北京
碧桂园曾公告称，旗下11只境内债券于8月14日暂停交易，包括21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02、22碧地03、19碧地03、20碧地03、20碧地04的公司债，一只私募债16碧园05，和腾越建筑发行的16腾越02。9月2日，碧桂园表示，第一只私募债“16碧园05”的展期获得债权人通过，另外8只陆续在9月中旬获得通过，剩余两只则因为其他原因，不再需要展期。
9月20日，北京青年报记者从碧桂园处获悉，碧桂园9只境内债全部成功展期，延期时间为三年。
据业内人士介绍，9笔债券展期通过用时短、效率高。8月14日停牌后， “16碧园05”率先于8月18日公告展期方案并于9月1日获得债券持有人会议表决通过，其余8笔债券分别于9月4日公告展期方案，并于9月11日、9月12日、9月18日陆续获得持有人会议表决通过。总体来看，9笔债券展期事项在一个月左右的时间内均获得通过，用时短、效率高。
而整体统筹的安排也获得了市场机构的认可。本次将境内债券统筹考虑制定方案，不仅化解了9月即期到期债券的风险，也将2024年的远期到期债券纳入考量，制定了一揽子的方案。
业内人士称，在过往展期案例中，如果一期一期单独展期，公司会一直疲于应对展期谈判，经营难以恢复正常，同时每期债券的条款和增信资源可能会有差异，对投资者来说也并不公平。
据了解，方案还关注个人及中小机构持有人权益，设置了小额兑付机制，约定在各笔债券展期后的首期兑付时间先按持有人账户兑付不超过固定数量（1000张，即10万元）的债券本息，维护了中小投资者的利益。“这种小额兑付并不是必选动作，因此很多公司没有在方案里考虑这个条件。但出于对中小投资者的保护，公司主动提出了这个方案。”相关负责人表示，如果个人投资者当时本金不超10万，那么就意味着这个偿付动作让投资人一次性回本了。
展期方案通过后，碧桂园9笔境内债到期时间整体延展3年。碧桂园展期的9只境内债涉及金额约为150亿。展期方案大体一致，即延期三年，本金分六、七期支付，前两年支付比例较低，剩余较大份额到第三年支付。其中“关于召开碧桂园地产集团有限公司2019年公开发行 公司债券（第三期）2023年第一次债券持有人会议的通知”的文件显示，“H19碧地3”发行规模合计30亿元，原有期限4年，当前余额9.9265亿元，票面利率4.98%。展期方案主要是时间上，将本金兑付完毕的时间调整为自2023年11月20日起至2026年11月20日，即顺延三年，分为七期完成。为了展期方案能顺利通过，碧桂园为每笔债券提供了资产包用于质押，资产包主要为境内各地的房地产项目。
分析人士认为，完成债务展期解决了短期的流动性压力，为公司换来了集中精力恢复运营的时间与空间。一方面，公司可以专注于经营，避免疲于奔命应付债券谈判；另一方面，公司整体经营资金压力得到缓解，能集中资源全力落实“保交楼、保民生、保稳定”的目标任务，进入到相对良性的发展循环中。对于投资者来说，也在本次展期中获得了首付和增信保障，改善了信用债原有的结构劣后地位。
对于境外债，碧桂园尚未公告展期计划，但鉴于该公司明年初将迎来境外债的到期小高峰，预计短期内也将推出相应的重整工作。
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文/北京青年报记者 宋霞
编辑/樊宏伟
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