工银理财“鑫稳利”系列年初以来平均年化收益率5.35%，多策略增厚产品票息收益｜机警理财日报

南财理财通研究员 薛茹云

据南财理财通最新数据，截至2023年8月24日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品18,602只（含私募产品）。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.16%，二级（中低风险）产品占比85.03%，三级（中风险）产品占比7.95%，四级（中高风险）产品占比0.28%，五级（高风险）产品占比1.59%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.25%，混合类产品占比2.11%，权益类产品占比0.47%，商品及金融衍生品类产品占比1.16%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

上榜产品净值披露要求：1. 净值披露频次：非节假日至少每个自然周公开披露一次净值。2. 公开发布的历史净值记录满足：最早净值日期≤统计区间左端点日期；最新净值日期≥统计区间右端点日期。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

据南财理财通数据，截至2023年8月18日，在理财公司投资周期为3个月的纯固收公募产品近3月业绩排行榜中（同系列产品只保留一只），共有8家理财公司上榜，分别为工银理财、中银理财、信银理财、农银理财、南银理财、民生理财、兴银理财和苏银理财。其中，工银理财、信银理财各有2只产品上榜，其余理财公司各上榜1只产品。

从收益指标看，工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类3个月定期开放型理财产品”（产品代码：19GS2818）近3个月年化为4.61%，位列本期榜单第二位，收益较为领先。

工银理财“鑫稳利”系列近六个月平均年化收益率5.16%，平均持有期胜率超90%

据南财理财通课题组梳理，“鑫稳利”系列产品创立于2018年9月，是工银理财运作历史最长的核心产品线之一，历经市场牛熊周期考验，管理经验丰富，积累良好口碑。该产品系列围绕“稳健低波”的产品定位，产品开放周期涵盖月开、季开、半年开、年开等主流期限，充分满足客户不同投资周期的理财需求。

从产品投向来看，“鑫稳利”系列纯固收理财产品100%投向优质信用债、同业存单、存款等固定收益类资产。管理运作上综合运用信用精选、久期、杠杆、骑乘等策略积极提升产品收益，今年以来业绩表现市场领先。

截至2023年8月21日，该系列产品最近一个月平均年化收益率4.30%，近三个月平均年化收益率4.12%，近六个月平均年化收益率5.16%，年初以来平均年化收益率5.35%，成立以来平均年化收益率达3.62%，产品平均持有期胜率超90%。

“鑫稳利私银尊享3个月定开”简析：实际收益率跑超业绩比较基准，多策略增厚票息收益

具体到上榜产品，工银理财“鑫稳利私银尊享3个月定开”业绩比较基准为中债-高信用等级中期票据全价 (1-3年)指数(CBA03423.CS) 年化收益率+2.10%，内部风险评级PR2，每季度开放一次，面向私人银行客户、私人银行签约客户销售，认购起点50万元并以1000元的整数倍递增。

该产品投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括银行存款、大额存单、同业存单、债券回购、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、资产支持证券、可转债、固定收益类资产管理产品（含公募基金等）以及其他固定收益类金融工具。

从收益数据来看，南财理财通数据显示，截至2023年8月18日，“鑫稳利私银尊享固定收益类3个月定期开放型理财产品”近一个月年化收益率达5.42%。拉长时间来看，其近3个月年化收益率为4.61%，近6个月年化为4.78%，成立以来年化收益率3.29%，产品净值增幅稳健。

（图：“鑫稳利私银尊享3个月定开”近6个月净值曲线，图片来源：工商银行官网）

据南财理财通课题组统计，中债-高信用等级中期票据全价 (1-3年)指数(CBA03423.CS) 近3个月年化涨幅为2.13%，近6个月年化收益率为2.48%。与业绩比较基准对应数值（CBA03423.CS+2.1%）相较，“鑫稳利私银尊享固定收益类3个月定期开放型理财产品”近3个月、近6个月实际年化收益率分别超出业绩基准38bps、20bps。

据“鑫稳利私银尊享3个月定开”2023年一季报披露，截至一季度末，穿透后其总资产投向中债券占比95.08%，现金及银行存款占比2.48%、同业存单和拆放同业及债券买入返售各占比1.22%。

截至2023年3月31日，该产品第一大持仓“GC001”持有金额74.93万元，占产品总资产比例为1.22%。其余九大持仓占比则均低于1%，整体持仓较为分散，未有相对集中的单一债券投资。

在债券投资方面，该产品以投资具有投资价值的高等级信用债为主，保持较好流动性，久期保持相对中性，积极运用杠杆、骑乘等策略，努力增厚票息收益，为组合提供安全垫。

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（数据分析师：马怡婷；实习生：杨晓丽）

（课题统筹：汤懿兰）