中金财富四年实践开新局：买方投顾规模达813亿元，产品保有量突破3600亿元，升级提出“买方投顾铁三角”新理念

21世纪经济报道记者 李域

买方投顾未来已来。

2023年，资管新规经历四年过渡期后正式实施的次年，“全面净值化”时代下，行业生态新格局进一步重塑。但现实是投资者教育以及大众客群对净值化产品认知的缺乏，叠加近一年资本市场震荡下行的影响，资金更多转入储蓄而非资本市场。

如何通过发展财富管理领域的买方投顾，吸引存款进入资本市场，且同时更好地提升客户投资体验与客户粘性，成为财富管理转型下一步的重要方向。

作为中国财富管理赛道上的先行者，中金财富交出了四年实践成绩单。截至2023年9月份，中金财富买方投顾规模达到813亿元，产品保有量规模突破3600亿元，均实现连续四年正增长。即便在过去两年极具挑战的市场环境下，中金财富老客户的追加规模依然突破了86亿元。

从2020年至2023年9月，股票策略管理人代表产品累计创造了53%的绝对回报，跑赢了市场所有同策略产品平均21个百分点，也显著跑赢了同期股票指数。

在规模持续增长的背后，不容忽视的，是中金财富在买方投顾道路上不断探索。

首创“买方投顾”投资理念，以客户需求为出发点，让客户服务方式从传统的产品销售向全生命周期的顾问服务转变；再次升级提出“买方投顾铁三角”，将买方投顾从单一理念，进一步深化为更具落地性、系统性、制度性的理念等等。

“通过四年的实践，让我们相信，买方投顾可以增加居民投资理财的获得感和幸福感，也将会助力实现增加居民财产性收入的战略目标。”在中金财富产品与解决方案部落负责人、董事总经理梁东擎看来，周期、纪律、科技是未来做到更好三个关键方向，“科技和行业的进步都不是必然的，它需要坚定的人来推动。买方投顾，是中金财富坚定不移的战略”。

逆势加仓，买方投顾规模增至813亿元

自2017年成为中金公司全资子公司以来，中金财富便专注于财富管理业务的深耕开拓，随后首创“买方投顾”投资理念，以客户需求为出发点，让客户服务方式从传统的产品销售向全生命周期的顾问服务转变。

顺着“买方投顾”的新思路，2019年，中金财富推出“中国50”，帮助客户用账户管理的模式厘清投资目标、配置优质资产、关注整体账户获得合理的均衡回报。

2020年至2022年间，中金财富的买方投顾服务体系不断深化，相继发布“微50”“股票50”和“公募50”。

2023年，为践行普惠金融，更好满足客户需求，中金财富“ETF50”解决方案全新亮相。

在“2023中金财富1018发布会”上，梁东擎代表中金财富发布了买方投顾四年实践成绩单。

规模上，截至2023年9月，中金财富买方投顾规模达到813亿元，产品保有量突破3600亿元，均实现连续四年正增长。

业绩上，一方面，“中国50”是为了持续找到“中国最优秀的一批资产管理人”，其中最具代表的股票策略，2020年至今，接近四年的时间，中国50中股票策略管理人代表产品累计创造了53%的绝对回报，而全市场同策略产品平均同期上涨了32%，这四年累计中国50跑赢了市场平均21个百分点也显著跑赢了同期股票指数。

另一方面，中国50每年都会进行调入调出，动态地更新基金池的名单。四年调整下来，中国50中股票策略的管理人跑赢市场或赚钱的概率提高了28%，同时中国50跑输基准或亏钱的概率降低了44%。

“避免本金的大幅损失才能为未来的复利增长提供重要的保障，控制风险可能更是中国50动态调整的意义所在。”梁东擎说。

持续升级，新推“买方投顾铁三角”理念

值得关注的是，规模持续增长的背后，是中金财富在买方投顾道路上不断探索。

在买方投顾理念的基础上，中金财富再次升级提出“买方投顾铁三角”。

所谓的“买方投顾铁三角”是以资产保有量为机制确保客户利益至上，以客户需求为先制定解决方案，以四阶段“了解、建议、执行、检视”确保执行层面贯彻理念，将买方投顾从单一理念，进一步深化为更具落地性、系统性、制度性的理念。

“不要低估周期的力量，但是也不能高估人性。”梁东擎强调了投资中的“纪律”，她认为，投资需要通过纪律的力量来对人性进行有效的约束。

据梁东擎介绍，“买方投顾铁三角”是中金财富为买方投顾制定的纪律。

具体而言，中金财富力求以投资者的资产保有量作为目标和核心考核，而非传统意义上的销量，从而引导投资顾问考核主要与客户资产规模挂钩，进而保证与客户的根本利益一致。

在客户需求理解方面，量身定制，以终为始制定解决方案，并以此为基础重构财富账户体系，区分资金的用途和期限，制定合理的配置目标和方案；在持续服务上，严格遵循四阶段客户服务，确保执行环节动作不变形，通过“了解”确保以客户的需求为出发点，背靠中金财富的买方投顾专业体系进行“建议”和“执行”，并根据市场的变化定期进行“检视”以确保方案跟上市场的变化。

通过“了解，建议、执行，检视”这四步循环往复，帮助客户厘清投资目标、配置优质资产、关注整体账户获得合理的均衡回报。

上线ETF50，“Alpha陪一时，Beta陪一世”

作为一揽子配置股票的工具之一，随着产品数量和品种丰富度的提升，ETF已经被机构视为重要的资产配置工具。

同时，ETF产品具有“高透明度、高便捷性、低费率”的特性，对个人投资者亦具有天然吸引力。

数据显示，今年以来，截至8月末，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）已经净买入约4300亿元，同期股票ETF管理规模正式突破1.7万亿关口。

中金财富也上新了“ETF50”解决方案。据悉，“ETF50”依托中金ETF研究资源，以“参与资金门槛相对较低、执行便捷”的形态呈现给投资者。基于中金体系的研究能力，将客观、独立、严谨的专业研究服务和买方投顾平台纳入体系，提供前瞻性的策略建议。

此外，“ETF50”还与国内著名基金公司携手，共同打造深度交流合作的ETF生态圈。“ETF50”精选数十名总部和分支主理人陪伴客户成长，通过创新的“分步发车+长期引导”模式，着力提升客户投资体验。

最新数据显示，自2023年初上线以来，“ETF50”签约客户已突破1.7万人次。

中金财富产品与解决方案部落个人交易解决方案团队负责人、执行总经理李婉晴介绍，中金财富“ETF50”目标在于回归客户视角提供解决方案，希望以层层递进的方式，从筛选优化ETF标的、到提供ETF具体策略，在各类需求场景中，帮助客户获得合适的服务以及投资旅程中的主理人陪伴服务。

“寻找能跑赢市场的超额收益Alpha，是中国50的使命，但Alpha终究是稀缺的，需要找到稀缺的Alpha还要抢占额度。”梁东擎表示，未来超额收益的竞争越发激烈，Beta才是股票市场收益的主导，“Alpha只能陪你一时，Beta才能陪你一世”。