40万+！“方程豹”接棒“仰望”？西安工业史第一次

BYD上新“方程豹”。

6月30日，比亚迪在西安成立方程豹销售公司，股权穿透图显示，该公司由深圳方程豹汽车销售有限公司全资持股，其前身是深圳市比亚迪汽车研发有限公司。早在去年8月，比亚迪就申请注册了“方程豹”的商标，适用于汽车、电动运载工具等。

作为比亚迪造车重地，西安承接这一订单的概率大吗？

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40万+接棒抑望：成功补位

比亚迪也学会玩谐音梗？BYDFCB，非常棒？方程豹？

6月9日，比亚迪内部代称的“F品牌”揭开面纱，官宣命名为“方程豹”，其释义是，“方程”是标准和规则，“豹”则代表变化与灵动。定位为专业且个性化的新能源越野SUV，价格将对标BBA，首款车型已定名为“豹5”。

消息一出，引发车圈“地震”，毕竟方程豹连车标都换了，亦如莫比乌斯环∞一般，代表无限可能，这种新的尝试与探索，细数过往并不多见。

▲图：比亚迪方程豹LOGO

价格方面，市场预计40万起售。方程豹的价格定位或将介于腾势与仰望之间，目前在比亚迪体系内，王朝、海洋覆盖10-30万元的市场区间，腾势主要布局30-45万元市场，仰望的价位则在百万元级别，这意味着方程豹的价格区间或将在40万-60万之间，成为比亚迪完成百万内价格“补位”的关键布局。

至于车型，从目前预告可见“越野气息”浓厚，外观与坦克500、牧马人以及奔驰大G都有部分相似，但内饰差异较大。有市场发声表示，凭借系列车型在SUV市场叱咤风云的长城汽车，或将碰上比亚迪的“硬钉子”。

据悉，首款车“豹5”将搭载全新混动平台DMO，续航1200km，拥有方正车身，对标大G三把锁（搭配前后差速锁加电中锁），尺寸略小于仰望U8，预计将于年内交付。

事实上，BYD做了不少新车筹备工作。据企查查显示，今年5月，深圳市比亚迪汽车研发有限公司（2007年成立）变更为深圳方程豹汽车销售有限公司，由比亚迪100%控股。变更后，企业注册资本由500万元增至5000万元，增幅高达900%，王传福卸任法人等相关职务，新增何志奇为法定代表人、总经理。

▲图：比亚迪方程豹

1个月后（6月30日），西安方程豹汽车销售有限公司成立，注册资本100万元，经营范围包括新能源汽车整车销售、二手车经纪、电动汽车充电基础设施运营等。值得注意的是，这是深圳方程豹全资持股的第一家子公司，足见西安在比亚迪体系内的“优先级”地位，此后其陆续在成都、长沙注册10家子公司。

截至目前，比亚迪官方并未公布方程豹生产基地。但值得一提的是，西安已经夺下比亚迪“豪车”生产订单。2023年5月，据国家工信部披露，仰望U8的产地已落定西安，也就是我们所熟知的比亚迪草堂工厂，目前订单已经破万，按照U8百万售价，预计年产值可达数百亿。

▲图：：国家工信部信息披露

西安作为“2022年新能源第一城”与比亚迪早已深度绑定，现阶段具备生产百万级豪车的实力，在产量与产值双重叠加的基础上，金融棒棒糖想做一个大胆预设，西安基地已具中端豪车生产条件，方程豹订单落地似乎可以给予“强预期”。

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30年迭代史：谁生在西安？

多生孩子好打架？

比亚迪自1995年成立至今，主打一个多品牌战略。在比亚迪家族中一共有四大分支体系，分别是比亚迪、腾势、方程豹以及仰望，其中比亚迪品牌下细分王朝、海洋两个系列，共12款车型，腾势N7、D9、D9premier共3款车型，以及仰望U8、U9共2款车型，外加方程豹新款“豹5”，比亚迪大家族共18款车型。

