黄鹤楼“大火” 两银行“火大”

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

湖北银行、汉口银行，历经波折究竟谁会是湖北省首家上市银行？

这得名1800年的黄鹤楼正在大火，缘于一部刚刚上映的电影；而黄鹤楼下，还有两家银行很长时间来却在火大，只因悬而未决的IPO问题。

唯一比肩上海有资格在城市名谓前冠以一个“大”字，武汉当然不怵自己的历史底蕴和现实底气。然而，在这座两江三镇交合之地，在地标性的黄鹤楼脚下，着实存着一个大尴尬——至今未贡献一家上市银行。唐初崔颢口中那句著名的“日暮乡关何处是？烟波江上使人愁”，如今有了别样的涵意。

从地理位置看，湖北东至上海、西抵重庆、南下广州、北上首都，均在6小时高铁车程内，地理位置相当优越，自古即有 “九省通衢”称号。从经济发展基础来看，鄂省以53734.9亿元的GDP在31个省级行政区2022年GDP榜单上排名第七；而省会武汉，则以18866.43亿元力压“包邮区”的杭州和南京列位老八。两项数据，均属不俗。

事实上，以省为单位，前六位的广东、江苏、山东、浙江、河南和四川均早早产生本地上市银行。甚至，落于湖北之后的福建、湖南、安徽等，也都陆续达阵。至于西子湖畔的浙商银行与杭州银行，金陵城中的江苏银行与南京银行，也长期演绎着德比故事。

比较，有时最伤人！湖北银行和汉口银行两家虽然很久之前都强烈表达了染指A股市场的企图心，但截至目前，却只能叹一声“孤帆远影碧空尽，唯见长江天际流”。

为么斯？为什么?

IPO战线旷日持久，股权变动频繁

2011年2月27日，在原宜昌、襄阳、荆州、黄石、孝感五家城市商业银行的基础上，通过新设合并的方式，湖北银行正式成立。总部：大武汉。

早在2015年，该行董事会就将上市提上了重要议事日程，然而直到2020年9月，其上市申报工作才全面启动。次年4月，该行与中信证券签署辅导协议，并于同日正式向湖北证监局报送辅导备案申请材料。2022年9月，湖北银保监局批复同意该行“依法依规向证监会申请首次公开发行A股股票并上市”，公开发行的股票数量为不超过25.37亿股。随后，湖北银行提交的A股上市申请材料被证监会接收，并在2022年11月获正式受理。随着上市注册制的全面施行，今年3月，湖北银行平移换道至注册制审核，其申请已被上交所受理。

尽管从上市议程提出计，湖北银行经历了长达5年的“沉默期”，但从近三年的进度条来看，推进得还算顺风顺水。只是，不到最后敲钟时刻，谁也不能打下保票。

至于另一边的汉口银行，境遇更加考验一众“槛内人”的耐心。

2010年，该行就与海通证券签署了上市辅导协议，只是这一辅导就是10年。直至2020年10月，该行股东大会方审议并通过了一系列A股上市相关议案。当年12月，汉口银行终于得到湖北银保监局“点头”,批准该行向证监会申请A股IPO，发行规模不超过13.76亿股。在2020年年报中，汉口银行曾11次提及“上市”，心情之迫切跃然纸上。

与更加凸显“九头鸟”特质的湖北银行相比，完成上市前增资扩股的汉口银行，则在强化本埠色彩之外还多少透出“联想系”的身影。近两年年报显示，该行前五大股东分别为联想控股股份有限公司（13.11％）、武钢集团有限公司 （11.4％）、武汉金融控股（集团）有限公司（9.78％）、武汉开发投资有限公司（6.99％）和武汉市财政局（4.27％），合计持股比例为45.55％。

根据汉口银行2022年年报整理

相较于汉口银行相对稳固的“后方”，湖北银行的股权结构则是风波频频。

阿里司法拍卖网显示，武汉康顺集团于今年7月10日将持有的1865.16万股湖北银行股份进行拍卖，起拍价7199.51万元。然而24小时之后，此次拍卖因无人出价流拍。

这并非湖北银行的股权第一次被拍卖，与之前不同的是，此次拍卖的每股定价有所提升——恰好与2022年该行每股净资产3.86元持平，相比2015年其开启上市准备之时还上涨了55.65%。。

