【牛钛师复盘】中字大基建砸盘，华为概念为何成为唯一热点？资金调仓换股，高板股集体跌停

今日高板股集体回调，捷荣技术、精伦电子跌停，高位医药回调，常山药业跌近10%，资金继续抱团华为概念低位板块，其中华为汽车、液冷充电、鸿蒙概念表现强劲，光刻机、光刻胶经过一周调整后今日全天强势。

今日三大指数早盘冲高回落，收盘集体下跌，上证指数再次跌破3080点，报收3075.24点，下跌0.70%；深成指报收10050.04点，下跌0.56%；创业板报收1987.94点，下跌0.53%。两市全天成交额7746.69亿，北上资金净流出32.18亿，其中沪股通净流出36.65亿，深股通净流入4.47亿。根据【牛钛师数据盘】的统计，今日仅9个板块主力资金为净流入。

早盘，久未抬头的新能源出现异动，深股通资金流入，创业板一度上涨0.8个点，但是随着上证指数的回落，以及新能源筹码结构的固有问题，随后持续走跌。

房地产早盘尝试拉升，但随着指数回落继续下探寻找7月低点支撑位。

今日中字头基建股集体下跌，对指数形成拖累，中钢国际、中工国际跌停，中铁工业、中国交建、中国中冶等跟跌，分析称可能与巴以冲突有关，中东是一带一路重要一环，对相关布局企业或存在一定影响。

今日市场热点依旧是华为概念，9月中旬以来，市场资金抱团华为概念就比较明显，华为板块之所以持续被资金追捧，很大是因为“确定性+连续性”：

第一，无论是手机、汽车还是充电桩，目前已经处于落地阶段，本身具备确定性。

第二，手机和汽车产业链都很广，具有带动性。

第三，手机、汽车两大产品是接棒发布的，并且预期今年后续还会有其他新产品发布，电子产品和汽车车型的更新周期紧凑，能够让热度不减。

第四，资金押注科技主线，对科技线是有预期、有期待的，华为产品形成了产品市场和证券市场信心的共振。

明日关注：

1、今日多路资金砸盘，结合7700亿成交量，节后放量后在3100点处砸盘资金依然比较多，说明除了抱团股之外，其他板块恐慌资金和利好预期落空资金仍在，关注3050点支撑位，护盘资金是否会将上证指数拖入3050-3080箱体。

2、本周投资者情绪其实是有所回升的，在政策边际效应有望改善的时机，关注有没有新的能够带来实质性流动性的政策趁热打铁出台。

3、关注宏观数据拐点的验证，宏观数据拐点的确认能够对指数整体带来支撑。

4、虽然今天一带一路大基建中字头砸盘，但是贝肯能源5连板，说明资金仍有期待，看后续政策消息是否跟得上。

5、预期效应下，11月议息之前，美联储鹰派信号不会改变，北上仍有流出压力，但是对A股的边际影响在减小。

大盘综述

10月10日，大盘全天高开后冲高回落，三大指数均收跌。截至收盘，沪指跌0.7%，收报3075.24点；深证成指跌0.56%，收报10050.04点；创业板指跌0.53%，收报1987.94点。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市今日成交额7747亿，较上个交易日放量47亿。

资金流方面，北上资金净流出32.18亿元、净卖出54.71亿元，其中沪股通净流出36.65亿元、净卖出47.57亿元；深股通净流入4.47亿元、净卖出7.15亿元。沪深两市主力资金共流出194.93亿元。其中，超大单净流出68.79亿元，大单净流出126.14亿，中单净流入6.16亿元，小单净流入188.77亿元。

行业板块方面：能源金属、互联网服务、半导体涨幅居前，工程建设、医药商业和医疗服务跌幅居前。

能源金属板块，融捷股份涨停，盛新锂能上涨4.17%，天齐锂业上涨3.18%；互联网服务板块，润和软件、汉仪股份、真视通、新炬网络涨停，创识科技、赛意信息涨超8%，浩云科技、卓易信息涨超6%；半导体板块，聚辰股份、唯捷创芯、冠石科技涨停，芯海科技上涨9.01%，朗科科技上涨6.05%。

