“抢盐”风波B面：多家食盐公司业绩下滑，海盐原料来自地下

日本排放核污水事件引发的“抢盐”风波有所平息。 一方面，中盐集团等国内主要盐业集团发布声明，解释我国食盐整体产品结构中，海盐占比仅为10%，井矿盐、湖盐占比分别为87%、3%，且产量、储量充足。根据江盐集团（601065.SH）、苏盐井神（603299.SH）、雪天盐业（600929.SH）等上市公司半年报数据，我国食盐行业处于供大于求，充分竞争状态，正因如此，今年上半年，上述公司食盐销售单价均有所下降，并导致了业绩下降。 另一方面，以山东为主的海盐产出大省，海盐主要应用于化工行业，食用盐同样以井矿盐为主。如山东海化原盐产品全部用于纯碱、烧碱的生产，不涉及食用盐；鲁银投资食用盐及工业盐业务中，矿盐、海盐贡献营收占比分别为75%、25%，且海盐食用盐原料主要系古海水地质变化形成的地下卤水。 此外，8月29日，中国盐业协会表示，当前以海盐为原料生产的食盐是安全的，市场上正规渠道购买的食盐也是安全的。

山东原盐企业采收海盐。 新华社照片

供大于求，食盐上市公司业绩下滑

食盐素有百味之首的称号，从味道、健康两个维度考虑，其都是人类饮食中不可或缺的调料。自古以来，我国食盐一直采用“专营”制度。

2016年，综合考虑食盐的特殊地位，以及现代市场的作用，国务院印发《盐业体制改革方案》，在保证生产、销售准入门槛，强调食盐定点生产企业“只减不增”的基础上，开放定价、流动环节。

由于我国各类盐业资源储量丰富、生产技术成熟，引入市场化机制后，食盐品质不断提升的同时，价格始终保持平稳。

2023年上半年，我国盐业主要上市公司中，雪天盐业营业收入为29.38亿元，同比下降10.82%，扣非净利润为3.11亿元，同比下降34.71%；江盐集团营收14.59亿元，同比下降5.54%，扣非净利润2.24亿元，下降10.48%；苏盐井神营收29.01亿元，同比降幅4.23%，扣非净利润3.8亿元，降幅19.37%；云南能投（002053.SZ）“食品”业务营收为2.98亿元，同比下降0.57%；鲁银投资（600784.SH）盐业收入10.23亿元，同比增长1.28%。

南都记者注意到，上述公司中业绩下降的几家，基本都是因为食盐销售单价走低，销售量则保持增长。如苏盐井神报告期内销售盐及盐化产品363.57万吨，同比增加49.08万吨；江盐集团销量182.04万吨，同比增加14.05万吨；雪天盐业销售391.22万吨，增加5.12万吨。

出现这一状况的原因之一，正是行业“供大于求”的市场特征。

中国盐业协会数据显示，2022年，我国原盐产能12062万吨，其中海盐占比29.00%，湖盐占比13.90%，井矿盐占比57.10%；原盐产量9775万吨，其中海盐占比21.74%，湖盐占比17.17%，井矿盐占比61.09%。其中，食盐产能约5000万吨，而近年食盐产量和消费量维持在1200万吨左右，行业整体产能处于严重过剩状态。

食盐产能充足的同时，我国原盐储量也极其丰富，仅计算几家行业主要上市公司，雪天盐业旗下矿产拥有氯化钠储量13.15亿吨，江盐集团岩盐资源储量6.4亿吨，苏盐井神氯化钠储量70.94亿吨。

因此，相比担心“缺盐”，这些上市公司更需要思考如何在供给十分充足，行业竞争激烈的情况下，扭转下滑的业绩。

韩国海盐需求量激增，7月26日，市民在韩国首尔一家超市购买政府储备海盐。 新华社照片

食用海盐暂未受影响，原料来自地下

海盐在我国食盐结构中占比虽小，毕竟还是有百万吨量级。但即便是海盐产品，也不必过度担心。

山东是我国第一产盐大省，且出产了我国约一半的海盐。A股上市公司中，鲁银投资原盐业务中，即有25%由海盐贡献而来。而该公司制作“海盐”的卤水，来自地下深层。

鲁银投资向南都记者介绍，公司所属海盐食盐生产企业菜央子盐场、寒亭一盐场位于环渤海湾地区，地下卤水资源丰富，食盐生产所用的原盐系采自地下100米左右的卤水蒸发结晶而成。地下卤水是古海水经上万年地质变化形成，因取自地下，不受海洋环境变化影响。

山东地区另一家上市公司山东海化（000822.SZ）同样对记者表示：“公司制盐原料来自地下卤水而不是海水，日本核污水入海对公司制盐无影响。”

山东省盐业协会也曾发布消息，解释称山东海盐以地下卤水制盐为主，主要分布在环渤海沿岸，尤以莱州湾沿岸的潍坊市、东营市广饶县和烟台莱州市为主产区。

而莱州湾沿岸地下卤水是经过亿万年沉积、封存于50—100米地下的浓缩古海水，成分与海水完全一致，属于高品质、无污染的天然资源，且不受地表和海洋环境变化影响。地质部门勘探结果表明，莱州湾沿岸地下卤水静态储量为80.8亿立方米。

鲁银投资半年报显示，公司实现营业收入19.01亿元，同比增长4.1%。报告期内，海盐食盐产品销量同比增长5.28%。

针对海盐产品的安全性，8月29日，中国盐业协会召开海盐食盐定点生产企业座谈会，表示生态环境部（国家核安全局）现阶段正在组织开展2023年我国管辖海域海洋辐射环境监测工作，根据发布的信息，现阶段我国管辖海域海水和海洋生物中人工放射性核素活度浓度未见异常。

因此，参会代表一致认为，当前以海盐为原料生产的食盐是安全的，市场上正规渠道购买的食盐也是安全的。

山东春盐收获现场。 新华社照片

原盐用途，化工占比近九成

按用途分类,盐产品可分为食盐、两碱工业盐和小工业盐。与加工成食用盐相比，我国原盐应用场景最广泛的实际上是化工行业。

光大期货研究所数据显示，我国原盐产量的2%用于轻工业，7%用于食品行业，88%用于“三酸两碱”中烧碱（氢氧化钠）、纯碱（碳酸钠）和盐酸的制作，并进一步向下游延伸至PVC、甲烷氯化物、环氧丙烷、TDI/MDI一系列重要的基础化工原料。

基于此背景，再加上食用盐供大于求的长期特征，盐业上市公司基本不会局限于食盐业务，而是在工业盐方向积极寻求增量。

财报显示，雪天盐业主营业务为“盐及盐化工”，2022年烧碱、纯碱、氯化铵业务合计贡献了34.91亿元营业收入，占公司总营收的56.81%；苏盐井神2022年盐类业务中，食盐贡献了7.27亿元营收，工业盐则贡献了18.71亿元；江盐集团同期食用盐业务收入为3.94亿元，工业盐9亿元，另有14.8亿元来自盐化工业务。

第二部分所提，山东地区的鲁银投资，2022年食用盐业务实现营收9.51亿元，工业盐8.18亿元；山东海化则不生产食用盐，原盐产品均为工业盐，用于公司纯碱、烧碱的生产。

采写：南都记者 缪凌云 发自上海