朝闻经济 | 7月24日 星期一

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政策速递

▶ 广东拟取消医院用药数量限制，满足患者多样性用药需求

▶ 湖南省上半年GDP同比增长3.6%

▶ 黄河流域教育技术装备协同发展联盟在济南成立

国际视野

▶ 韩媒：韩国政府计划允许商人访问乌克兰

▶ 中国将恢复对文莱公民单方面免签政策

▶ 中国驻乌克兰使馆：乌南部空袭频繁风险极高，提醒驻留在乌中国公民严加安全防护

▶ 中国驻新加坡使馆：中方26日起恢复新加坡公民15天免签入境政策

▶ 白俄罗斯总统卢卡申科抵达俄罗斯首都莫斯科

▶ 西班牙举行议会选举

▶ 阿根廷正式宣布决定在成都设立总领事馆

研报·观点

▶ 中信建投证券：基本金属淡季不淡，旺季可期

中信建投证券研报认为，美国6月零售销售月率录得0.2%，低于预期的0.5%；叠加此前的美国非农就业与CPI双双低于预期，美联储7月加息或至尽头。中国经济刺激政策难以证伪，弱美元及中国消费的组合场景利于有色金属，供应端受干扰的品种更为突出，如锡铜铝。锡冶炼开始检修，供应紧张逻辑由矿向锭过渡，需求端，国家发改委印发通知促进电子产品消费，锡价表现未来可期。铜远期供需格局良好，铜矿商利润高企，可作为顺周期的首选表达。天气炎热，西南区域的复产或有干扰，铝行业高利润得以放大。

▶ 中信证券：建议借情绪冰点逐步布局产业主题，坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种

月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。首先，政策的关键时点临近，预计月底政治局会议会围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的趋势，民营经济支持政策密集推出，提振信心的效果料将逐渐积累。其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或继续加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。最后，市场流动性和情绪正临近拐点，活跃私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT板块融资余额明显下滑，市场热度指标回归低位。

▶ 中信证券：政策时点临近，两大拐点将至

中信证券研报认为，月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。

▶ 中信证券：银行板块机构持仓底部特征明确

2023年二季度，银行股表现较为震荡，4-5月上旬中特估逻辑催化板块景气度提升，5月上旬之后多项宏观数据和银行经营预期走弱，板块景气度又高位回落，截至二季度末，主动型基金重仓股中银行股市值较上季度末基本持平，机构持仓底部特征明确。

▶ 光大证券：预计市场将波动上行，关注安全发展及机构重仓方向

从复合增速的角度来看，二季度企业盈利增速或将是全年的底部。伴随预期回暖，增量资金有望重新流入权益市场。我们认为市场有望波动上行，或出现新一轮弱化版的去年10月份到今年春节期间预期的修复行情。光大证券表示，安全发展或仍将是确定性最高的中期主线。关注半导体产业链（半导体设备、面板、存储、封测等）、AI相关的硬件方向（光模块、服务器）等。“中特估”或许也将是资本市场安全发展的重要方向之一，建议关注国企改革相关方向。此外，机构重仓方向的表现可能会有所好转。若市场情绪与经济现实均有修复，市场风格可能会偏均衡，前期机构重仓方向的表现可能会有所好转。新能源车产业链（零部件、充电基础设施）以及部分消费行业（白酒、白电、社服）值得重点关注。

▶ 华创证券：国内人形机器人零部件产业链有较大机会

人形机器人是通过模仿人类的形态和行为设计制造出的机器人，目标辅助人类从而解放更多的生产力，从1939年电机械控制的Elektro至今已发展了84年。软件方面，ChatGPT等大语言模型在历史上首次使得AI可以理解并帮助人类，即拓宽人形机器人可应用的开发领域，硬件方面，特斯拉等科技公司的入局使得规模化效应带来的降本可期，人形机器人有望在广阔的消费市场迎来自己的iPhone时刻。随着产业化持续推进，国内人形机器人零部件产业链有较大机会。

▶ 华西证券：磨底行情，中长期机会大于风险

当前A股市场底部特征逐渐凸显：其一，本周两市成交额和换手率明显下行；其二，万得全A风险溢价持续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；其三，在政策密集出台的背景下，市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位。7月底，在国内政治局会议和海外美联储议息会议落地前，A股市场仍将处于“反复磨底”行情中。中长期角度，市场机会大于风险。后续稳增长一系列政策落地和经济基本面企稳回升下，A股风险偏好将迎来修复，底部区间不妨积极一些。

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公司要闻

娱乐产业

▶ 马斯克：推特品牌的“蓝鸟”标志或改成“X”

通讯·科技

▶ 中威电子：第一大股东拟1.54亿元出售5%公司股份至控股股东

▶ 中际旭创：公司800G产品持续上量，1.6T产品何时上量取决于客户的认证导入和需求进展

▶ 传艺科技：子公司签订钠离子电池产品订单

▶ 佳缘科技：将研发并推出包括医疗信息化密改产品在内的各类商密产品

▶ 华天科技：公司掌握毫米波雷达产品相关封装技术

▶ 弘信电子：拟10亿元投建甘肃天水年产10万台AI算力服务器智能制造基地

交通出行

▶ 捷豹路虎因后视摄像头问题在美召回3134辆汽车

▶ 特斯拉美国车贷期限延长至84个月

▶ 采埃孚投建武汉安全气囊生产基地及研发中心

▶ 印媒：印度监管部门以“投资安全”为由拒绝比亚迪10亿美元合资建厂

零售·综合

▶ 小崧股份：第二季度新中标订单1个，金额3900万元

▶ 三联锻造：热管理系统中的阀岛主要供三花智控，目前已量产

▶ 爱施德：子公司优友互联将于7月25日在新三板创新层挂牌

食品·医养

▶ 凯因科技：培集成干扰素α-2注射液新增适应症临床试验申请获批

▶ 康希诺：重组带状疱疹疫苗（腺病毒载体）加拿大临床试验申请获批

▶ 乐普医疗：拟分拆秉琨医疗于创业板上市

▶ 宏辉果蔬：拟1.35亿元投建宏辉家家唛健康食品加工生产基地项目

▶ 海思科：磺达肝癸钠注射液通过仿制药一致性评价

工业·物流

▶ 丰田将与三菱重工就开发月球车加强合作

▶ 乐凯新材：航天模塑已成功进入小米汽车的供应商体系

▶ 卓然股份：目前公司在手订单充足，正在有序推进项目的生产与交付

▶ 奥普光电：预计在年底之前可完成高精度（±1um）光栅尺的正式样机

▶ 康斯特：表压及差压型的硅压阻芯片仍完全依赖进口

▶ 思进智能：公司多工位智能精密温热镦成形装备已进入实质性研制阶段

▶ 斯莱克：DWI工艺研发的方壳生产线原型机年初已制成，预计8月可完成产线连线工作

能源·资源

▶ 南方电网电力负荷创4次新高，“虚拟电厂”走进现实

▶ 容百科技：在韩投建年产8万吨三元前驱体及配套硫酸盐生产基地获批

▶ 洛阳钼业：董事会批准子公司与宁德时代进行持续关联交易

▶ 美国众议院委员会调查宁德时代与福特汽车的电池合作

▶ 万顺新材：公司智能光控隔热膜产品已广泛应用于汽车玻璃

▶ 南山铝业：拟转让全资子公司山东宏山20%股权至瑞祥检测

▶ 隆华新材：PA66一期项目建设所需土地已全部到位，土建工程正在有序建设中

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凡人不可貌相，海水不可斗量。

——《增广贤文》节选-113

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