一笔罚单。

今年一季度实现营业收入17.98亿元，利润总额3189.70万元，净利润2705.10万元。截至3月31日，银联商务的总资产为308.48亿元，所有者权益为75.56亿元。

整体来看，银联商务的业绩好转，并持续推进IPO事宜。

10月11日，中金公司完成对银联商务的第十一期上市辅导工作，辅导期为2023年7月1日至2023年9月30日。

作为国内规模最大的综合支付服务机构之一，银联商务的上市并不顺利。2020年9月，上海证监局披露银联商务辅导备案情况，拟在科创板上市，但之后就鲜有新的IPO动态。

此前银联商务进行过多轮股权转让，其估值经历了一路水涨船高，近5年却基本稳定不变。

2014年，银联商务估值超过85亿元。两年后，银联商务估值增至约180亿元。2018年底，其估值进一步提高到约230亿元。

银联商务的IPO按下暂停键近三年，或与支付机构监管趋严的大环境有关。

2021年1月，中国人民银行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》，其中第十一条规定，非银行支付机构的主要股东、控股股东和实际控制人应当符合同一法人不得持有两个及以上非银行支付机构10%以上股权；同一实际控制人不得控制两个及以上非银行支付机构。

紧接着，银联商务陆续挂牌转让多家旗下支付公司股权，逐步开展“瘦身”行动。银联商务表示，近年来公司积极响应监管要求，通过股权转让、机构合并、主动注销等多种形式，依法合规开展下属控股支付机构整合工作。

而今年9月银联完成的第三轮的巨额增资，也许让银联商务的上市前景变得更明朗。

据披露信息，银联注册资本变更至99.63亿元，超过70亿元的增资到位，银联的资本规模接近此前的3倍。

当前，《银行卡清算机构管理办法》对清算机构的最低注册资本金的最低要求是10亿元，银联已远超该标准。

“注册资本金的增加，对于中国银联提升风控管理水平，增加自身科技能力，持续拓展新兴业务和扩大国际服务范围都会有帮助。清算机构每天都要处理大规模资金和信息，亟须提高各种风险管理和资金处理能力。”博通咨询金融业资深分析师王蓬博分析指出。

IPG中国首席经济学家柏文喜则认为，银联的增资可能与未来的上市计划有关，增资可提升银联的市值和吸引力，为其上市做好准备。

2｜反击与进阶

自从移动支付行业形成支付宝、微信财付通两超争霸的格局，银联身上似乎就多了几分悲情色彩。

毕竟，银联是中国金融支付领域从传统方式向数字化转型的标志，真正实现了银行卡支付一体化。

但随着互联网流量红利衰退，移动支付迎来窗口期，技术与服务革新带来格局之变。后移动支付时代正在开启，银联积极拥抱数字化浪潮，开始突围攻坚战，投入“二次创业”中。

2020年，银联发布首款数字银行卡“界卡”，打破传统银行卡对于实体卡片的依赖，进阶为真正的数字形态，从申卡、领卡等全流程均是数字化。

在聚焦服务B端机构的同时，银联加大发力C端用户。云闪付APP拉上各大商业银行，实现各家银行卡的绑定、银联二维码支付、在线信用卡申请和还款等功能，并把支付能力嵌入线上线下各场景。

从促进文旅消费、响应惠农助商政策，到“入微”“入淘”，银联支付终于完成全场景覆盖，还通过权益等增值服务给用户提供支付之外的价值。

2023年，银联冠名草莓音乐节，抓住了线下文旅消费的流量密码。8月银联在沈阳举办的首届沈阳草莓音乐节，两天吸引4万余名乐迷到场，直接拉动当地消费1150万元。

11月18日，中国银联·2023广州超级草莓音乐节正式开演。银联在活动前期推出“草莓音乐节门票大放送”活动，联合广州银行信用卡中心推出“满500元立减100元、满200元立减50元文旅优惠券”、“1元购50元音乐节专属券包”等优惠活动，有乐迷甚至在云闪付APP上抽中了免费门票。

这一波操作不仅拉动了数百万消费，也向大批年轻用户展现了银联的潮流支付方式。

截至2022年，云闪付用户数已达4.6亿，俨然成为国民APP。在流量见顶的时代，获得这样的成绩实属不易。

诚然，国内用户的移动支付习惯已被阿里和腾讯培养，要改变并不容易。但移动支付行业的历史不算长，且瞬息变化，银联的未来仍存在各种可能性。

3 | 全球化联动

在深耕国内市场的当口，银联在境外找到了新的增量。

银联国际（银联负责运营国际业务的子公司）公布的数据显示，2022年境外新增发行银联卡超过2500万张，境外累计发行银联卡规模突破2亿张。

有怎样的经贸往来和国际交流，就需要怎样的金融服务如影随行。但不同国家和地区的支付习惯存在明显差异，这考验着支付服务提供商的能力。

2022年，欧洲央行发布对欧元区消费者支付习惯的调查报告，结果显示线下购物消费时，现金消费占比为59%，银行卡支付占比增长9%达到34%。

而据盖洛普的调查，美国有13%的消费者只使用现金或主要使用现金作为支付手段，49%的人主要使用电子支付方式，包括信用卡、借记卡、智能手机、支票等。

为此，银联发挥自身的生态优势，除发行实体银联卡，还将线上支付的特色融入境外支付服务中。

银联联合国内外主流手机厂商、主流可穿戴设备厂商推出闪付产品，境外人士到达中国后，无须打开任何支付类APP，即可通过已绑定银联卡的设备在公交地铁、餐饮、商场多种场景使用。

境外人士也可以持银联实体卡在境内超过2500万商户无障碍刷卡消费，在境内88万余台ATM机支取现金。

杭州亚运会期间，银联全面改造当地数万台ATM机、POS机等机具，优化用卡环境。对于未持有银联卡的境外人士，银联联合建行、上海银行、杭州银行推出“旅行通卡”产品，他们可凭护照等证件在云闪付APP内线上申领、充值，就能扫码乘坐地铁、公交。

最新数据显示，全球已有181个国家和地区支持银联卡，境外78个国家和地区发行超过2亿张银联卡。在亚太地区，每新增发行4张银行卡，便有1张是银联品牌。

在阿联酋、肯尼亚、哈萨克斯坦等国家与地区，银联卡还是当地居民的工资卡、学生卡和市民卡。

全球市场监测及数据分析公司尼尔森发布报告，表示2022年银联借记卡的交易份额首次超过了Visa。其中，银联的份额为40.03%，而Visa为38.78%。

有组数据值得关注，2011年至2021年，Visa的借记卡交易市场份额从接近80%降至39.53%，而银联支付系统交易市场份额从近乎于零增长到38.68%。

正如银联的诞生统一了国内各银行间如“诸侯争霸”般的多元化支付网络，银联弥合不同支付偏好，串联了移动支付时代的境内与境外。

在新的市场环境下，支付产业链还有很多需求等待满足，以用户为中心的价值也需持续挖掘，这些都意味着巨大的发展潜力。

只要掌握制胜利器，也能在坚硬成熟的支付市场撕开一道口子。

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。