有趣的事来了。武汉康顺集团同时持有老对家汉口银行1500万股股权，而上述股权也于今年2月20日公开拍卖，挂牌价9000万元，计6元/股，略高于汉口银行2022年度每股净资产5.65元。只是结局也相同——流拍。

湖北银行的股权历史上曾多次被折价拍卖。

2015年，湖北大都地产集团有限公司（以下简称“湖北大都”）所持3285.9万股该行股权三次降价拍卖，最终悉数流拍。若按2022年每股净资产3.86元/股计算，该笔股权如今价值达1.27亿元，较当时三拍价格上浮了4528万元左右。彼时，湖北银行前三大股东为中国长江三峡集团有限公司、武汉钢铁（集团）公司、湖北能源集团股份有限公司。前十大股东中有7家为国资背景，合计持有的股权为45.49%。

2018年应为湖北银行股权“叫卖”次数最多的一年，且几乎都是在当年每股净资产3.51元基础上被折价拍卖。是年8月，湖北大都所持湖北银行1625.4万股股权再次被公开拍卖。依旧没有逃过“滑扶梯命运”——拍卖价格从4426万元锐降至3541万元，即从每股2.72元降至2.18元。可惜，习惯性流拍。同年，湖北久银投资有限公司、旺前实业集团有限公司所持湖北银行共计7428.11万股亦遭拍卖。

2019年，湖北能源集团股份有限公司在重庆产权交易所挂牌湖北银行3.58亿股，而后以约合每股3.95元，总计14.13亿元的价格成功转让给湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司（简称“湖北宏泰”）。

自此，湖北宏泰成为湖北银行第一大股东。

经过多番拍卖变更，截至2022年末，湖北银行前三大股东分别为湖北宏泰、湖北交通投资集团及长江产业投资集团，持股比例分别为19.99%、17.64%和8%。注意，上述三家公司均系湖北国资背景。另外值得一提的是，上年期末湖北银行尚有4.15%股份被质押，共计3.15亿股；0.51%的股份被冻结，共计3808.58万股。

经营基本面成色几何？

有一说一，身为中部经济强省内两家领头城商行，2022年其各自的资产规模数据算是“能打的”，总资产双双突破4000亿元。

其中汉口银行略胜一筹——已挤进5000亿俱乐部。二者的存贷款总额也均在2000亿元之上，同样，汉口银行在此项数据表现上仍然优于湖北银行，“省内第一大城商行”的头衔当之无愧。

根据2022年年报整理

不过，若放到整个A股上市城商行2022年数据中对比来看，那就高低立判。汉口银行当前的总资产仅强于排在倒数第三的兰州银行，湖北银行更是仅比垫底的厦门银行多出逾300亿。自古两湖不分家，再与来自湖南“老表”的长沙银行过9000亿的总资产相比，甚至不及其二分之一。同时，两家银行的存贷款总额参照17家A股上市城商行，也处在明显下风口。

根据2022年年报整理

在业绩表现方面，两家银行近三年均出现波动，但正在恢复增长。2020-2022年，湖北银行分别实现营收78.21亿元、76.73亿元、89.37亿元，同比增长-2.27%、-1.88%和16.47%；净利润分别为15.53亿元、17.56亿元和21.56亿元，同比上涨-20.78%、13.09%和22.74%。

而汉口银行营收及净利润规模不及湖北银行，却胜在增速较快、成长性突出。

2020-2022年，汉口银行营收则分别为56.02亿元、68.02亿元和83.7亿元，同比增长-12.72%、21.4%和23.06%；净利润则是10.63亿元、12.5亿元和19.55亿元，同比上涨-53.11%、17.54%和56.39%。

除了分红率，资产质量指标大概是潜在银行股投资者最关切的所在。数据显示，2019年-2022年间，湖北银行的不良贷款率分别为3.44%、3.58%、2.25%和1.97%，虽有下降趋势，但高于行业均值也是不争之事实。按照银保监数据，2022年末全国银行业金融机构不良贷款率平均为1.71%。

需要敲下黑板：在不良贷款中，湖北银行的涉房不良贷款在2021年已跃升至同业第一，2022年虽降至第四，但想要消化个七七八八，恐怕还需不少时日。

另一头的资本充足率，也没能扳回一局。

2023年Q1财报显示，湖北银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.61%、9.08%、8.78%；同期，中国商业银行的此三项指标平均值分别为14.86%、11.99%和10.50%。可以看到，该行资本充足率有关各项指标均低于行业均值。当然，若未来能顺利上市，或可改观。

