四大连锁药店全员迈进“万店俱乐部”，非药业务成新增长点

近日，A股四大上市连锁药店悉数交出三季度成绩单。

财报显示，四大龙头连锁药店集体保持“跑马圈地”的扩张态势。前三季度，大参林、老百姓、益丰药店、一心堂净增门店数量合计8699家，截至三季报披露日，四大药店的门店总量超过4.84万家。其中，一心堂的门店规模于第三季度末突破万家。至此，四大连锁药店的经营规模全部跨入万店水平。

在门店规模扩张的同时，为应对经营成本提升、毛利率下滑等挑战，连锁药店纷纷拓展非药类业务。前三季度，在传统主营产品之外，四大连锁药店的非药品业务均实现正向增长。包含日化美妆等在内的非药品以12.09%的均速创造营收增量，开启四大药店的第二增长曲线。

四大药店“跑马圈地”跨入“万店时代”

根据财报披露，截至2023年前三季度末，大参林、老百姓、益丰药店的门店总数分别为12993家、13065家和12350家。第三季度末，一心堂也宣告其门店数量突破“万店”大关达到10008家。至此，四大龙头连锁药店全员进入“万店俱乐部”。

据统计，四大连锁药店扩张步伐加快，前三季度共新增门店8699家。大参林、老百姓、益丰药店、一心堂分别新增门店2948家、2709家、2240家、802家。

在拓店渠道方面，大参林、老百姓、益丰药房三家药店都采取自建、并购、加盟“三管齐下”的模式推动门店扩增。在此基础上，老百姓还实施“联盟”策略。而一心堂则主要通过自建与并购并行的方式提升门店覆盖率。

跨越“万店”门槛并非四大连锁药店“圈地战”的终点。门店增速相对较低的一心堂在10月31日接受调研时表示，其也已开展加盟业务。一心堂称，“公司对加盟业务态度比较积极，后续会继续稳定推进。”

在拓店区域方面，四大连锁药店对重点布局地区的选择各有侧重。根据最新公布的门店情况，老百姓主要发力华中区域和华东区域；大参林深耕华南地区；一心堂重点发展云南省和川渝地区。另据益丰药房近期在投资者活动中披露，其门店网络拓展聚焦在中南、华东和华北的重点六个省市。

国海证券研报显示，在药店数量稳健扩张的同时，全国药店的连锁化率正在快速提升，2022年全国药店连锁化率达到57.8%，预计到2025年将接近70%。

对于头部连锁药店出现“扩张潮”的原因，海南国际医药创新联合基金会理事、海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东分析称，较强的市场需求和市场潜力是主要驱动因素，快速拓店符合零售药店行业的未来发展趋势。邓之东认为，随着人口老龄化和健康意识提高，医疗保健需求为零售药店带来了巨大的市场潜力。万店连锁能够形成规模优势和品牌效应，提升药店的品牌影响力和市场份额，并且抵御医药电商崛起给传统实体连锁药店带来的竞争压力。

非药类业务开启第二增长曲线

事实上，经历“圈地战”跨入“万店”竞争时代后，头部连锁药店还需面临门店增长乏力、毛利率下滑的挑战。中康CMH数据显示，在药品零售行业规模扩张的同时，零售药店整体经营成本提升，日均“人效”“坪效”持续走低。国海证券研报指出，2017-2022年，头部连锁药店的平均毛利率从36.1%下降至33.7%。

为提升盈利水平，连锁药店纷纷发力非药品经营业务。据统计，四大连锁药店的非药品业务前三季度全部实现正增长，平均增速为12.09%。东海证券数据指出，与中西成药、中药等传统主营产品相比，连锁药店销售的非药品类产品客单价和毛利率更高。

数据显示，一心堂前三季度非药品类营收12.31亿元，同比增长7.64%。其中美妆及个护业务实现销售2.5亿元，同比增长19.58%。一心堂在三季度业绩交流会上提出，公司决定对在营品类进行调整，同时增加大健康产业，包括美妆、个护、婴幼儿配方乳粉、功效性药食同源性食品及大健康属性的日化家清类产品等。通过新品的引入，公司旨在打造新的营收增长点。

老百姓前三季度非药品类销售23.69亿元，同比增长19.12%。其在业绩解读会上表示，公司积极探索非药业务板块，在功能性药妆取得了一些进展，薇诺娜、可复美等轻医美护肤品近两年销售增速可观，未来集团会持续探索非药业务多元化品类。

前三季度，大参林和益丰药房的非药品营业收入分别为24.23亿元、19.57亿，相比去年同期分别增长16.12%和5.44%。就在今年年初，益丰药房公告称，根据公司经营发展需要新增经营范围，包括养生保健服务（非医疗）和中医养生保健服务（非医疗）。

“头部连锁药店布局非药品业务主要是为了扩大产品线，满足消费者多样化的需求。在‘万店连锁’的行业格局下，提供多元化的产品和服务成为药店提升竞争力的策略之一”，邓之东谈到，“非药品业务有望成为缓解药店经营压力的新增长点。非药品业务具有较高的利润率和市场潜力，通过推广非药品业务、改善经营结构，连锁药店可以提高收入来源的多样性，降低对传统药品业务的依赖，从而减轻经营压力。”

（综合自深交所、上交所、深交所互动易、国海证券研报、中康CMH数据、东海证券研报等）

周彤/编辑

(编辑：周彤)