暂停发布的经济数据已达6万多个

　　FinGraph是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。

　　中国

　　1.中国与美国的国债收益率利差进一步进入负值，这将继续给人民币带来压力。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　2.下图显示了经通货膨胀调整后的社会消费品零售额变化（通过移动平均消除了季节性）。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　3.中国钢材产量和水泥产量增速之间的背离再次扩大。钢材产量上升一般暗示制造业和基建投资正在扩张，而水泥产量下降可能意味着房地产开发的持续低迷。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　4. 中国国家统计局公布的年度经济指标数量变化。之前，在统计局的网站你会发现海量的经济数据，比如户外游乐场游乐设施行业的就业人数、广东对其他省份的天然气运输量、内蒙古的电力供需平衡。你说得出的，他们都发布了，还有其他8万多个时间序列。但现在已经有大量的数据悄然停止了发布。

　　来源：金融时报

　　5.过去两周，有四只追踪沪深300指数的ETF出现了大量资金流入，这引发了人们对“国家队”正在幕后支撑市场的猜测。咨询公司Z-Ben指出，在短短八个交易日内，这四只ETF吸引了44亿美元的资金流入，使其总资产超过250亿美元，这可能暗示着“国家队”的参与。“国家队”是2015年出现的一个词语，用来形容干预股市的大型国有附属机构。四只基金中规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF的资产管理规模已超过1,000亿人民币，成为除货币市场基金外第一只突破千亿规模的ETF。

　　来源：金融时报

　　6.中国央行公布的数据计算显示，7月末中央银行口径外汇占款余额为21.78万亿元人民币。据此计算，当月央行口径外汇占款增加91.01亿元。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　7.中国黄金价格与伦敦黄金价格的价差正在上涨，造成这一趋势的原因是政府对贵金属进口的限制。据彭博报道，中国政府已经减少或停止向一些银行发放进口配额，这导致过去几个月的黄金进口下降。中国与印度是全球最大的黄金买家，因此中国的供求趋势会影响全球黄金价格。

　　来源：Bloomberg

　　8.7月中国民航业完成旅客运输量6242.8万人次，同比增长83.7%，较2019年同期增长5.3%，创民航月度历史新高。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　9.最新的SEC 13F文件显示，全球最大的对冲基金桥水基金在上个季度清仓了近三分之一的中国股票。该基金清仓13家中概股的股份，清仓金额为1.4亿美元，包括富途控股、达达集团和知乎。此外，桥水还将理想汽车和小鹏汽车的持股分别减少了92%和97%。目前，其持有31家中资公司的ADR，资产价值为4.8亿美元。与此同时，桥水基金增持了一些中国消费类公司的股票，包括名创优品、拼多多、携程、华住和唯品会，并分别将iSHARE中国大盘ETF和iShares MSCI中国ETF的持仓增加120%和198%。

　　来源：Saxo Markets，边际Lab | FinGraph

　　美国

　　1.惠誉国际评级警告说，美国银行业已经接近另一个动荡的源头——数十家美国银行的评级面临全面下调的风险，其中甚至可能包括摩根大通（JPMorgan Chase）等银行。惠誉6月份曾下调了对美国银行业的运营环境评级（从AA下调至AA-），但此举基本上没有引起人们的注意，因为它没有引发银行信用评级的下调。但惠誉称，如果该行业的运营环境评级再次从AA-下调一级，将迫使惠誉重新评估其覆盖的70多家美国银行中每家银行的评级。本月早些时候，惠誉下调了美国的长期信用评级，原因是美国政治功能失调和债务负担不断加重，此举遭到了包括摩根大通首席执行官杰米-戴蒙在内的商界领袖的嘲讽。

　　来源：CNBC

　　2.由于美国企业利用全球金融危机后的低利率环境锁定了很多廉价债务，如今企业的偿债负担极轻，标准普尔500指数企业的债务利息水平约为3%，而目前10年期国债的收益率为4%。

