中航“挥手告别”，蜀道集团“接棒”，中航安盟如何顺势而为？|保险观察

在中航投资选择出清中航安盟财险股权后，又马不停蹄的接手鲸禧保险经纪100%股权，也意味着其在保险行业发展重心已从“重资产”保险公司，向“轻资产”的保险经纪公司来转变，未来将转向保险中介市场大展拳脚。

文/每日财报 栗佳

出于对宏观市场环境的考虑，亦或是自身经营战略的调整，保险公司的股东进行股权转让，是再正常不过的事情。但像此次距离中航安盟财险股权挂牌北京产交所仅2个月，就“觅得知音”的光速转让，在业内实属罕见。

11月21日，中航安盟财险发布公告称，公司股东中航投资控股有限公司（以下简称“中航投资”）将其持有的50%公司股权在北京产权交易所挂牌转让，蜀道投资集团有限责任公司（以下简称“蜀道集团”）通过竞价形式获得所转让股权。

目前，这一转让已获得公司董事会审议通过，正在履行监管部门最终审批流程。

资料显示，中航安盟财险前身为2011年由外资成立的安盟保险（中国）有限公司，第二年由中国航空工业集团公司入主后，正式更名为中航安盟财产保险有限公司，经营性质从纯外资变为中外合资。

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中航与安盟强强联手，合作已超11年

成立至今，中航安盟财险经历过一次股权变更，2021年6月份，中航安盟财险曾发布重要股权变更信息称，中航产融7.03亿元接手中国航空工业集团50%股权，由中航投资持股，成为其大股东。而在股权变更前，中国航空工业集团与安盟农业相互再保险全国总公司各持有公司50%股份。

当时，对于这一股权变化，中航投资的控股股东中航资本就曾表示，中航资本已拥有信托、租赁、财务公司、证券、期货、基金等金融牌照，全牌照金融业务平台已初步形成，收购中航安盟财险股权后，中航资本及中航投资板块将增加财险牌照，不仅可以进一步完善金融布局，增强公司核心竞争力，而且可以对财险业务渠道、客户资源等进一步整合，在服务产融结合方面发挥自身优势，在保证原有业务特色的基础上拓展多元化经营。

然而，这才两年多时间，今年9月之时，中航投资突然将50%股权在北京产交所挂牌转让，转让底价为8.85亿元。彼时行业多少有些震惊，毕竟，中航投资作为中航安盟财险的中资股东也仅有两年左右的时间，而且，中国航空工业集团与法国安盟的合作也已经11年，两者合作关系一直较为稳定，股权变更也仅短短两年时间就选择匆匆离开，也不禁让外界更加揣测中航投资是否有其他意图。

这个原因我们或许能从刚刚过去的鲸禧保险经纪公司股权变更事项中可窥见一二。公开资料显示，11月14日，上海鲸禧保险经纪有限责任公司全资股东由上海鲸骞金融信息服务有限公司，正式变更为中航投资控股有限公司。

也就是说，在中航投资选择出清中航安盟财险股权后，又马不停蹄的接手鲸禧保险经纪100%股权，也意味着其在保险行业发展重心已从“重资产”保险公司，向“轻资产”的保险经纪公司来转变，未来将转向保险中介市场大展拳脚。

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背靠国资下的蜀道集团来“牵手”

诚然，此次业内关注的焦点还是在于新股东蜀道集团，实力究竟如何？又会给中航安盟财险带来哪些新变化？

公开资料显示，蜀道集团成立于2021年5月28日，是重组整合四川省交通投资集团有限责任公司和四川省铁路产业投资集团有限责任公司，通过新设合并方式组建的省属国有企业。业务涵盖了公路铁路投资建设运营、相关多元产业（交通物流、交通服务、交通沿线新型城镇化建设、矿产及新材料投资、清洁能源投资等）、智慧交通、产融结合四大板块。

值得一提的是，蜀道集团旗下还持有一张保险经纪牌照，成立的公司为蜀道（四川）保险经纪有限公司。而作为蜀道集团实际控制人四川省国资委，旗下已拥有锦泰财险、国宝人寿两大保险公司。这也意味着如果蜀道集团成功拿下中航安盟财险50%的股权，四川国资在保险领域的业务版图又得以进一步扩张。

