广东建科IPO | 业绩快速下滑，现金流告负，专利总数远超官网显示数量

中沪网了解到，深交所上市审核委员会定于2023年8月17日召开2023年第63次上市审核委员会审议会议，届时将审议广东省建筑科学研究院集团股份有限公司（以下简称“广东建科”）的首发事项。

据悉，广东建科主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，是广东省大型建设科技服务提供商，目前，公司通过检验检测机构资质认定的检测标准超过4,100本，掌握检测参数33,047个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个检验检测业务板块，拥有交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资质、水利部颁发的水利工程检测全部五大类别甲级资质，获得9类绿色产品认证资质、五大类48个产品（目前共六大类51个产品）的绿色建材产品认证资质。

据招股书显示，广东建科本次拟募集资金48,125.30万元，募集资金扣除本次发行费用后将分别用于公司创新技术研究院总部建设项目、检测及营销服务网络建设项目。

（截图来源于广东建科招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现广东建科存在以下问题，业绩快速下滑，现金流告负；难逃恒大债务问题扩散，坏账损失金额较大且逐年增长；超半数发明专利靠受让取得，专利总数远超官网显示数量；子公司未尽监理职责造成安全事故，检测取样不合规遭行政处罚。

01

业绩快速下滑，现金流告负

据招股书财务数据显示，2020年、2021年、2022年（以下简称“报告期”），广东建科实现营业收入分别为111,544.91万元、115,381.46万元、107,227.97万元；同期净利润分别为11,812.07万元、15,406.05万元、10,171.13万元。

从上述财务数据来看，报告期内，广东建科业绩总体呈现下滑的趋势。虽然2021年公司业绩较2020年有所增长，但增长幅度并不达，而2022年公司业绩却出现明显下滑，而且相关财务数据也是低于2020年。其中2022年，公司营业收入同比下滑7.07%，净利润同比下滑33.98%，净利润下滑幅度远超营业收入。

另外，广东建科业务还高度依赖广东地区，报告期各期，公司来自广东地区的主营业务收入分别为103,429.09万元、111,174.32万元和103,518.35万元，占主营业务收入的比例分别为94.20%、97.03%和97.68%，占比逐年增长。也就是说，公司对广东省外市场拓展效果不佳。

报告期各期，广东建科经营活动产生的现金流量净额分别为15,908.80万元、6,570.10万元、-1,944.96万元，逐年下降，而且在2022年，公司经营活动产生的现金流量净额已经由正转负。

值得注意的是，在现金流不断恶化的情况下，公司却依旧保持年年的大额现金分红，报告期各期，公司现金分红金额分别为8,443.91万元、7,847.50万元、7,847.50万元，累计达24,134.91万元。

02

难逃恒大债务问题扩散，坏账损失金额较大且逐年增长

广东建科检验检测业务板块覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个领域。近年来多家房地厂商相继爆雷。截至目前，暴雷最大的房地产商属恒大集团。

而据招股书显示，恒大集团就为广东建科客户，而针对部分恒大集团下属企业存在拖欠广东建科检测费的情况，广东建科已陆续进行了起诉，截至2022年12月31日，广东建科起诉恒大集团下属企业相关案件或仲裁已立案25起。

上述案件中广东建科均作为原告，请求恒大集团下属企业支付拖欠的检测费或技术服务费。因恒大集团自2021年起资金链断裂导致其无力偿还欠款，广东建科于2021年起已就恒大集团的应收款项100%计提坏账准备，合同履约成本100%计提存货跌价准备。上述案件的诉讼标的包括检测费用、律师费和利息费用，其中已出具判决结果的检测费用和尚未出具判决结果的检测费用金额合计约1,067.80万元，占广东建科2022年度扣除非经常性损益的净利润的比例为11.61%。

根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，广东建科依据预计损失率调整并列入信用减值损失方式计提坏账准备。报告期各期，公司信用减值损失分别为-2,026.54万元、-3,044.49万元和-4,758.21万元，均为坏账损失，坏账损失金额较大，且呈现逐年增长的趋势。