工程建设板块，中材国际、上海港湾、中工国际、北方国际跌停，中国交建、中国中铁、新疆交建、中国中治跌超7%；医药商业板块，泰恩康下跌7.96%，国药一致、健之佳、药易购跌超4%；医疗服务板块，万邦医药跌停，诺思格下跌6.17%，三博脑科、睿智医药跌超5%。

概念板块方面：华为欧拉、鸿蒙概念、华为昇腾涨幅居前，减肥药，CRO和阿兹海默跌幅居前。

华为欧拉板块，润和软件20CM、软通动力涨停，景嘉微上涨6.14%，诚迈科技、天源迪科、麒麟信安和拓维信息涨超4%；鸿蒙概念板块，测绘股份、国华网安、常山北明、金溢科技、软通动力、盛通股份涨停，九联科技上涨7.08%；华为昇腾板块，先进数通、高新兴、科蓝软件涨超5%。

减肥药板块，科源制药、德展健康、常山药业跌停，金凯生科、昊帆生物跌超9%，圣诺生物、众生药业跌超6%；CRO板块，万邦医药跌停，百花医药、海特生物跌超4%；阿兹海默板块，通化金马跌停，睿智医药、双鹭药业跌超4%。

行情分析

整体来看：分析普遍认为，当前资金观望情绪较浓，展望四季度，国内经济增速有望继续好转，国内外政策利率分化小幅增大，总体上四季度延续三季度风格可能性较大。

西部证券认为，从历史经验来看，国庆节前后市场有显著的季节性效应，节前流动性与成交量季节性收紧，而节后A股有概率上演V型反转行情，结构上“估值切换”行情启动背景下节后消费与金融相对占优。今年节前缩量已接近极致，往后看外资流出趋势有望反转，对经济的预期修正以及微观结构改善对市场形成正向反馈，A股已经处在战略布局时点。

中信证券表示，当下政策、经济、市场三重底已确立，展望四季度，积极因素逐渐积累，风险因素相对有限，预期扭转驱动的行情蓄势待发。配置上，建议依次沿着政策催化受益、市场情绪回暖受益和基本面拐点确立，采用顺周期、科技、白马三阶段策略布局。

粤开证券研报指出，四季度的投资风格上，价值风格占优概率更大，行业组合方面金融地产、设备制造、消费行业组合占优概率或高于其他。综合来看，当前国内政策、经济等积极因素逐步积聚，悲观预期有望被逐步修复，但考虑到海外扰动因素再起，或将压制市场偏好，A股有望继续保持韧性，关注可能在四季度占优的：（1）顺周期价值和金融地产；（2)受益于需求向好的制造业；（3）周期共振的科技板块。

中金公司表示，三季度A股受海外紧缩预期变化、国内经济内生动能遭遇阶段性挑战等因素影响下有所调整，与此同时中国稳增长相关政策持续加码，8月增长数据初显改善。近期来看，虽然十一长假期间海外紧缩预期进一步加强、全球权益资产价格波动较大，但考虑到当前内需已呈现边际企稳迹象，稳增长相关政策仍在发力，我们认为对四季度市场不必过于谨慎，注重阶段性与结构性机会。超配酒类、家电、电信服务、半导体、创新药；低配纺织服装、商贸零售、城市燃气、电商、环保与水务。

从代表板块走势来看：

▍华为欧拉、鸿蒙概念：

消息面上，华为Mate60系列销售火爆，10月10日，有华为相关消息人士对外透露，华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机，相比2022年的出货量翻了一番。该人士还表示华为已经向供应链追加了足够数量的订单，确保2024年全年能够达到这一出货数字。另外，全球汽车巨头奔驰宣布与华为达成合作协议，将在其汽车中使用华为的鸿蒙车机系统。可以看到今日鸿蒙概念作为一个分支也逆势走强。

银河证券研报指出，华为依托“鸿蒙+MDC+麒麟+盘古”组合拳（对应智能座舱系统、智能驾驶算力平台、车载芯片、自动驾驶大模型），实现了从核心芯片、自动驾驶平台到终端车辆运营的全产业链布局，具备唯一稀缺性。