　　来源：高盛

　　3.小盘股的优势体现在估值上。标准普尔 500 指数无论怎么看都很贵。但不起眼的罗素2000指数却不是这样。高盛分析师在最近的一份报告中指出，用市净率而不是常用的远期市盈率来评估这一小盘股指数的估值更好，因为小型公司可能并不盈利，也没有可靠的分析师盈利预测。从市净率来看，罗素2000指数的定价是合理的。

　　来源：金融时报

　　4.由于鸡蛋、电子产品和其他商品的通胀持续缓解，加上就业市场保持健康，美国人上个月增加了支出。根据美国商务部发布报告称，7月份零售额环比增长0.7%，好于预期。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　5.纽约联储8月份制造业指数的跌幅超过预期，自5月份以来首次出现负值。纽约联储称，约有16%的受访者表示当月情况有所改善，35%的受访者表示情况有所恶化。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　6.2023年的Nvidia=2000年的思科？下图显示了Nvidia过去四年的价格变化，与思科2000年8月之前四年的价格变化对照。这张图之所以吓人，不仅仅是因为这两家科技公司令人瞠目结舌的上升势头。它之所以可怕，是因为在所描述的两个时间段里，推动这两只股票的故事非常相似。思科被誉为互联网时代的重要基础设施供应商——上世纪末，我们被告知，无论互联网发展到什么阶段，都将使用思科的交换机和路由器。现在，Nvidia被宣传为人工智能革命的重要基础设施供应商——我们被告知，无论人工智能发展到什么阶段，都将使用Nvidia芯片来实现。

　　来源：金融时报

　　-令人不安的是思科2000年8月以后的价格回报率。在这23年间，思科的股价从64美元跌至54美元；如果算上股息，投资者的投资也就刚刚回本。需要注意的是，思科在此期间的基本业绩非常好，但是，由于思科的股价一开始就非常昂贵，以至于怎么样的增长也无法拯救它。

　　来源：金融时报

　　-以下显示了两家公司在上文所述的不同周期内的市盈率比较。就这一指标而言，现在的Nvidia比2000年的思科还要昂贵。

　　来源：金融时报

　　欧洲

　　来源：Bloomberg

　　2.欧洲天然气期货继续跳涨，因为澳大利亚天然气公司的罢工谈判仍在继续，如果工会和公司之间无法达成一致，可能会使全球多达10%的液化天然气出口面临中断的风险。虽然欧洲很少购买澳大利亚的天然气，但亚洲国家无法获得澳大利亚天然气意味着将会和欧洲抢夺其他地方的货物。

　　来源：Bloomberg

　　英国

　　1.英国统计局的数据显示，第二季度，不包括奖金在内的工资同比增长率为7.8%，这是自2001年有可比记录以来的最高增速。包括奖金在内的同比增长率为8.2%。统计数据还显示劳动力市场持续宽松，上季度失业率上升了0.3个百分点，为4.2%。

　　来源：金融时报

　　2.由于薪资数据火热，英国央行9月加息50个基点的预期重燃。货币市场定价暗示，9月加息50个基点的几率接近三分之一。

　　来源：Bloomberg

　　亚太

　　1.新加坡市区重建局公布的数据显示，7月份新私人公寓的购买量从上个月的278套猛增五倍，达到1412套。这是自2021年11月放宽Covid限制以来的最高纪录。今年4月，政府将外国买家的印花税提高了一倍，达到60%，同时还提高了二手房买家的印花税。从那时起，本土买家开始带动大部分的公寓销售。根据新加坡PropNex Realty的数据分析，第二季度新加坡人购买的新私人公寓比例达到近两年的新高，为85%。

　　来源：Bloomberg

　　2.澳大利亚统计局的数据显示，第二季度工资价格指数同比增长3.6%。与全球其他发达国家相比，澳大利亚的工资涨幅仍然相对有限，而且仍然与目前6%的通胀率相脱节。这也加强了澳大利亚央行在9月5日的会议上将利率维持在4.1%不变的预期。

