这一行业“上市潮落”？

相较于前几年的上市潮，今年以来，食品饮料赛道，释放更多的是终止或暂缓IPO信号，或是企业迟迟没有更新的上市进程。

据证监会和沪深北交易所网站统计显示，截至9月6日，年内共有182家拟上市公司的上市申请终止审核。其中，170家因主动撤回申请而终止审核，占比93%；12家审核不通过，占比7%。

其中，在食品领域，仅在近日，已有3家企业主动宣布终止，为老乡鸡、沃隆坚果和鲜美来。

值得关注的是，企业上市为何会出现如此趋势？以食品行业为例进行分析，关于企业上市“潮落”的原因，我们能否窥见一二呢？

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全面注册制“劝退效应”明显？

9月6日，上交所官发布消息，鲜美来食品股份有限公司（以下简称“鲜美来”）主板IPO终止，终止原因与老乡鸡一样，系保荐人主动撤回申请；9月4日，上交所披露沃隆食品的上市审核进程被终止；8月28日，上交所官网显示，老乡鸡IPO审核状态变更为“终止”……随着食品企业撤回IPO的频率加快，业内关于企业IPO的讨论亦逐渐增多。

业内人士表示，老乡鸡等食品企业此番冲击上市失败，或许与餐饮行业在A股上市审批标准和流程更加严格的趋势相关。今年2月份，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见，随后一则“IPO红绿灯行业审核标准细则”的消息传出，称食品、家电、快消餐饮、家具、服装鞋帽、涉疫企业上市或将受限；集成电路、先进生物医药研发生产等科技医药类企业上市或将获支持。

目前，在食品赛道，除以上三家企业，大洋世家、紫林醋业等均表示撤回IPO。IPO市场排队企业包括阿宽食品、蜜雪冰城、乡村基、杨国福、八马茶业、丰岛食品、索宝股份、中乔体育、德州扒鸡、认养一头牛、茶百道等知名企业。

综合来看，处在上市队列中的企业状况似乎均不太顺利。如八马茶业因财务问题中止进程、老娘舅和德州鸡扒这两家餐饮连锁品牌仍停留在3月底的“已问询”状态……或久未获得批复、或经营问题被质疑等，想要上市的食品企业正在面临各种考验。

值得关注的是，关于监管是否更为严格，以及是否设有“红绿灯区”，8月初，有媒体报道称，某接近监管人士表示，其实政策没有发生任何变化。

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行业或进入“淘金期”

（以上图片均来自网络，侵删）

全面注册制“红绿灯”区传言目前并未得到官方证实，但最新来看，收紧IPO节奏的相关政策于近日发布。

8月27日，中国证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，表示将根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

对此，有投行从业者表示，IPO阶段性收紧意义重大，可缓解从市场“抽血”的巨大压力。截至8月28日，今年A股市场有242家公司首发IPO，共募集资金3031.66亿元，平均每家公司的募资额为12.53亿元。业内人士认为，在资金量一定的前提下，短期内新增IPO数量越多，每家企业能够分到的资金量就越少。

事实上，近年来，食品赛道竞争加速，不少企业为应对市场竞争，上市成为他们选择的不二选择，亦因此，IPO市场一直保持高温状态。不过，这一现象在今年降温明显。

数据显示，7月至今，在近2个月的时间里，沪深交易所处于“零受理”状态，仅北交所受理了3家企业。

值得思考的是，阶段性紧缩政策的实施，或在一定程度上意味着未来将对想要上市的公司提出更高要求，或对公司的商业化能力、确定性程度都有了一定提高。

以老乡鸡为例，中国食品行业分析师朱丹蓬曾表示，老乡鸡品牌的张力，品牌效应及规模效应还没有完全凸显，其也面临着一定的运营压力；沃隆食品市占率持续下滑，创新能力备受考验……企业未来或更加关注内功的修炼。

不可否认的是，IPO阶段性收紧政策虽然使得不少企业被挡在了IPO“高墙”之外，但更加速了行业“大浪淘沙”的过程，突破重围上市的企业或能获得更高市值，更有利于企业的长足发展与市场的稳定。