共200亿！中国人寿增资云南白药大股东

【公司动态】中国人寿持续向云南白药第一大股东增资，前后总投资200亿元，已经获得近一倍收益。

2022年5月，云南白药（000538）并列第一大股东云南省国有股权运营管理有限公司（简称“国有股权公司”）引进中国人寿资产管理有限公司（简称“中国人寿”）作为新股东，中国人寿向国有股权公司增资90亿元。

增资前，云南省投资控股集团有限公司（简称“云投集团”）全资持有国有股权公司；增资后，云投集团持股稀释至75.21%，中国人寿持股24.79%。

也就是说在一年半前，国有股权公司的作价大约为363亿元。

企查查显示，国有股权公司除了持有国有股权公司25%股权，还持有云南云投资本27%股权，以及云南滇中饮水工程有限公司大约11.84%股权。

云投资本则直接和间接持有多家上市公司股权，包括丽江旅游、云南能投、长江电力、华能水电等。某种意义上说，中国人寿入股国有股权公司，也就间接获得上述公司的收益。

而从中国人寿持股情况看，国有股权公司也是它唯一一个重仓持有的省级国资投资公司。到了今年11月，中国人寿再次出手了。

最新公告显示，11月2日，中国人寿以110亿元增资，获得11.77%股权，加上此前股权，持股比例提升至42.56%，云投集团依旧是控股股东，没有改变云南省国资公司性质。

相对首次投资，本次投资对国有股权公司作价为935亿元，和一年前363亿元相比增加158%；而两次总投资200亿元，获得42.56%股权，也就意味着中国人寿已经获益（935*0.4256-200），大约是196亿元，总收益率大约是1倍。

实际上，中国人寿对国有股权公司196亿元增值也来自于最早的90亿元投资，该收益率比直接持有云南白药要高很多。

2022年4月末，云南白药收盘价不到52元，至11月4日收市，股价为51元，基本保持不变。如果中国人寿直接买云南白药股份，则还基本没有赚头。

云南白药是云南省第二市值公司，最新市值917亿元，仅次于华能水电（600025），后者市值1400亿元。

还是中国人寿会投资，通过持股国有股权公司，间接收获云南省最大的两家上市公司成长性收益。而持有超过40%，中国人寿看来要走长期主义路线，不仅仅是单纯的财务投资者。