浙江
对于 2023/24 收获季，巴西见证了棉花种植面积连续第五次增加，预计将超过 180 万公顷。 收获结束确认了 2022/23 年周期的创纪录收成。
巴西产量预计将达到320万吨以上，较上年大幅增长24%。极其有利的棉花种植气候对这一积极成果发挥了至关重要的作用。
然而，2023年上半年出口表现疲软，1月至6月减少了49%。这导致国内市场供应过剩，给国内市场棉花价格带来压力。在此期间，巴西的四个最大进口国——中国、越南、印度尼西亚和孟加拉国——从巴西的进口量减少了45%。
目前，中国是巴西的主要目的地，占 2023 年出口总量的 29%。尽管近期出口自 2023 年 7 月起有所复苏，但这一转变是由美国供应量减少推动的。 2023/24 赛季开始。根据美国农业部 (450A) 的数据，与 2022/23 年相比，北美收成有所减少，种植面积减少 10%，棉花产量下降 19%。
巴西2023/24年度棉花播种面积连续第五次增加，预计下一周期播种面积将超过1800万公顷，比上一年度增加8%。萨夫林哈玉米利润的减少正在推动棉花种植面积的增长。假设生产力趋势，总产量预计将达到300万吨。如果得到证实，巴西将超越美国，在全球最大生产国中排名第三。尽管巴西2022/23年度收成创纪录，但全球棉花产量预计将比上一收成减少5%，美国农业部估计全球供应量为2450万吨。中国、印度、美国和澳大利亚的产量受到负面影响，而巴基斯坦预计将在 2023/24 年恢复。
尽管全球供应减少且需求预期增加，但全球经济和地缘政治的表现将对未来几个月的纤维价格至关重要。经济表现会影响非必需品的购买力并降低纺织品的消费率。此外，以色列与哈马斯的战争可能会影响油价。2023年10月中东冲突爆发导致油价波动，但当月与2023年9月相比下降了4%。
这种波动归因于该地区在能源生产中的重要性。10月份，尽管生产力对北美供应产生了负面影响，但受北半球收获提前的影响，纽约棉花价格也较上月下跌了3%。在巴西市场，价格也呈现同样的趋势，反映出收获结束和供应增加。
根据IMEA(马托格罗索州农业经济研究所)的数据，马托格罗索州2022/23年收获的皮棉销售率达到75%，比历史平均水平低8个百分点。相比之下，2023/24年度收成的商业化率为44%，比去年同期低5个百分点。在巴西市场，皮棉价格较上年下降 25%，抑制了农村生产商的新销售。此外，雷亚尔较去年水平升值也导致羽毛价格较 2022 年下降。
从基本面来看，巴西的重点是推进棉花种植。在巴伊亚，播种计划于 11 月开始。然而，马托格罗索州降雨的延迟影响了大豆播种，这可能会影响2023/24年度收获的播种进度。这些因素都是关注的要素。
未来几个月，北美供应的限制可能有利于全国发货，为国内市场的价格提供支撑。然而，2023年上半年不利的宏观经济形势加剧了市场在此背景下的脆弱性。考虑到这一时期风险敞口和需求的缓慢恢复，这一因素将成为需要观察的重要组成部分。
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