9天股价翻倍的西陇科学背后：蹭概念、财务造假和游资炒作

9天8板，短期涨幅高达116.97%，近日，西陇科学（002584）靠着“光刻胶”概念录得了惊人涨幅，一度被市场认为是“跨年妖股”的候选。

由于股价短期涨幅过快，11月20日，深交所向西陇科学下发关注函，要求说明公司光刻胶产品对公司生产经营的具体影响。22日，西陇科学回复深交所，称“光刻胶配套试剂产品收入对公司营收的贡献度低，对于公司的经营业绩影响较小”。

在深交所点名后，西陇科学股价连续出现下跌。截至11月24日收盘，西陇科学股价已距短期高点回撤超20%，报收10.28元/股，总市值达60.16亿元。同时，西陇科学此前财务造假、“三会”运作不规范、蹭概念等“黑历史”也随之浮出水面。

9个交易日8个涨停板，深交所火速下发监管函

11月8日，蹭上光刻胶概念的西陇科学首板涨停。随后的8个交易日，西陇科学斩获7个涨停板。短短9个交易日，西陇科学的涨幅高达116.97%。

一家生产化学试剂的公司，如何蹭上“光刻胶”概念？西陇科学与光刻机的关联，可追溯到今年7月13日，西陇科学在投资者互动平台回复称：公司目前生产的产品包含光刻胶配套的试剂，如剥离液、显影液、蚀刻液、清洗液等。贴上“光刻胶”概念的西陇科学，被市场资金爆炒。

西陇科学连续涨停，离不开知名游资的击鼓传花。龙虎榜显示，9个交易日内，多路顶级游资鱼贯而入：11月9日，上海潥阳路1237万买入；11月10日，温州帮4168万买入；11月14日，方新侠2307万买入；11月15日，上塘路和方新侠分别买入3539万和2744万；11月17日，宁波桑田路2518万买入。

深交所数据也显示，11月8日至11月20日区间，自然人参与西陇科学买入金额占比87.72%，卖出占比85.4%；机构买入和卖出的金额占比则分别为12.28%和14.6%。

由于连日涨停，西陇科学先后四次发布《股票交易异常波动公告》。11月14日，西陇科学在公告中澄清，公司未生产、销售光刻胶，公司生产和销售的光刻胶配套试剂还广泛应用于其他领域；目前上述产品用于光刻胶配套的销售收入占公司营业收入的比例较低。但澄清仍抵不住游资大手买入。

11月20日，西陇科学再次公告表示，公司股票存在非理性炒作风险。11月20日，公司股票换手率为27.71%，鉴于公司股票价格短期涨幅很大，但公司基本面未发生重大变化，公司股价存在非理性炒作的风险。

同日，深交所也向西陇科学发来关注函，要求公司结合光刻胶配套试剂相关产品的生产情况；要求公司核查是否存在应披露而未披露的重大信息，是否存在主动迎合市场热点炒作公司股价的情形；详细说明近期接待机构、个人投资者调研，以及在互动易回复投资者提问的情况；还要求公司说明前三季度业绩等。

经过一轮热炒，在监管出手后，西陇科学股价终于“冷静”下来。11月21日，西陇科学股价大跌7.75%，报收12.03元/股。22日，西陇科学跌停，报收10.83元/股。

22日晚，西陇科学回复深交所关注函称，光刻胶配套试剂产品收入对公司营业收入的贡献度低，对于公司的经营业绩影响较小。2022年，公司光刻胶配套相关试剂的销售收入占总营收的0.15%；2023年1-9月，公司光刻胶配套相关试剂的销售收入占总营收的0.07%。

西陇科学还称，按照证监会行业分类指引，公司所属行业为“C26化学原料与化学制品制造业”，截至2023年11月2日，中证指数发布的“C26化工原料与化学制品制造业”最新静态市盈率为14.81倍，公司最新静态市盈率为71.98倍。

西陇科学表示，公司股票市盈率明显高于行业均值，短期与同期深证A股指数偏离度较大，且高于同行业公司的同期涨幅。公司近10个交易日股价波动幅度为63.84%，公司股价波动明显高于同行业的波动。

蹭新冠概念，股价两月翻倍

官网显示，西陇科学创立于1983年，2011年6月在深交所挂牌上市，是国内率先上市的化学试剂公司。在深交所上市之后，公司开始大举并购，跨界到体外诊断、医疗器械、基因测序等医疗领域。

