摘下年内首张券商资管公募牌照 招商资管发力差异化

证券时报记者 王蕊

招商资管拿下了年内首张券商公募牌照。

7月28日，招商证券公告称，全资子公司招商证券资产管理有限公司（下称“招商资管”）收到中国证监会批复，核准其公开募集证券投资基金管理业务资格。招商资管自今年1月递交资格申请材料至获得监管批复，仅用了大约半年时间。

招商资管需自批复之日起6个月内完成筹备工作，在业务开展、团队配备等方案获得监管部门验收合格，并换领经营证券期货业务许可证后，才能正式开展公开募集证券投资基金管理业务。

公募管理人资格获批

招商资管此次获批公募牌照，进展相当顺利。中国证监会公示信息显示，招商资管申请材料于今年1月4日获得接收，1月11日收到补正通知，此后仅半年时间就顺利拿下了这一重要牌照。

值得注意的是，这不仅是2023年监管批复的首张券商资管公募牌照，更是首张按照《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》的“一参一控一牌”新规要求而批复的券商资管公募牌照。

去年5月20日，中国证监会公开发文，明确优化公募基金管理人牌照准入制度，在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策前提下，适度放宽公募持牌数量限制，允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。

今年以来，招商资管、广发资管、兴证资管3家券商资管相继递交了申请材料，积极争取公募基金管理人资格。随着招商资管率先获批，另外两家券商资管或许也好事将近。

招商资管此番也表示，其深耕私募业务多年，在产品、营销、投资、运营、风控等各方面已积累丰富经验，同时大集合产品转公募运作的顺利开展，也为公募业务的全面发展奠定了坚实的基础。

未来，招商资管也将进一步发挥机构客户的优势，稳抓零售客户的市场需求，全面布局公募产品线，在固收、权益等领域分步布局，稳扎稳打，做出品牌；同时，结合证券公司的资源禀赋，在公开募集证券投资基金管理业务方面做出特色和差异化。

资管巨头进军公募

招商资管成立于2015年4月，系招商证券全资子公司，注册资金10亿元，是国内最早获得受托资产管理、创新试点、QDII资格的券商资产管理公司之一。2022年，招商资管共实现营业收入10.31亿元，净利润4.04亿元。

公开数据显示，受市场波动及客户需求下降的影响，截至2022年末，招商资管总资产管理规模为3171.34亿元，同比下降34.36%。即便如此，根据中证协和中基协数据，招商资管2022年末合规受托资金规模仍排名行业第9，私募资产管理全年月均规模排名第7。

Wind数据显示，目前招商资管共有17只（不同份额分开统计）公募类产品，总规模高达387亿元，大多是由大集合公募化改造而来。其中，规模最大的是由现金管理类产品改造而来的货币型基金“智远天添利”，规模约为379亿元；其余债券类及混合类产品的存续规模均比较有限。

不久前，招商证券曾在接受投资者调研时表示，招商资管积极拓展机构业务，深度挖掘银行、银行理财子公司、保险等金融机构客户的需求，不断提升客户服务水平，持续扩展服务的广度和深度。在企业客户方面，利用内外部资源持续丰富合作内容，布局定增、FOF（基金中的基金）等业务合作，开发多策略产品，打造差异化发展特色。

在产品规划上，除了积极跟进公募牌照审批进度，招商资管也将大力打造现有大集合转公募产品的中短债、固收+、主题权益等各类产品特色；聚焦机构业务基本盘，做大与银行、银行理财子公司等金融机构客户各类固收产品的合作规模，同时挖掘企业机构客户权益业务的合作机遇，不断丰富合作内容。

研究所所长调任掌舵

7月11日，证券时报记者曾独家报道，招商证券原研究发展中心总经理张良勇被调往招商资管，出任董事长一职。

据了解，张良勇早年刚毕业就加盟了招商证券研究所，20年来始终未曾“转会”，在以流动性大著称的卖方研究行业可算少见。在掌管招商证券研究业务的多年间，张良勇也始终带领团队保持了行业领先地位，是招商证券自身培养起来的管理人才。

在早些年的“新财富最佳分析师”评选活动中，张良勇所在团队曾于2007年获得电子行业第一名，并于2006年、2008年至2010年获得电子行业第二名。2012年，张良勇开始出任招商证券研发中心联席总经理。

如今来看，将这位兼具深厚投研功底和管理经验的“老招商人”调往招商资管，显然也是招商证券为接下来积极发力公募基金业务做好万全准备。

事实上，招商资管对公募基金业务的筹谋布局由来已久。2020年10月，时任招商资管总经理，现任副董事长、合规总监熊志钢在接受证券时报记者专访时表示，当前行业变局已至，公募市场则凭借其巨大的潜在规模，成为下一个资管机构争夺的主战场。因此，券商资管进行公募化转型是必选而不是可选。

彼时，除了资产端优势、客户优势和专业化优势，熊志钢还特别提到了券商资管的轻资本运营优势。券商资管通常注册资本比较低，对资本金的消耗也比较少，对比银行等重资产运营机构来说，券商资管更能在轻资本运营上获得灵活度优势。