　　来源：Bloomberg

　　新兴市场

　　1.由于增加了各种必需品的消费增值税，土耳其的公共预算在七月份转为盈余。上月财政收入比去年同期增长了156%，其中消费增值税收入增长了五倍多。支出比去年同期增长了74.7%，使政府从上个月近2200亿里拉的赤字转为486亿里拉（18亿美元）的盈余。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　2.由于日益恶化的空气质量，印度尼西亚正考虑采取措施改善首都雅加达的空气状况。总统佐科·维多多考虑实施污染税，并要求车辆使用最高辛烷值的汽油。长时间的干旱、车辆排放和附近工厂尤其是依赖煤炭的工厂排放导致空气质量进一步恶化。大雅加达地区1000万居民都生活在有害健康的雾霾之中。民众对污染抱怨不断，每月可能导致10万以上的人患有急性呼吸道感染。2021年，当地法院裁定市民有权呼吸清新空气，政府必须制定明确策略来减少污染。

　　来源：Bloomberg

　　3.阿根廷政府多年来一直试图避免比索贬值，因为货币贬值会加剧通胀，降低政府在选民中的声望。但阿根廷总统阿尔贝托·费尔南德斯政府在周日关键的初选中惨败后已经没有办法、也没有钱来捍卫不可持续的汇率。阿根廷官方比索汇率从上周五的1美元兑287比索跌至1美元兑350比索，而黑市上的汇率已经跌到1美元兑690比索左右。在自由派候选人Javier Milei周日得票意外领先后，阿根廷资产价格一直下跌，Milei的竞选承诺是实现全面美元化并“炸掉”央行。

　　来源：Bloomberg，边际Lab | FinGraph

　　4.尼日利亚中央银行自2015年以来首次发布了多年度的财务报告，其中公开了与摩根大通在2021年达成的两笔总计70亿美元的证券借贷协议，以及与高盛达成的两笔总计10亿美元的协议。此外，报告显示央行对政府的贷款远超法定上限，该上限为联邦收入的5%。这是尼日利亚中央银行首次公开承认已违反相关规定。这些披露正值奈拉波动时期，5月29日蒂努布总统就职后放宽了外汇管制，奈拉兑美元汇率暴跌约40%。

　　来源：Bloomberg

　　5.俄罗斯中央银行召开紧急会议，将基准利率从8.5%提高至12%，为一年多来的最高水平，此举旨在应对卢布出现的急剧贬值。卢布汇率曾一度跌破1美元兑100卢布，为去年3月以来的首次。央行上周曾宣布将停止购买外币，但未能阻止卢布贬值，克里姆林宫一名高级官员将卢布贬值归咎于央行温和的政策。在三周多前，由于政府巨额支出、制裁和劳动力短缺带来的通胀风险，俄罗斯央行曾加息了1个百分点。

　　来源：边际Lab | FinGraph

　　6.俄罗斯财政部表示，计划在下个月将石油出口税提高到每吨21.40美元（相当于每桶约2.92美元），比8月份提高了四分之一以上。石油税是俄罗斯的一个重要收入来源。

　　来源：Bloomberg

　　大宗商品和能源

　　黑海地区紧张局势持续，本月早些时候乌克兰无人机袭击了俄罗斯船只，俄罗斯于周末向一艘船只开火警告，迫使其停船接受检查。但小麦价格仍在继续下跌，因为俄罗斯和乌克兰的粮食出口仍在继续。美国农业部上周上调了对俄罗斯小麦出口的预测，并比分析师平均预期的要高，同时提高了2023/24年度结束时的美国小麦库存预测。

　　来源：Bloomberg

　　加密货币

　　美国证券交易委员会（SEC）在今年6月起诉Binance和Coinbase Global时，将19种加密货币指定为“未注册证券”。这些指控抹去了这些货币约200亿美元的总市值，两个月后，这19种加密货币的交易量反而出现了增长。根据研究机构CCData编制的数据，这些加密货币的交易份额占比增加了约两个百分点，达到13%左右。

　　来源：Bloomberg

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