03

超半数发明专利靠受让取得，专利总数远超官网显示数量

据招股书“公司正在从事的主要研发项目”处显示，截至2022年12月31日，公司正在从事的主要研发项目共计只有4个。而据招股书“报告期内研发项目投入情况”处显示，报告期内，研发预算在100万元以上的研发项目共计46个，其中截至2022年12月31日，还处于“在研”状态的共计还有25个，明显超过招股书前处披露的4个。

据招股书显示，截至2022年12月31日，广东建科拥有专利415件，其中发明专利54件，占专利总比13.01%；获得国家级、省部级奖83项；编制标准243项；主持和参与国家、省部级重点项目达70项。值得一提的是，广东建科及其控股子公司拥有的专利中有108项是通过受让的方式取得，其中发明专利为28项，受让专利数占专利总数的比例为26.02%，受让发明专利占发明专利总数的比例为51.85%，也就是说，广东建科有一般的发明专利是通过受让的专利取得。

另外，据广东建科官网显示，目前广东建科拥有国家、省部级科技奖超过70项，拥有专利270余项、软件著作权200多项，主编、参编国家、行业及地方标准240余本。可以看出，广东建科官网显示的国家、省部级科技奖、专利数量明显少于招股书披露的数量，尤其是专利数量相差超过170项。

（截图来源于广东建科官网）

04

子公司未尽监理职责造成安全事故，检测取样不合规遭行政处罚

广东建科在开展业务过程中，部分工作需要在施工环境下开展，部分工作涉及高空作业、起重吊装作业、有限空间作业。一旦公司在业务开展过程中未严格执行相关安全制度，曾可能发生安全事故的风险。事实上，报告期内，广东建科子公司就曾因为未严格执行相关安全制度，造成事故而被相关执法部门处罚的情形。

2020年1月2日，佛山市南海区应急管理局出具《行政处罚决定书》（（南）应急罚[2019]351号），原广东建科子公司广东省建筑工程监理有限公司（以下简称“建工监理”）因未尽监理职责，没有落实安全生产主体责任，对“8·12”狮山官窑机械伤害事故的发生负有责任，依据《安全生产事故报告和调查处理条例》第三条第一款第（四）项、《中华人民共和国安全生产法》一百零九条第（一）项的规定对建工监理处以20万元罚款。上述“8·12”狮山官窑机械伤害事故造成2人死亡、1人受伤。

2020年1月21日，东莞市水务局出具《行政处罚决定书》（东水务建罚决【2020】6号），因建科源胜在开展东江北干流石龙南岸整治工程第二标段工程质量对比检测工作中取样的方法不符合有关规定要求，导致检测结果无法真实反映防洪墙的混凝土质量，对建科源胜作出如下行政处罚：1、给予警告；2、罚款人民币一万元整（处罚依据：《水利工程质量检测管理规定》第十六条、二十七条）。建科源胜已足额缴纳上述罚款。

根据《建设工程质量检测管理办法》《检验检测机构资质认定管理办理》《检验检测机构监督管理办法》，检测机构应当对其检测数据和检测报告的真实性和准确性负责。一旦公司因质量控制疏忽而导致产品质量问题，可能导致公司承担赔偿责任、经济处罚、行政处罚，甚至被撤消、吊销、取消相关经营资质，将对公司的市场信誉产生负面影响，给公司生产经营带来不利影响。而报告期内，广东建科子公司在检测工作中取样的方法不符合有关规定要求而遭到相关执法部门处罚。

2020年1月21日，东莞市水务局出具《行政处罚决定书》（东水务建罚决【2020】6号），广东建科子公司广东建科源胜工程检测有限公司（以下简称“建科源胜”）在开展东江北干流石龙南岸整治工程第二标段工程质量对比检测工作中取样的方法不符合有关规定要求，导致检测结果无法真实反映防洪墙的混凝土质量，对建科源胜作出如下行政处罚：1、给予警告；2、罚款人民币一万元整（处罚依据：《水利工程质量检测管理规定》第十六条、二十七条）。

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