针对此次股权变更所带来的影响，不少业内人士表示，一方面有利于双赢，蜀道集团业务众多，发展较快，中航安盟财险可以为其提供多种保险业务保障。而蜀道集团又可以在基础设施建设、物流等方面的业务，为中航安盟财险提供丰富的保险业务场景创新开发，推动其在财产保险、责任保险等领域的业务发展。

另一方面，地方国企的加入也会给中航安盟财险带来更多的资源和支持，有利于公司在业务拓展、产品创新等方面取得突破。

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一路走来的中航安盟财险，业绩有喜有忧

再来重点看看中航安盟财险业绩走势，这也是业内所关注的焦点，对于引入新股东后产生的新变化具有重大的参考意义。

从规模上看，根据其官网披露的公开信息显示，成立12年之久的中航安盟财险，业务步伐早已从深耕四川区域走向了全国市场，截至目前，中航安盟财险已在四川、吉林、陕西、辽宁、黑龙江、内蒙古、北京、河北、山东、天津、海南、江西等省市自治区开设分支机构，全国分支机构和服务网点近260家，员工近2000人。

随着业务的不断扩张，中航安盟财险资产规模也得以持续扩表，已从2011年刚刚成立的6.42亿元猛增至2022年末的36.66亿元。今年以来资产规模也保持较好增长势头，根据其最新披露的偿付能力报告，截至2023年9月末，其资产总额较年初增长27.66%至46.8亿元。

然而，业务的不断扩张，却并没有带动中航安盟财险业绩的稳步增长，虽然每年保费收入都保持相对稳定增速，仅在2019年有所滑坡。但盈利方面却堪忧，成立至今有三年时间是亏损的，而且亏损的总额度与其他年份盈利总额相当。

如下图所示，2011年中航安盟财险成立之年亏损了0.46亿元，紧接着2014年又亏损1.18亿元，而2020年因受大灾影响，在赔付成本增加背景下，出现了自成立以来最大亏损至1.34亿元。由此计算，这三年总计亏损了约2.98亿元。

其余的九年时间是实现盈利的，但每年盈利均未突破亿元，这九年共计盈利才约2.07亿元，还没有覆盖住三年的亏损。也就是说，成立至今的中航安盟财险其实盈利空间非常小，总计亏损了约0.91亿元。

不仅如此，2023年上半年，中航安盟财险还出现了0.24亿元的亏损，但在第三季度实现盈利0.29亿元的贡献下，前三季度中航安盟财险总计才盈利了539.71万元。可想而知，接下来第四季度的业绩增长非常重要，是决定中航安盟财险今年全年能否实现盈利的关键。

再来看产品方面，中航安盟财险一直聚焦于农业险，也是其业务核心。以2022年为例，中航安盟财险全年共完成产品开发127个，其中价格、收入、气象指数、品质、碳汇、农家农村家庭财险、农村干部、农房平安等创新产品总计开发超20余个。

众所周知，近年来农业险一直是财险当中增速最高的险种，公开数据显示，2022年我国农业保险实现原保费收入首次突破千亿元，达1219亿元，同比增长约25%。同期，中航安盟财险全年实现农业保险保费规模21.76亿元，同比增长24.47%。

可见，中航安盟财险一直引以为傲的农业险给我国整个农业险贡献了不错的增量，增速也同整个行业同频共振，这点值得称赞。而且随着国家频频下发各项专项政策来继续加大支持农险发展，中航安盟财险农业险业务也会长期受益于此。

当然，除了经营农业险外，中航安盟财险还针对机动车辆保险、健康险、责任险、企业财产险和意外伤害险等险种开发了不少产品。其中，机动车辆保险占据大头，2022年该业务保险保费收入达5.71亿元，较2021年增加17.3%，占总商险保费收入62.48%。

但这些险种却开展的并不顺利，近些年大多数险种承保皆亏损。根据《每日财报》统计，2021年以上商业险险种承保利润亏损0.56亿元，2022年虽实现盈利950.18万元，但保费收入排名前五的商业险种承保无一盈利。

值得注意的是，在业绩处在深度调整期的同时，中航安盟财险的董事长职位空缺已有快一年时间，目前暂由副董事长欧贝格（Olivier PEQUEUX）代为履行相关职责。

而随着此次蜀道集团成为新股东，想必也会重点推进新任董事长选定事宜，而后期董监高部分成员、股东资源、内部管理结构等等，是否也会随之产生重大变化，还有待时间给出答案，《每日财报》也长期关注。

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