民生证券近期研报指出，鸿蒙4.0的发布开启了产业发展新阶段，其多端互联、“一次开发，多端部署”等核心理念贯穿始终。目前鸿蒙生态的智能设备已超过7亿台，生态持续走向繁荣，PC有望成为鸿蒙生态下个重要的“主战场”，技术、生态等方面已经具有重要基础，有望进一步打开华为鸿蒙长期的成长空间。

▍半导体：

民生证券研报指出，进入Q3以来，半导体下游产生多方面的需求增量：8月-9月华为陆续发布Mate60/60Pro/60Pro+系列手机产品，芯片高度国产，或拉动半导体制造内需；为满足内需，大陆晶圆代工头部企业中芯国际对供应链追加大额急单。零部件作为半导体制造上游，有望迎来需求修复。此外，零部件国产升级亦在加速推进，国产升级率提升有望为零部件板块带来超额弹性。

浦银国际证券也在研报中表示：根据Omdia统计，2021年全球功率半导体市场规模达到459亿美元。得益于风光车储等新能源应用对于“电”相关需求持续增长，我们认为功率半导体行业长期的市场规模有翻倍空间。中国功率半导体行业基本面今年下半年收入增速有望持续改善。

▍医药商业、医疗服务：

国信证券指出，医药行业的整顿虽然在持续，但预计将更加聚焦“关键少数”和“关键岗位”，随着正常的采购使用及学术推广陆续恢复，预计相关公司的业绩将月度环比改善。行业处于政策、估值、业绩三重底部，建议在今年Q4加大对于医药行业的配置。

国信证券指出，随着GLP-1减肥药、AD、NASH等新兴领域研发热度不断提升，以及市场对于短期负面事件的持续消化，医药行业在9月份迎来反弹，申万医药指数9月份整体上涨4.30%，跑赢沪深300指数6.31%。展望10月，上市公司三季报业绩陆续披露，业务和院内诊疗需求相关度较大的标的，我们预计短期Q3业绩受到影响，但我们认为市场对于医药行业整顿对上市公司业绩的影响已较充分预期，Q3业绩已经不是市场最核心关注的点。行业整顿对于医药行业长期的影响积极正面，在这个大前提下选择产品、经营、管理等各方面具有突出竞争优势的龙头企业，大概率能在未来3年医药行业向上的周期中获得超额收益。

消息方面

1、10月10日，中国国务院新闻办公室举行新闻发布会，发布《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书。白皮书系统阐述共建“一带一路”的历史渊源、理念愿景、 实现路径、实践成就和世界意义，全面介绍共建“一带一路”倡议提出10年来的丰硕成果，阐明中国推动共建“一带一路”高质量发展、同各国一道携手构建人类命运共同体的决心和行动。（利好“一带一路”板块）

2、10月9日，韩国总统办公室通报，美国同意三星电子和SK海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可。意味着，在无需单独批准的情况下，三星电子、SK海力士可以向中国工厂供应含美国技术的半导体设备。（利好半导体板块）

3、高盛在最新一份中国股票策略报告中指出，在亚太除日本以外的市场继续建议超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹。预测第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在回报分别达5%、6%及12%，科创50指数、创业板指数、沪深300指数同期潜在回报分别为7%、3%及3%。（利好市场情绪）

4、石油输出国组织欧佩克全面上调了其对全球石油需求的预期。预计到2045年，全球需求将达到1.16亿桶/日，高于2022年的9960万桶/日，比去年报告中的预测高出约600万桶/日。增长主要由中国、印度、其它亚洲国家以及非洲和中东地区带动。（利好油气板块）

5、10月10日，工业和信息化部等四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》。其中提出，到2025年，国产民用飞机节能、减排、降噪性能进一步提高，航空绿色制造水平全面提升，绿色航空产业发展取得阶段性成果，安全有效的保障体系基本建成。使用可持续航空燃料的国产民用飞机实现示范应用，电动通航飞机投入商业应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）实现试点运行，氢能源飞机关键技术完成可行性验证，绿色航空基础设施不断夯实，形成一批标准规范和技术公共服务平台，有效支撑绿色航空生产体系、运营体系建设。

到2035年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系，新能源航空器成为发展主流，国产民用大飞机安全性、环保性、经济性、舒适性达到世界一流水平，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备实现商业化、规模化应用。（利好大飞机板块）

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