未来10年的信实

这家印度最大的公司在传统和面向消费者的领域继续增长，但其数字业务、数据能力和无缝连接将推动下一阶段的发展

对信实工业有限公司(Reliance Industries Ltd .)来说，该公司在23财年结束时的综合收入为97486.4亿卢比，过去的十年是关于新企业的，这让这家B2B企业集团对面向消费者的业务产生了健康的兴趣。

在截至2023年3月31日的一年里，信实的基石——炼油和化工业务(该公司称之为石油化工业务或O2C业务)占其收入的60%以上，其余收入主要来自零售和数字业务。展望未来，信实董事长兼董事总经理穆克什·安巴尼在8月28日的年度股东大会上告诉股东，他的三个孩子——31岁的双胞胎Isha和Akash以及28岁的Anant——将被纳入信实的董事会，信实今年在印度商业榜单上保持了第一的位置。

这种清晰的继任计划为下一个十年奠定了基础，至少在公司的每项多元化业务都必须重新构想，以确保在更大的基础上实现收入增长，并提高盈利能力的时候是这样。

当安巴尼在2016年推出他的Jio电信业务时，它大幅降低了资费，推出了一项新技术，并成为拥有超过4.4亿用户的最大运营商。2002年，他以信实信息通信(Reliance Infocomm)的名义推出了电信业务，但在2005年信实帝国分裂时，该业务被交给了他的兄弟安尼尔(Anil)。

Jio颠覆了这个行业，并在很大的基础上继续增长。

熟悉这家企业集团的人士指出，“用户市场份额”是对电信(由于其提供的一系列服务，现在被称为数字)的有限理解。Jio的有线宽带服务覆盖了1000万户家庭，但在印度小城市或农村铺设光纤的困难限制了它的增长。

9月19日推出的Jio AirFiber是一项无线宽带服务，覆盖了8个城市，绕过了光纤的障碍。Jio AirFiber的固定无线服务使用5G技术，使联网汽车和增强现实等新兴技术成为可能。公司内部人士相信，宽带服务可以覆盖1亿户家庭。“即使对于光纤业务，云计算和边缘计算的企业部分也是潜在的巨大收入来源。从全球来看，这推动着业务的发展，”一位知情人士表示。

Motilal Oswal Financial Services的电信、媒体和零售分析师(机构股票)Aliasgar Shakir表示，Jio的移动电话用户数量将呈现线性增长，尽管AirFiber可以像DTH或直接到户电视那样推动大幅增长。“它(AirFiber)类似于印度DTH的早期阶段，当时它服务于那些没有电缆连接的家庭。在这里，Jio可以利用其5G基础设施来发展业务，”沙基尔说。

AirFiber的优势在于，它可以更快地到达更多的家庭，从而利用一个有趣的组合:数据价格低廉，人们正在消耗数据。有线宽带覆盖了印度3000多万户家庭，2.2亿户家庭拥有电视。Shakir说:“印度目前仍是一个小型宽带市场，并将随着时间的推移而增长。”

在23财年，信实的零售业务实现了26万亿卢比的收入，同比增长逾30%。信实零售增加了3000家门店和2000万平方英尺。将其网络扩展到一万八千多个。信实的零售业务使其拥有庞大的品牌组合、强大的物流后端，以及线上和线下的融合。这种规模使其拥有高效的成本结构。

“品牌给企业带来粘性，而有了商店，这种与顾客的联系就会变得更强。利用技术，信实可以瞄准大量门店，只向它们提供销售迅速的品牌，”一位知情人士表示。理想情况下，推广自己的品牌是更可取的选择，这在时尚和生活方式领域已经奏效——超过80%的收入来自这一领域。Reliance Retail经营其时尚和生活方式商店，并与第三方基拉纳建立网络。

Shakir估计，按照目前的势头，信实的零售业务未来3年将以每年25%的速度增长。

财富管理和投资咨询公司DRChoksey Finserv的董事长兼董事总经理戴文•r•乔克西认为，信实的商业模式正在从交易和订阅为基础，转向以大规模计算为核心。“Reliance必须被视为一家基础设施公司，一端是光纤到户，另一端是企业解决方案和移动性。另一端将在农业、医疗、电子商务和游戏等垂直领域拥有强大的内容，”他表示。

Choksey明确表示，未来的发展方向是生成和处理“大量数据”，使其成为该领域的主导企业。“信实可以利用人工智能、区块链和增强现实等技术成为服务提供商。它的端到端数据模型将使它在销售和需求预测等领域发挥作用，而不是支付、娱乐和任何需要大量数据的领域。”

信实在炼油和石化公司中名列前茅:它在古吉拉特邦贾姆纳格尔的炼油厂是世界上最大的，在化工领域排名第16。印度工业信贷投资银行证券公司在2023年8月的一份报告中表示，尽管“过去12个月全球环境充满挑战”，但信实仍然取得了这一地位。上游业务正在好转，信实正试图让大宗商品业务冒着风险，扩大其特种化学品组合，增加材料产能，并在未来10年将贾姆纳格尔打造成原料生产中心。

HDFC证券(零售研究)主管Deepak Jasani一直在关注信实在过去三到四年中如何扩大Jio和零售业务，以满足这些领域不断增长的需求。“在这个过程中，服务产品的扩展迎合了消费者的新需求。这两项业务的B2C元素显著地将其与周期和竞争隔离开来。”

O2C业务是周期性的，取决于原油价格和每种产品的价差。“在这里，它的扩张速度缓慢，专注于可再生能源和氢等新兴领域。它还通过稀释零售和数字(电信)业务的股份，以较好的估值筹集资金，为其他企业提供资金和/或降低债务，”贾萨尼解释说。

接近信实商业模式的人士表示，该公司的能源业务举措有助于其更好地管理波动性。“他们很了解制造业，这是他们的DNA。其中一个巨大的优势是化学，这也是他们在新能源业务中所发挥的作用。”

在很多层面上，规模都是信实的明显战略优势。贾萨尼指出，该公司如何能够“以合理的利率融资，并拥有足够的外汇敞口;因此，它仍然是资助新项目的首选。”

令该银行感到欣慰的是，信实现有业务为偿还债务而产生的现金流。

信实集团最近进入竞争极其激烈的金融服务领域，正受到密切关注。信实能像在电信行业那样颠覆这一领域吗?他表示:“尽管他们可以做到这一点，但可能很难占据主导地位，除非信实能够获得银行牌照，并大举收购成长型科技公司或银行。”在贾萨尼看来，电信业将需要大量的资本支出和监管支持，而零售业则需要在线下和线上模式之间取得适当的平衡。

在2023年年度股东大会上，安巴尼和他的团队使用了61次“数字化”这个词。“印度有这样的规模。印度有相关数据。印度有人才。但印度也需要能够处理人工智能巨大计算需求的数字基础设施，”他说。

尽管信实最大的营收来自O2C，但在其23财年年报中，该公司以零售和数字业务为主，其次是媒体和娱乐业务。它将二氧化碳排放排在第四位，其次是石油和天然气勘探。信实是印度最大的零售商和数字服务公司。

信实的贾姆纳格尔炼油厂是世界上最大的炼油厂，远远领先于石油储量最大的沙特阿拉伯等国的炼油厂，普通消费者对此并不感冒。

对股东友好的信实公司(Reliance)于1977年在印度开创了股票崇拜，它知道自己从面向客户的业务中获得的收益最大。还有什么比零售和数字更能吸引人呢?