事实上，这并非西陇科学首次“蹭概念”。2021年11月19日，西陇科学微信公众号发布了一篇《打破壁垒，西陇科学3HP来了！》的文章。随后，公司股价大幅飙升，两个月即翻倍。在此期间，深交所下发监管函，质疑西陇科学炒作概念。

不过，在收到交易所的关注函之后，西陇科学的回复却是，“公司微信公众号发布该产品的推文关于3HP与新型冠状病毒肺炎的相关描述，均客观引自上述公开发表的论文。该论文研究成果是否具有客观性和权威性，公司无法判断。”

西陇科学还称，“公司不涉及新冠药物的研发业务，3HP 新的作用及机制取决于下游相关科研机构和药企的应用开发，因此公司未就‘经酸酐修饰的β -乳清蛋白（3HP-β -LG）对新冠肺炎病毒感染的保护作用及机制’进行验证。”

据了解，西陇科学为家族企业，其实控人黄伟波、黄伟鹏、黄少群为兄弟，黄侦凯和黄侦杰为黄伟波之子，五人属于一致行动人。

公司频频被监管部门点名的同时，西陇科学实控人却一直在减持套现。南都·湾财社记者发现，据choice数据统计，黄伟波、黄伟鹏、黄侦凯等人自2011年上市以来已累计减持超过1亿股，占总股本的近19%。截至2022年11月15日，黄氏家族合计持有公司股份33.79%。

此次股票大涨，也引来监管对西陇科学股东未来减持计划的关注。在22日回复函中，西陇科学表示，公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属未来3个月内无减持计划。

曾因财务造假，公司及多名高管被处罚

在二级市场的短暂炒作爆火后，西陇科学财务造假、实控人占用上市公司资金等“黑历史”也随之浮出水面。

今年7月7日，西陇科学公告称，公司收到广东证监局下发的《行政处罚决定书》。广东证监局查明，西陇科学出于增加贸易规模以扩大市场影响力和便利融资等目的，通过虚构乙二醇、甲醇等贸易业务虚增收入利润，2020年至2022年上半年累计虚增营业收入28.41亿，虚增利润2326.41万。

广东证监局还查明，西陇科学虚增的营收、成本和利润占当期营业总收入、总成本、利润总额的比例逐步上升，2020年度虚增营收、成本和利润分别占当期营业总收入、总成本、利润总额的 9.57%、10.34%、2.04%；到2022年上半年，上述三个比例已增加到22.94%、22.97%、8.98%。

《行政处罚决定书》显示，广东证监局决定对西陇科学、黄少群、黄伟鹏、张建国、王庆东均给予警告，并分别处以120、80、80、60和50万的罚款。另外，深交所也就财务造假一事对西陇科学、董事长兼总裁黄少群、时任董事长黄伟鹏、时任财务总监王庆东、基础化工事业部时任总经理张建国进行公开谴责。

在此次处罚前，因公司实控人占用上市公司资金，西陇科学被监管点名。2022年11月16日，西陇科学收到广东证监局行政监管措施决定书，公司控股股东及实际控制人黄伟波、黄伟鹏，在2020年1月至2022年4月期间，累计占用西陇科学资金 1.85亿元。截至2022年10月20日，尚有5275万元资金尚未返还西陇科学。对于上述事项，两位股东未按规定告知西陇科学进行信披。

此外，2019年12月26日，广东证监局还曾因西陇科学存在“三会”运作不规范、内部控制不到位、内幕信息登记不准确、控股股东股票质押平仓风险突出的问题，向公司下发关注函。

2019年12月20日，因西陇科学2017年度、2018年度存在会计政策披露不准确、非经营性损益披露不充分、跨期确认收入的问题，广东证监局对公司出具警示函。

业绩方面，2022年以来，西陇科学出现了增收不增利的窘境。财报显示，2022年，西陇科学营收为61.8亿元，同比增加14.93%；归母净利润为8805万元，同比下降52.93%。2023年前三季度，西陇科学前三季度营收为57.9亿元，同比增加36.02%；归母净利润为2949.63万元，同比下降66.58%。

采写：南都湾财社 见习记者 彭乐怡 记者 邱墨山