越南大回调，聊聊布局机会…

昨天医疗继续暴涨，涨的稀里糊涂，具体原因，有人说是因为中美会谈谈得好，其实都是马后炮，反正咱回血就完事~

这几天大家加了A股创业板、港股药的还算可以，目测暂时是抄到底了。

不过咱们还是留点悬念，否则又被市场打脸就不妙。

A股虽然有点起色了，但海外市场依旧低迷，尤其是越南市场回撤巨大。

有朋友就问，越南基好像跌下来了，有没有说法？

咱展开讲讲哈。

我在今年2月份的时候就写过一次越南，

随后没多久，越南市场涨了25%，算是起飞一波。

不过最近随着美联储加息预期提升，近期又跌了16%，算是坐了个过山车…

目前我的越南基浮盈2%，你们要抄我老底的，已经能看到机会了…

其实分析一个市场能不能买，无非是几方面的因素。

1、长期前景

越南是一个以进出口贸易为核心的国家，这些年，因为优越的地理位置，不到国内一半的人力成本，加上开放的经济政策，越南已经有发展成世界代工厂的潜力。

尤其疫情这波幺蛾子，直接加速了这个进度。

比如韩国，基本是把越南当第二个生产基地了，其中三星更是把一大半产能放在越南…

包括苹果系列产品的组装线，以及其他一些全球知名制造企业，基本都有向越南搬家的动作。

企业迁移会带来更好的就业，更快的经济增长，越南2022年GDP增长了8%，23年上半年受加息影响，GDP增长为3.7%，而在此之前越南的GDP基本常年保持在6~7%左右。

现在的越南，有点像十到二十年前的中国，后面经济增长，大概率还是有保证的~

2、越南市场的特点和当前估值

目前越南股市最大的特点，就是外资持股占比很高，在20%以上，显著高于咱们国内的4.4%水平。

而且越南金融投资机构尚不发达，因此内资基本都是散户为主，也就是大部分股权还是由小散持有。

外资属于买进去了就放平，不会搞什么超短线交易，但散户可不一样，越南散户贡献了市场成交额的90%。

这个基本是早期新兴市场的通用特点了，A股其实也是散户占交易的核心，不过比越南略低一筹，A股比重是80%左右。

由于韭菜的天性是追涨杀跌，加上越南和A股一样是没有完善做空体系，这也导致越南市场和A股有点类似，经常出现暴涨暴跌的现象。

像是16年从底部的538点，一路涨到18年的1178点，然后又跌回2020年最低的611点。然后在去年最高位时，又涨回1572点，但随后又最低暴跌到905点。

可见越南股市和A股一样也是相当刺激，再看下图，是上证指数的历年走势。。。

没错，其实上证早年蹦迪比越南还要夸张得多，牛市经常100%起步，跌50%再回去，玩的就是一个刺激。

那么目前的情况是，前几年越南股市涨的很好，吸引了大量的散户进场，结果自然是和我们一样，直接被高位套牢死死的

目前越南股民也是和中国股民差不多，半躺平阶段，而7月份越南市场开户数量比已经同比下滑了60%，股市成交量相比前两年下滑70%以上。

最后说下当前越南的估值。

越南胡志明指数，就相当于我们的上证指数。

目前的估值，已经跌到11.1倍PE了，比上证的12.7倍PE还要低些。

2月份我写文章时胡志明PE是10.5倍，历史最低是20年疫情的9.7倍，最高是18年的22倍。

可见啊，现在的市场又回到了相对底部的位置。

其实越南市场的估值，很大程度上也和美联储利率挂钩，现在美债利率历史高位，所以越南市场估值自然也就是历史低位。

未来如果美债利率下行，越南市场的估值自然而然就逐步上去了。

所以这个区间会不会继续跌我也说不准，短期取决于利率走向。

而长期则还是取决于越南的经济发展了。

对了，越南有个胡志明交易所和河内交易所，类似于咱们的上交所和深交所。

但是胡志明和上证的历史表现却是这样的…

虽然越南盾兑人民币外汇贬值了40%，但即便算上这部分，越南指数的涨幅也要远远优于同期A股。

所以这个长期成绩还不错的市场，现阶段这个位置，如果想小赌一下，可以分批入点了~

不过还是那句话，建议是抄我老底，等我亏损了你再入，踩在我的肩旁上，你安全

1、财政部官宣，保险公司的净资产收益率考核指标发生调整，由“当年收益”调整为“3年周期收益+当年收益”，人话说就是你们保险公司的眼光放长远点，尽情抄底大A股吧~

2、万科美元债暴跌，目前24年到期美元债年化收益率已经飙升到40%~50%，29年到期的年化收益率接近20%，这个利率预示着市场已经把万科的债券当垃圾债来看了。。没想到地产最稳一哥也会沦落至此，如果万科倒了，可以说民企地产基本全军覆灭，但我还是觉得万科能顶过去，毕竟万科的财务状况远非恒大碧桂园之流能比。

我也看到有中资美元债基金买了万科美元债的，也受到了不小影响，只能说目前中资美元债的风险系数较高，买美元债还是尽量选的非中资的好，本就是分散风险，犯不着出了海还去做国内的企业债~