持续深耕养老金融，南方基金以高质量资管能力助力国民养老

作为拥有养老金投资管理“全牌照”的基金公司，南方基金在各项养老金投资管理业务上持续深耕，管理的各类养老资产规模位居行业前列，以高质量、可持续的资管能力助力国民养老体系的发展。

《投资时报》记者 齐文健

近日，一则探讨年轻人养老问题的新闻登上热搜，引发众多讨论。面对已经到来的人口老龄化社会，当下年轻人的养老金准备好了吗？如何做到未来“老有所养”？

在人口结构转换之下，个人养老金制度应运而生。从顶层设计出台到一系列相关配套细则落地，再到各类个人养老金产品相继登场，至今已有一年时间。在此期间，公募基金行业快速将产品推送到投资者面前，并取得不错的成绩。

证监会公布的最新数据显示，截至9月28日，个人养老金基金产品数量达161只，相较于首批名单增加了九家个人养老金基金管理机构以及32只产品。从公募基金公司来看，南方基金有八只养老目标基金入围个人养老金基金产品名录，位居行业前列。

南方基金作为拥有养老金投资管理“全牌照”的基金公司，在各项养老金投资管理业务上持续深耕，形成了全国社保、基本养老、企业年金、职业年金和公募养老产品在内的养老资产管理体系，管理的各类养老资产规模位居行业前列。

在养老目标基金的布局上，南方基金目前形成了丰富的养老目标基金产品线。截至三季度末，该公司旗下共有12只养老产品，涵盖养老目标日期基金、养老目标风险基金，致力于覆盖不同年龄段、不同风险偏好的养老需求，为客户提供一站式的养老投资工具。

《投资时报》记者注意到，南方基金是业内首批成立养老目标基金的基金公司之一，旗下南方养老2035A业绩表现优异。根据基金三季报，截至今年三季度末，该基金成立以来总回报为43.86%，跑赢业绩比较基准收益率23.4个百分点。

不管是完整的产品布局，还是业绩颇为出色的产品，背后离不开南方基金投研团队的通力合作。目前，南方基金FOF投资部配备了10余人的团队，另有10余人的宏观策略研究团队，为养老FOF投资提供宏观基本面研究和策略分析支持。此外，该公司利用科技赋能投研，搭建了一个智能研究平台，为宏观数据、底层基金研究提供系统性支撑。

全方位布局养老基金产品线

老龄化社会正在加速而来的同时，养老金储蓄成为全民关注的焦点。麦肯锡发布的《中国养老金调研报告》显示，国内有70%的受访者希望达到与退休前相当的生活水平，并愿意拿出较高比例收入作为退休养老储备。面对个人养老金的蓝海市场，公募基金公司有何表现？

作为国内首批获中国证监会批准成立的基金公司之一，南方基金拥有养老金投资管理“全牌照”，在各项养老金投资管理业务上持续深耕，形成了完善的养老资产管理体系，管理的养老目标基金规模位居行业前列。

Wind数据显示，截至今年三季度末，南方基金旗下养老目标基金管理规模合计为46.7亿元，位居行业前列。

另外，《投资时报》记者根据基金三季报统计，首批入选个人养老金基金产品目录的129只养老目标基金Y份额中，有18只产品成立以来收益率为正。南方富祥稳健养老目标一年持有Y是其中之一。

值得一提的是，南方基金是业内最早布局养老目标基金的基金公司之一，该公司旗下南方养老2035A是首批获批的养老目标基金之一。基金三季报披露，截至今年9月末，该基金成立以来总回报为43.86%，业绩比较基准收益率为20.46%。

对于南方养老2035A交出的出色“成绩单”，南方基金FOF投资部总经理、基金经理李文良认为，这其中的原因大致上可归结为三个方面。

第一，坚持正确的投资理念。养老目标基金投资期限相对较长，在进行大类资产配置时，需要注重资产内在价值的分析，拉长投资视角，降低短期交易性操作的频率。

第二，严守投资纪律，有效降低投资风险。在子基金选择时，建立有效的跟踪机制和约束机制，重点关注子基金基金经理的投资风格稳定性。

第三，提升大类资产配置能力。2018年首批养老FOF成立以来，权益资产波动较大，需通过不断的资产配置比例调整优化投资组合结构。

经过多年发展，南方基金已成立12只养老目标基金（各类份额合并计算），在养老目标日期方面，涵盖了2030、2035、2040、2045、2050、2055、2060等多个退休年龄段；养老目标风险方面，以稳健型产品为主，产品持有期限则分为一年、三年、五年。该公司养老产品线布局日臻完善，为投资者提供多元化产品选择。

多维度赋能FOF投研

针对养老目标基金的布局，南方基金不仅在产品线的设置上未雨绸缪，投研建设亦走在了市场前列。

据了解，南方基金于2016年率先成立FOF投资部，建立了较强的FOF投研团队。目前，团队共有10余名投研人员，成员平均从业年限在10年左右，具备丰富的投资管理经验。同时，该团队成员背景较为丰富，涵盖国内外宏观研究、大类资产配置、FOF投资、量化研究等各方面。值得一提的是，南方基金还有10余人的宏观策略研究团队，为养老FOF投资提供宏观基本面研究和策略分析支持。。

不仅投研人员配置跻身行业第一梯队，南方基金在IT系统建设上亦投入大量精力，形成公司FOF投研上的另一重优势。具体来看，南方基金组数智科技团队搭建了一个研究平台，为宏观数据、底层基金研究提供系统性支持。

利用科技手段将市场上超万只底层基金产品全覆盖，对产品投资路径、基金经理等进行详细分析，最终选出优秀的标的。

值得注意的是，南方基金还自主开发了FOF投中监控系统，对资产配置、组合管理进行精细化管理，系统化管理FOF组合，以提升组合管理效率。同时，该公司在投顾端开发投资运作管理系统，以基金组合方式投资，为团队提供决策参考。

具体到FOF投资运作方面，在李文良看来，需要通过自上而下的宏观研究和对大类资产的预判来决定标的的中短期持有，根据基本面、估值、行业景气度等维度决定细分资产是否需要进行结构性调整。也可依据定量和定性的研究，精选绩优基金并动态调整。

未来，南方基金表示，将进一步发挥优势，积极开发各类风格稳定、策略清晰、具有锁定期、合理让利于投资者的基金产品，健全完善公募基金风险收益曲线与产品谱系，力争为客户提供“产品+账户+陪伴”三位一体的综合性个人养老服务，更好满足社会大众多样化的养老投资和资金使用需求，以高质量、可持续的资管能力助力国民养老体系的发展。