英式分红和美式分红，如何选择？

储蓄分红险是港澳保险市场的主要产品，受到众多明星的追捧，成为了一种热门的保险种类。分红险可以分为英式分红和美式分红两种类型。今天我们将探讨港澳储蓄险所采用的这两种分红方式。

分红险的诞生

世界上最早的分红险是怎么诞生的？

美式分红，也被称为现金分红，起源于美国，这种方式是直接以现金的形式来分享保险公司的经营成果。而英式分红，也被称为保额分红，起源于英国，它是以保额的形式来分享保险公司的经营成果。这两种分红方式都非常容易理解，就像股市的红利分配有现金和股票两种方式，员工的年终奖有现金和期权两种形式。美式分红（现金分红）的优势在于，你可以更早的拿到确定的现金，而英式分红（保额分红）则是通过时间来换取更高的收益。

特点

【英式分红】

英式分红的方式是，公司每年将红利以保额的形式派发给保单持有人，并将其纳入整张保单的运作系统中。一旦红利被转换为保额，保单持有人就不能随意提取分红（提取就相当于部分退保，而在早期退保，保单持有人需要承担较高的退保惩罚）。这样，保险公司就可以将投资配置到收益更高、投资期限更长的权益类资产上，从而获得更高的潜在收益。因此，英式分红产品的预期回报大多高于美式分红产品。

【美式分红】

美式分红的方式是，公司每年将红利以现金的形式派发给保单持有人，这部分红利就脱离了整张保单的运作系统，变成了现金。保单持有人可以随时提取这些现金红利，或者用来交续期保费，也可以留存于保险公司的账户中累积生息（累积生息的收益率并非保证，保险公司可不定期调整）。由于保单持有人可以随时提取现金红利，保险公司只能选择一些短期、灵活的资产作为投资配置，因此美式分红的预期回报相对英式分红较低。

「美式分红」产品特点：

资产配置的大部分为债券等固定收入产品，小部分为股票类产品；

保证回报较多，非保证回报较少，潜在风险较低；

现金红利有再投资风险（即重新投资的收益率比不上原始投资的收益率）；

资产增速较慢，长期的预期回报率不如「英式分红」高；

灵活性较好，红利可以随时支取，不需要折现，亦可用现金红利缴纳后期保费。

英式分红的投资策略相对更为进取，因为分红再次购买股票进入股市，虽然这种投资方式风险较大，但相应的收益也较高。而美式分红则更为保守，始终以原有的股票进行投资，派发的现金红利会被转移到一个收益较低但相对稳定的投资账户中累积利息，以便投资者随时全额提取这部分现金。

如何辨别？

当我们手里拿到一份计划书，如何区分它是英式还是美式呢？【英式分红举例】以保X隽S II为例，退保价值中的「累积归原红利」≠身故赔偿中的「累积归原红利」。

根据上述计划书的蓝色框内容，我们可以看到，在保单年度的前 25 年，如果需要提取红利，只能取出现金价值对应的保额，而红利需要按照一定的折现率进行计算。也就是说，如果提取红利的时间越早，折现率就越低，这样就会导致折现的损失越大，所能取出的红利就越少。随着时间的推移，折现率会逐渐趋近于 1，25 年后就达到平衡。对于美式分红的储蓄险来说，退保价值中的"累积周年红利及利息 终期红利"等于身故赔偿中的"累积周年红利及利息 终期红利"，分红退保金额与分红保额完全一致。

友B「简A延续3」

万T「富R传承3」

最后

实际上，如果你对香港保险市场有所观察，就应该会发现，许多香港保险公司都在借鉴保诚的"隽升"模式，推出了新的"英式分红"产品。比如友邦、安盛、宏利、FWD 等香港知名保险公司，都相继将最新的美元储蓄类产品转型为"英式分红"。

我认为，这主要是因为"英式分红"的产品更容易被宣传为高收益的产品。"美式分红"产品的红利提取灵活性在产品建议书中无法体现，而"英式分红"产品的高风险也可以被忽视，因此，"英式分红"产品在销售时会比"美式分红"产品更容易被接受。

因此，了解"英式分红"和"美式分红"的你，应该明白，这两种产品不能仅从收益率进行比较，而需要综合考虑保证收益和非保证收益，投资期限等因素，才能最终对产品的优劣做出评估。

因此，我们要记住，没有绝对最好的产品，只有最适合自己的产品。你是倾向于选择高收益、高风险、适合长期投资的「英式分红」产品，还是更倾向于选择收益稍低、风险较小、偏向稳健的「美式分红」产品，这完全取决于你的投资需求。