还有一点需要注意，湖北银行的部分盈利能力其实未能达到监管要求。2020年-2022年，该行资产利润率分别为0.47%、0.54%、0.57%；同期，其资本利润率分别为5.64%、6.81%、7.52%。而根据商业银行核心监管指标的要求，商业银行资产利润率不应低于0.6%，资本利润率不应低于11%。

个中所差，一目了然！

按照湖北银行招股书对盈利能力指标部分未达标的解释，一是增资扩股的影响，短期内提高的资产规模扩大了分母；二是受2020年疫情影响，为承担社会责任，在企业贷款延期延付方面和让利方面采取了一些措施，使得利润有所下滑。

监管部门会给予通融吗？答案未知。

关键节点高层震荡

继在2018年年报提到“五年上市”目标后，湖北银行于2021年4月与中信证券签署辅导协议，2022年11月正式加入A股上市排队序列。2023年3月，湖北银行“换道”全面注册制冲刺IPO，目前审核状态为“已受理”。

然而近两年，多则原银行高管落马的消息把正处IPO关键期的湖北银行不断送上风口浪尖。

不久前，中央纪委国家监委网站发布消息，称湖北省地方金融监督管理局党组书记、局长段银弟涉嫌严重违纪违法，目前正接受湖北省纪委监委纪律审查和监察调查。而据湖北银行年报，段银弟正是该行上任行长也即是首任行长。其自2011年起担任该行行长，直至2017年卸任。同年5月，段转任湖北省政府金融办主任，并在一年半后的2018年11月，出任湖北省地方金融监督管理局的党组书记、局长。

巧合的是，其与2022年落马的湖北银行首任董事长陈大林均为2017年卸任。去年11月，中央纪委国家监委网站披露，陈大林已构成严重职务违法并涉嫌受贿、违法发放贷款犯罪。官方信息中对其犯罪事实的表述十分严厉：包括“靠银行吃银行”，丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，串供堵口，伪造证据，对抗组织审查等等。

而在此前的2021年4月，该行原党委委员、副行长文耀清因涉嫌受贿罪、国有公司人员滥用职权罪已被“双开”。

此三人均为湖北银行元老级高管，自该行2011年正式成立以来便搭班子多年，其接连落马的消息让正处IPO关键期的湖北银行，深陷“内部腐败”的舆论旋涡。

直至今年6月1日，根据湖北省委安排，湖北银行公告称迎来“70后”新行长——原长江产业投资集团党委委员、副总经理刘战明将出任湖北银行党委副书记、行长、副董事长。在此之前，湖北银行原行长赵军已升任该行董事长。也就是说，湖北银行在IPO关键之年 “将帅双换”。

作为湖北银行在本地最大的竞争对手，另一边的汉口银行也没在黄鹤楼上闲情逸致观江景。就在湖北银行宣布新行长空降的同月，武汉市委组织部发布干部任前公示公告称，现任汉口银行党委副书记、行长、副董事长刘波拟任市管金融企业党委书记、董事长。

据市场消息，“70后”的刘波最终有望接任掌舵汉口银行。刘氏早年陆续供职于湖北人行系统、湖北银监局，2017年初出任武汉农商行副行长，去年三季度才调任汉口银行。在此之前，汉口银行党委书记、董事长一职由陈新民担任，其曾陆续在湖北人行系统、湖北工行工作，并于2009年8月调任掌舵汉口银行，至今接近14年，如今已年届退休。其主政汉口银行期间，该行“引战投”工作取得重大进展，联想和武钢两大战略投资者成功入主；全行资产规模由600亿元左右增至5000亿以上，逐渐成为湖北省目前资产规模最大的城商行。

然而，汉口银行的高层变动似乎还将持续。

今年5月底，据中共武汉市委组织部公示显示，行长、副董事长刘波拟任市管金融企业党委书记、董事长；汉口银行副行长、党委委员孙正柏拟任武汉市管企业总经理。此外，该行还有多名总行副行长临近退休。

“黄鹤知何在，剩有游人处。把酒酹滔滔，心潮逐浪高”。或许，长期敲门A股市场却始终面对decide not to decide——“再议”时，无论湖北银行还是汉口银行的新高管们，都得重温下那首润之先生写在1927年的《菩萨蛮·黄鹤楼》了。