▲图：比亚迪品牌及车型（via橙果研享社）

在如此庞大的矩阵中，到底有几款车“出生”西安？

对于规划年产90万辆的西安生产基地，目前主要生产“秦+宋”两家族车型。2012年首发比亚迪秦，量产于西安，至今已迭代11年；2015年比亚迪宋的第一代车型上市，落户西安并量产销售；

整体来看，2022年比亚迪宋成为“销冠”车型，全年销量为47.9万辆，同比增长137.4%，秦家族累计销量34.2万辆，同比增长81%；从最新2023年6月比亚迪总销25万辆数据来看，秦家族、宋家族销量最高，分别是4.42万辆和4.23万辆。

除此之外，比亚迪F3、E5、G5也是西安制造，以及今年才落地的百万“豪车”仰望U8，综上不难看出，西安已经是“比亚迪大单品”的核心产区。

值得一提的是，横向对比比亚迪全国整车生产基地，西安基地产能还在持续放大。除合肥基地规划产能 132万辆、郑州基地规划产能 100万辆外，西安基地规划年产量90万辆位列第三，目前西安工厂已进入第四次扩建阶段，今年6月已完工，预计年产能可提升至100万辆。

除了整车制造，汽车零部件生产也被提上日程。今年，比亚迪进驻宝鸡扶风，投资5亿元建设扶风比亚迪线束工厂，2023年5月已经正式投产，可实现年产值10亿元。目前共投产了10条生产线，主要给比亚迪海鸥整车提供线束，预计8月份产能可达3万套。

▲图：比亚迪西安工厂

从一系列动作不难看出，比亚迪在陕布局正在扩容加码，西安的“造车生态”已经初见雏形，从整车制造到零部件成产，汽车产业链作为西安重点产业链之一已经全面爆发，而方程豹似乎没有理由拒绝“落户”西安。

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豪车效应：第一枪的西安惊喜

世界豪车在华销售，始终正增长。

如德国保时捷。7月，保时捷公布了2023上半年交付数据，1-6月共向全球客户交付了167354台新车，同比增长15%。其中，在德国市场共交付17118台，在北美市场交付41937台，在中国市场交付43832台，占比最大达26%。

如奔驰G系列。2021年奔驰G系列全球年总销量突破4.11万台，创造新历史记录，其中在华总销量达到1.5万台左右，占据全世界总销量的三分之一左右。同时，梅赛德斯-奔驰2023年半年报指出，上半年在华累计交付新车超过37.72万辆，同比增长6%。

▲图：保时捷2023上半年交付数据

百万级豪车在国内受欢迎程度可见一斑，而比亚迪“杀入”中高档豪车不无道理，原因很简单，因为利润很好。

据麦肯锡报告指出，在15万-50万美元的汽车价格区间内，2021年的平均息税前利润率达到了38%。从2016年到2021年，部分豪车的息税前利润率平均增长了20%到35%。即使在2020年至2021年的疫情期间，50万美元以上仍然比其他价格区间更赚钱。同样，豪华电动车也不例外，具备强盈利能力。

例如以宾利2022年销售业绩为例，全年完成交付15174台，利润高达7.08亿欧元，约为52亿人民币，也就是说，单车利润达34.27万元。但实际上，比亚迪的单车利润是比较低的。据其2022年报数据显示，总营收4240.61亿元，净利润166.22亿元，全年新能源汽车销量186.35万辆，相当于“卖一辆车只能赚9000元”。

▲图：比亚迪年报数据

行文至此，需要回到城市角度，我们认为西安造车在价格梯度上的“集齐效应”正在显现。

如比亚迪生产基地。从早期车型比亚迪F3到“秦+宋”家族车型，覆盖了10-20万元上下的家用车；2023年确定在西安量产的仰望U8，覆盖了百万级别的高端市场。

如吉利汽车工厂。其西安产的“星越L”价格覆盖15万元上下，2022年底，吉利打造全球唯一奔驰Smart生产基地，年产12万辆Smart整车，价格覆盖30万元左右。

得益于比亚迪与吉利大幅优化自己产品的“价格区间”，尤其是“仰望”确认落地及“方程豹”的可能落地，西安造车或许很快就会出现国民家用车——中档车——豪华车的全系列布局。

这是西安汽车工业历史上的第一次。